Piețele de obligațiuni scad pe fondul schimbării perspectivelor privind dobânzile

Traders Union
Toate știrile
Acțiuni
Randamentele titlurilor de Trezorerie cresc puternic

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Acțiuni

Criptomonede

Economie

Valute

Mărfuri

Afaceri și Prosperitate

Știri de la liderii din industrie

Andrey Mastykin

24.09.2026

Piețele de obligațiuni scad pe fondul schimbării perspectivelor privind dobânzile — Randamentele titlurilor de Trezorerie cresc puternic, pe măsură ce se intensifică pariurile pe majorări Fed

Vânzările masive de obligațiuni la nivel global s-au intensificat joi, după ce datele economice reziliente din SUA și cererea slabă pentru datoria guvernamentală au împins randamentele titlurilor de Trezorerie la niveluri nemaivăzute de aproape două decenii. Reajustarea evaluărilor s-a extins pe piețele asiatice, pe măsură ce investitorii și-au mărit pariurile că Rezerva Federală va trebui să majoreze dobânzile de mai multe ori pentru a ține inflația sub control.

Repere

Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani a ajuns la aproximativ 5,12%.
Randamentele titlurilor pe cinci ani au depășit 5% pentru prima dată din 2007.
Piețele anticipează acum integral încă trei majorări ale dobânzilor Fed.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani s-a menținut aproape de 5,12% în tranzacțiile asiatice, după ce miercuri a crescut cu 15 puncte de bază, cel mai mare avans zilnic de la turbulențele de pe piață asociate anunțurilor privind tarifele SUA din aprilie 2025. Randamentul titlurilor pe cinci ani a urcat peste 5% pentru prima dată din 2007, după ce o licitație de titluri de Trezorerie primită slab a amplificat presiunea asupra unei piețe de obligațiuni deja fragile, potrivit Bloomberg.

Așteptările privind dobânzile se reajustează

Vânzările reflectă o reevaluare rapidă a nivelului până la care Fed ar putea fi nevoită să înăsprească politica monetară. Contractele swap anticipează acum integral încă trei majorări de câte 25 de puncte de bază în următorul an, iar traderii își constituie totodată protecții semnificative împotriva unei a patra majorări.

Încă trei majorări ar ridica intervalul țintă al ratei fondurilor federale de la nivelul actual de 3,75%-4% la 4,5%-4,75%, în timp ce o a patra majorare l-ar duce la 4,75%-5%.

Fed a majorat dobânzile săptămâna trecută pentru prima dată din 2023. Factorii de decizie se confruntă cu o economie care rămâne relativ solidă, în timp ce costurile mai ridicate ale energiei amenință să mențină inflația peste ținta de 2% a băncii centrale.

Vânzările s-au extins joi dincolo de titlurile de Trezorerie. Obligațiunile guvernamentale au scăzut în Japonia, Australia și Noua Zeelandă, precum și în mai multe piețe emergente. Randamentul mediu al datoriei guvernamentale globale s-a apropiat de 4%.

Randamentele mai mari pun presiune pe piețele globale

Mișcarea obligațiunilor s-a extins asupra valutelor, acțiunilor și materiilor prime. Un indicator al dolarului american s-a menținut în apropierea celor mai ridicate niveluri din iulie, pe măsură ce așteptările privind dobânzi mai mari în SUA au sporit atractivitatea relativă a monedei.

Acțiunile asiatice au scăzut cu aproximativ 0,6%, urmând pierderile de pe Wall Street, în timp ce acțiunile chinezești continentale au coborât cu 1,5%. Declinul a avut loc în pofida prelungirii cu două luni a armistițiului tarifar dintre SUA și China până la 10 ianuarie.

Aurul a scăzut cu 0,2%, până la aproximativ 4.280 USD uncia, întrucât creșterea randamentelor obligațiunilor a sporit costul de oportunitate al deținerii unui activ care nu generează dobândă. Petrolul Brent a recuperat pierderile anterioare și s-a tranzacționat în jurul valorii de 103 USD pe baril, menținând în atenție riscurile inflaționiste generate de energie.

Costurile de împrumut devin următorul test pentru piețe

Importanța vânzărilor masive de titluri de Trezorerie depășește cu mult zona datoriei guvernamentale. Randamentele titlurilor de Trezorerie stau la baza costurilor de împrumut pentru credite ipotecare, obligațiuni corporative și alte piețe de credit, influențând totodată evaluările pe care investitorii le atribuie acțiunilor.

Prin urmare, un randament pe 10 ani de peste 5% reprezintă un mediu financiar semnificativ mai restrictiv. Cererea slabă la licitații adaugă un motiv de îngrijorare, deoarece guvernul SUA trebuie să continue să vândă cantități mari de datorie, în timp ce investitorii solicită o compensație mai mare pentru deținerea titlurilor pe termen lung.

În condițiile în care piețele anticipează deja încă trei majorări Fed, datele viitoare privind inflația și creșterea economică vor determina dacă cea mai recentă reajustare a evaluărilor se va menține sau se va dovedi excesivă.

Am subliniat anterior că Africa de Sud majorează dobânda la 7,25%, pe măsură ce presiunile inflaționiste reapar.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?