Paradoxul cripto al Argentinei: piața crește în pofida restricțiilor bancare

​Obligațiunile guvernamentale argentiniene se depreciază puternic, în timp ce investitorii pun sub semnul întrebării capacitatea țării de a-și achita datoriile. În contextul provocărilor economice tot mai mari, președintele Javier Milei nu a adus încă schimbările la care sperau susținătorii Bitcoin. De ce rămâne criptomoneda în mare măsură exclusă din sistemul bancar al Argentinei?

Obligațiunile Argentinei se prăbușesc, iar investitorii pun sub semnul întrebării viitorul lui Milei

Obligațiunile guvernamentale ale Argentinei au fost puternic vândute pe 21 octombrie, pe fondul temerilor investitorilor privind capacitatea țării de a-și achita datoriile. Apropierea alegerilor prezidențiale din 2027 a sporit incertitudinea, apărând întrebări dacă Javier Milei va beneficia de suficient sprijin politic pentru a-și continua reformele economice.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Argentina are de achitat datorii substanțiale în valută în următorii ani. În același timp, costurile mai mari de împrumut îngreunează obținerea de noi finanțări de către guvern. 

Milei a preluat funcția în decembrie 2023, promițând să reducă cheltuielile publice, să țină inflația sub control și să limiteze intervenția statului. Convingerile sale libertariene au atras și susținătorii criptomonedelor, care sperau că președinția sa va deschide calea unui rol mai important pentru Bitcoin în sistemul financiar al Argentinei.

Cu toate acestea, deși Milei a promovat reforme economice majore, criptomonedele au avut un rol mult mai redus în politicile sale decât se așteptau inițial mulți susținători.

Cum a ajuns Milei să fie asociat cu Bitcoin

Interesul lui Milei pentru Bitcoin precedă președinția sa. Critic vehement al băncilor centrale, el a susținut că guvernele subminează valoarea banilor prin expansiune monetară excesivă. Poziția sa a rezonat cu susținătorii Bitcoin, care consideră monedele descentralizate o alternativă la sistemele financiare tradiționale.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Când Milei a câștigat alegerile din 2023, unii pasionați de criptomonede au sperat că Argentina va urma exemplul El Salvadorului și va acorda Bitcoin un rol oficial în economie. Ideea a atras atenția deoarece argentinienii se confruntau deja de ani buni cu inflația, deprecierea monedei și restricții privind accesul la dolari americani.

Însă, în pofida așteptărilor legate de președinția sa, Milei nici nu a făcut din Bitcoin un mijloc legal de plată, nici nu a introdus o rezervă națională de Bitcoin. În schimb, administrația sa a prioritizat austeritatea fiscală, combaterea inflației și liberalizarea economică pe scară mai largă. 

De ce băncile din Argentina nu pot încă oferi servicii cripto

Banca centrală a Argentinei a indicat că băncile este puțin probabil să ofere servicii cu criptomonede înainte de 2028. La un eveniment din industrie, pe 7 octombrie, Juan Curutchet, oficialul responsabil de supravegherea instituțiilor financiare, a sugerat că subiectul ar putea fi reanalizat în cazul unui al doilea mandat al lui Milei.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Restricțiile datează din 2022, când banca centrală a interzis băncilor să ofere servicii de tranzacționare cu criptomonede. Măsuri similare au fost extinse la furnizorii de servicii de plată în 2023, din motive legate de protecția consumatorilor și stabilitatea financiară.

Cu toate acestea, Argentina a făcut progrese în materie de reglementare. În martie 2025, autoritatea de reglementare a pieței de capital a introdus cerințe pentru furnizorii de servicii cu active virtuale, care acoperă înregistrarea, custodia, securitatea cibernetică și măsurile de combatere a spălării banilor. Noul cadru nu a eliminat însă restricțiile impuse băncilor.

Curutchet a sugerat că eventualele schimbări suplimentare vor depinde de îmbunătățirea stabilității economice, astfel că accesul mai larg la criptomonede prin intermediul băncilor tradiționale rămâne, deocamdată, suspendat.

Argentinienii adoptă criptomonedele fără să aștepte băncile

În pofida restricțiilor, activitatea cripto continuă să crească. Potrivit Chainalysis, volumul tranzacțiilor cripto din Argentina a ajuns la aproximativ 88,5 miliarde USD între iulie 2025 și iunie 2026, în creștere cu 15,3% față de anul precedent. Argentina este a doua cea mai mare piață cripto din America Latină după volumul tranzacțiilor, după Brazilia.

O mare parte din această activitate ține de nevoi financiare cotidiene, nu de interesul speculativ pentru Bitcoin. Stablecoinurile legate de dolar, precum USDT și USDC, oferă o alternativă pentru păstrarea valorii în dolari, efectuarea plăților internaționale și primirea banilor din străinătate. Sunt deosebit de utile pentru liber-profesioniști, companii și cei care caută alternative la economiile în pesos.

Istoria inflației și a instabilității monetare din Argentina a alimentat această cerere. Spre deosebire de Bitcoin, stablecoinurile legate de dolar sunt concepute să-și mențină o valoare stabilă în raport cu dolarul american, deși implică în continuare riscuri legate de emitenți, rezerve și platforme de tranzacționare.

Contrastul este izbitor. Deși băncile tradiționale nu pot oferi servicii cripto, argentinienii continuă să folosească platforme specializate și portofele digitale pentru a accesa stablecoinuri și alte active digitale.

A complicat scandalul LIBRA ambițiile cripto ale lui Milei?

Legăturile lui Milei cu criptomonedele au fost supuse examinării după scandalul LIBRA din februarie 2025. Președintele a promovat tokenul pe rețelele sociale, prezentându-l drept un proiect menit să sprijine economia Argentinei. Prețul acestuia a crescut vertiginos, apoi s-a prăbușit, provocând pierderi substanțiale investitorilor și ridicând întrebări despre implicarea sa în proiect.

Incidentul a determinat anchete privind lansarea tokenului și legăturile lui Milei cu promotorii acestuia. Ulterior, biroul anticorupție din Argentina a concluzionat că acesta nu a încălcat normele de etică publică, deși alte proceduri judiciare au continuat. Controversa a atras atenția și asupra riscurilor implicate de susținerea unor proiecte cripto speculative de către personalități politice.

Cea mai recentă vânzare masivă de obligațiuni ridică o altă problemă. Argentina trebuie să-i convingă pe investitori că își poate onora obligațiile de plată a datoriilor și, totodată, menține stabilitatea economică înaintea alegerilor din 2027. Adoptarea pe scară mai largă a Bitcoin nu ar rezolva, de una singură, nevoile de finanțare ale țării și nici nu ar restabili încrederea în politicile sale economice.

Pentru Milei, contrastul este greu de ignorat. Argentina a devenit una dintre cele mai mari piețe de criptomonede din America Latină fără ca Bitcoin să ocupe un loc central în politica guvernamentală. Dacă președintele va acorda în cele din urmă activelor digitale un rol mai important în sistemul financiar ar putea depinde de succesul administrației sale în abordarea problemelor economice mai urgente ale țării.