Panica cuprinde piețele: scăderi de pe Wall Street până la Bitcoin

​Piețele globale au fost lovite de un val de vânzări. Giganții din tehnologie pierd miliarde, indicii bursieri se prăbușesc, iar Bitcoin scade puternic. Mulți dau vina pe alegerile din SUA, însă cauzele reale ale panicii sunt mult mai profunde.

Mii de miliarde de dolari, șterse într-o singură zi

O vânzare masivă a început joi, 5 noiembrie, pe Wall Street. Nasdaq Composite s-a prăbușit cu 5,5%, înregistrând cea mai mare scădere într-o singură zi din aprilie 2025. S&P 500 a pierdut 4,4%, iar Dow Jones Industrial Average a coborât cu 3,4%. Capitalizarea bursieră cumulată a companiilor din S&P 500 s-a redus cu aproximativ 3.000 de miliarde de dolari.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Companiile de tehnologie au fost lovite deosebit de puternic. Acțiunile Nvidia au scăzut cu 9%, AMD și Micron Technology s-au prăbușit fiecare cu 17%, iar Tesla a pierdut 10,8%. Capitalizarea bursieră cumulată a celor mai mari șapte companii de tehnologie din SUA, cunoscute drept „Magnificent Seven”, s-a redus cu peste 1.000 de miliarde de dolari.

Companiile implicate în construirea și operarea infrastructurii pentru inteligența artificială au fost, de asemenea, puternic afectate. Acțiunile Nebius au scăzut cu 15%, CoreWeave a pierdut 10%, iar operatorii de centre de date Applied Digital, Cipher Digital și IREN au coborât fiecare cu peste 14%. Nasdaq Composite a intrat în teritoriu de corecție, scăzând cu aproape 12% față de maximul record atins pe 6 octombrie.

Vineri, 6 noiembrie, valul de vânzări s-a extins pe piețele asiatice. Nikkei 225 din Japonia a scăzut cu aproape 6%, intrând în teritoriu de piață bear. Kospi din Coreea de Sud s-a prăbușit cu peste 8% la începutul tranzacțiilor, determinând bursa să suspende tranzacționarea timp de 20 de minute. La închidere, pierderile sale se reduseseră la aproximativ 6%. Taiex din Taiwan a încheiat sesiunea în scădere cu 4,5%, după ce coborâse și cu peste 8% în cursul zilei.

Producătorii asiatici de cipuri și echipamente pentru AI au suferit unele dintre cele mai mari pierderi. Samsung Electronics și SK Hynix din Coreea de Sud au scăzut cu aproximativ 6%, respectiv 9%. TSMC din Taiwan a închis în scădere cu 4,7%, iar SoftBank Group și Kioxia din Japonia au pierdut fiecare aproximativ 11%.

Până acum, piețele europene au rezistat mai bine decât cele din SUA și Asia. În dimineața zilei de 6 noiembrie, contractele futures pe Euro Stoxx 50 erau în scădere cu aproximativ 1%, iar cele pe indicii bursieri britanici și germani coborau cu 0,9%, respectiv 0,8%. Între timp, indicele paneuropean Stoxx 600 se menținea în creștere cu peste 1,3% pentru săptămână, susținut de acțiunile bancare, din sănătate și industriale.

Victoria democraților scoate la iveală vulnerabilitățile industriei AI

Principalul factor declanșator al valului de vânzări a fost victoria democraților la alegerile de la jumătatea mandatului din SUA, din 3 noiembrie. Partidul a preluat controlul asupra ambelor camere ale Congresului și a câștigat mai multe curse electorale-cheie la nivel de stat. Investitorii se tem acum că democrații ar putea introduce restricții privind construirea centrelor de date necesare susținerii inteligenței artificiale.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Unii democrați au propus deja măsuri concrete. Senatorul Bernie Sanders a cerut un moratoriu la nivel național asupra construirii centrelor de date. Reprezentanta Yassamin Ansari a propus suspendarea dezvoltării AI. Texasul este deosebit de important, reprezentând 27% din capacitatea planificată a centrelor de date din SUA. Gina Hinojosa, aleasă guvernatoare, s-a angajat să suspende aprobarea noilor proiecte până la adoptarea unei legislații care să protejeze locuitorii din zonă.

