Apple se confruntă cu un test al evaluării pe măsură ce se apropie ciclul de produse din septembrie

Traders Union
Toate știrile
Acțiuni
Apple se confruntă cu un test al evaluării pe măsură ce se apropie ciclul de produse din septembrie

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Acțiuni

Criptomonede

Economie

Valute

Mărfuri

Afaceri și Prosperitate

Știri de la liderii din industrie

Anton Kharitonov

27.08.2026

Apple se confruntă cu un test al evaluării pe măsură ce se apropie ciclul de produse din septembrie — Apple

AAPL se tranzacționează în jurul valorii de 310–313 USD pe 27 august, iar piața își mută treptat atenția de la raportul de rezultate deja publicat, care a fost solid, către ciclul de produse din septembrie. Apple și-a programat oficial prezentarea pentru 9 septembrie, iar evenimentul principal, potrivit așteptărilor pieței, va fi lansarea modelelor iPhone 18 Pro, iPhone 18 Pro Max și a primului iPhone pliabil.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

În același timp, se estimează că modelul standard iPhone 18 va fi amânat până în primăvara anului 2027. Această strategie face ca ciclul de toamnă să fie mai premium și ar putea crește prețul mediu de vânzare, dar, în același timp, face rezultatele mai dependente de cererea pentru modelele mai scumpe. Pentru acțiune, acest lucru înseamnă că o creștere suplimentară va depinde tot mai mult de capacitatea Apple de a crea un ciclu de upgrade cu adevărat nou, nu doar de menținerea nivelului actual al vânzărilor.

Calitatea marjelor intră în prim-plan

A doua problemă esențială este calitatea marjelor. În trimestrul încheiat în iunie, Apple a raportat venituri record de 109,4 miliarde USD, în creștere cu 16% față de anul precedent, și un EPS de 2,02 USD, însă marja brută totală de 50,1% a beneficiat de un sprijin de aproximativ 2 puncte procentuale din rambursările tarifare, în timp ce EPS-ul a fost susținut cu aproximativ 0,11 USD. Fără acest efect, profitabilitatea ar fi părut vizibil mai puțin impresionantă.

Pentru trimestrul următor, compania estimează o marjă brută de aproximativ 47–48%, iar efectul pozitiv preconizat al rambursărilor tarifare a scăzut deja la aproximativ un punct procentual. În același timp, Apple indică explicit costuri mai mari în raportările sale, inclusiv pentru memorie, astfel că, după rezultatul puternic din T3, piața va urmări îndeaproape cât de bine poate compania să mențină marja produselor fără factori excepționali. Serviciile rămân principalul factor de stabilizare, cu o marjă de aproximativ 75,6%, însă nici aici cifra nu a crescut de la un an la altul.

Randamentele titlurilor de Trezorerie rămân un obstacol esențial pentru evaluare

Al treilea factor se află în prezent în afara companiei Apple. În urma datelor privind inflația publicate ieri, randamentele titlurilor de Trezorerie rămân ridicate: randamentul titlurilor pe 10 ani se tranzacționează astăzi în jurul valorii de 4,65–4,67%, în timp ce randamentul titlurilor pe 30 de ani este aproape de 5,17%. În pofida scăderii față de maximele recente, aceste niveluri continuă să creeze probleme pentru acțiunile tehnologice scumpe, deoarece cresc rata de actualizare aplicată fluxurilor de numerar viitoare.

Pentru Apple, acest aspect este deosebit de sensibil după extinderea puternică a evaluării sale: chiar și cu rezultate stabile, o nouă creștere a randamentului titlurilor pe 10 ani către 4,70–4,75% ar putea exercita din nou presiune asupra multiplului P/E. În schimb, o scădere susținută a randamentelor titlurilor de Trezorerie sub 4,60% ar putea oferi pieței mai mult spațiu pentru reevaluarea în creștere a AAPL.

305–308 USD rămâne o zonă de suport critică

Prin urmare, următoarele săptămâni pentru AAPL par să reprezinte simultan un test pentru trei componente ale evaluării actuale. Data de 9 septembrie va arăta dacă noul ciclu iPhone poate susține o creștere mai rapidă a veniturilor; următorul raport de rezultate va arăta cât de sustenabile sunt marjele după diminuarea beneficiului tarifar; iar piața obligațiunilor va determina ce multiplu sunt dispuși investitorii să plătească pentru această creștere.

Atât timp cât acțiunea se menține peste 305–308 USD, scenariul unei reveniri către 315–320 USD rămâne valabil, însă o mișcare ascendentă mai sustenabilă va necesita fie o reacție puternică la lansările de produse din septembrie, fie o scădere vizibilă a randamentelor titlurilor de Trezorerie. În caz contrar, după cum se arată în Apple se confruntă cu noi riscuri pentru marje, pe măsură ce inflația afectează perspectivele pe termen scurt, zona 315–320 USD ar putea continua să acționeze ca zonă de ofertă, în timp ce o străpungere sub 305 USD ar crește din nou riscul unei scăderi către 300 USD.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?