SEC și Nasdaq vor discuta cadrul de tranzacționare a acțiunilor blockchain

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Criptomonede

Știri financiare

Valute

Știri de la liderii din industrie

Bănci centrale

Yaroslav Dmytrenko

27.11.2025

SEC și Nasdaq vor discuta cadrul de tranzacționare a acțiunilor blockchain — Grupul SEC examinează modul în care blockchain ar putea sprijini tranzacționarea reglementată a acțiunilor

Săptămâna viitoare, U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), împreună cu Nasdaq, BlackRock, Coinbase, Citadel Securities, Robinhood și Galaxy Digital, vor discuta pentru prima dată despre lansarea tranzacționării acțiunilor pe un blockchain. Deși nu sunt așteptate decizii concrete, participanții vor examina arhitectura procesului.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Un panel de două ore intitulat "Tokenizing Stocks: How Issuance, Trading and Settlement Will Work Under the Existing Regulatory Framework" a fost inițiată de Comitetul consultativ pentru investitori al SEC.

Reuniunea ridică un subiect pe care agenția l-a evitat mult timp: "Cum arată de fapt emiterea de acțiuni tranzacționate public pe un blockchain?"

Nasdaq a depus recent o propunere oficială de tranzacționare a versiunilor tokenizate ale acțiunilor listate alături de acțiunile tradiționale într-un singur registru de ordine, argumentând că decontarea blockchain nu necesită excepții de la sistemul pieței naționale.

Comisarul SEC Hester Peirce a precizat anterior că tokenizarea "nu are puteri magice de a transforma natura activului suport"; titlurile de valoare tokenizate rămân titluri de valoare și intră pe deplin sub incidența reglementărilor federale.

Propunerea Nasdaq ar permite tranzacționarea acțiunilor cotate atât în formă digitală tradițională, cât și sub formă de jetoane, ambele versiuni utilizând același CUSIP, aceeași prioritate de executare și aceleași drepturi economice.

Normele propuse de Nasdaq nu conțin derogări de la regimul de reglementare existent și nu permit tranzacționarea "token-urilor de tip wrapper" ale unor societăți bine-cunoscute a căror emisiune urmărește prețul acțiunilor fără a necesita înregistrarea.

Ca exemplu negativ, Nasdaq citează locurile europene în care acțiunile Apple și Amazon tokenizate s-au tranzacționat la prețuri semnificativ diferite de cele ale acțiunilor subiacente. Atunci când simbolurile s-au prăbușit, cumpărătorii au descoperit că dețineau derivate sintetice, nu acțiuni reale. Bursa susține că distribuirea unor astfel de produse neînregistrate subminează protecția investitorilor și creează o piață paralelă de acțiuni invizibilă pentru autoritățile de reglementare.

Este AAPL sintetic ilegal?

Într-un comentariu prezentat de Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), grupul a subliniat că investitorii trebuie să păstreze aceleași drepturi legale și efective de proprietate în formă simbolică; în caz contrar, produsul devine ceva complet diferit.

Agenda reuniunii din 4 decembrie acoperă o gamă largă de probleme de reglementare, inclusiv impozitarea, tranzacționarea 24/7 și multe altele. Potrivit CryptoSlate, reuniunea va acționa ca o formă de test de stres pentru a determina dacă Coinbase, Citadel Securities și Nasdaq pot conveni asupra modului în care ar trebui să arate tokenizarea conformă atunci când trebuie să armonizeze modelele de custodie, standardele de interoperabilitate și mecanismele de vânzare în lipsă într-o singură cameră.

Dacă va reuși, SEC va obține o arhitectură de referință pentru evaluarea propunerilor precum cea a Nasdaq. În caz contrar, agenția va identifica neconcordanțele tehnice sau de stimulente înainte de a aproba ceva.

Ceea ce nu va face Comisia este să aprobe propunerea Nasdaq, să rescrie definiția unei valori mobiliare sau să permită token-uri de acțiuni offshore care nu necesită acordul emitentului.

După cum am scris, SEC aprobă standardele generice de listare pentru ETP-urile pe mărfuri la vedere și crypto

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?