Opoziția este determinată de consumul uriaș de energie electrică și apă al centrelor de date. Comunitățile locale se tem de facturi mai mari la utilități și de presiunea suplimentară asupra infrastructurii. Potrivit estimărilor UBS, aproximativ 30% din capacitatea suplimentară planificată a centrelor de date din SUA până în 2028 ar putea fi afectată de întârzieri în construcție.

Totuși, riscurile politice nu au făcut decât să intensifice problemele care se acumulează de luni de zile în industria AI. Companiile de tehnologie investesc sute de miliarde de dolari în infrastructura de calcul, însă investitorii se întreabă tot mai mult dacă aceste investiții vor aduce profit.

Piața a început să reevalueze așteptările excesiv de optimiste. William de Gale, manager de portofoliu la Blue Box Asset Management, a declarat pentru CNBC că multe modele financiare presupun că firmele din domeniul AI vor înregistra o creștere anuală a veniturilor de 30% timp de mulți ani. În opinia sa, aceste prognoze vor trebui revizuite în jos, la 15–20%, pe măsură ce industria se confruntă cu lipsuri de echipamente, energie electrică și personal calificat.

Bitcoin scade, în timp ce investitorii caută active de refugiu

Panica s-a extins și pe piața criptomonedelor. Joi, 5 noiembrie, Bitcoin a scăzut sub 76.000 de dolari, pierzând peste 5% în 24 de ore. Potrivit CoinGlass, bursele de criptomonede au lichidat în ultima zi pozițiile a aproape 200.000 de traderi, valoarea totală a lichidărilor depășind 1 miliard de dolari. Aproximativ 924 de milioane de dolari au vizat poziții long — pariuri pe creșterea prețurilor criptomonedelor.

Vezi postarea pe X Se încarcă...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Investitorii au început să transfere bani către active de refugiu. Cererea de obligațiuni guvernamentale din SUA, Japonia și China a crescut, împingând randamentele în jos. Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani a coborât la aproximativ 4,8%. Dolarul american, yenul japonez și francul elvețian s-au apreciat. Între timp, aurul, care se apreciază de obicei în perioade de turbulențe pe piețe, a pierdut aproximativ 1% în dimineața zilei de 6 noiembrie, în condițiile în care unii investitori au vândut metalul prețios pentru a acoperi pierderile înregistrate la alte active.

Situația din Orientul Mijlociu reprezintă o amenințare suplimentară. Bob McNally, directorul general al Rapidan Energy Group, a declarat pentru CNBC că estimează la 80% probabilitatea unor noi lovituri militare ale SUA împotriva Iranului. El se așteaptă ca o nouă escaladare să împingă atât prețul țițeiului Brent, cât și pe cel al WTI peste 100 de dolari pe baril. Acest lucru ar amplifica presiunile inflaționiste și ar îngreuna reducerea ratelor dobânzilor.

Ce urmează pentru piețele globale după prăbușire?

Evoluția de acum înainte va depinde nu doar de deciziile politicienilor americani, ci și de performanța financiară a companiilor de tehnologie. Dacă ritmul construirii centrelor de date încetinește, în timp ce cheltuielile pentru AI continuă să crească mai repede decât profiturile, investitorii vor trebui să reevalueze companiile considerate recent marii câștigători ai pieței. Ratele ridicate ale dobânzilor și o posibilă creștere a prețurilor petrolului ar putea adăuga presiuni suplimentare.

Totuși, vânzarea masivă nu semnalează neapărat începutul unei crize prelungite. Cererea de tehnologie AI rămâne puternică, iar unii analiști consideră că scăderea prețurilor acțiunilor a fost excesivă. Cea mai mare schimbare ține de atitudinea investitorilor față de risc: încrederea în creșterea nesfârșită a industriei AI nu mai este suficientă. Companiile vor trebui acum să demonstreze că sutele de miliarde de dolari investite în ele pot genera profituri reale.