1. Hyrje
Traders Union 77 Crypto Index (“TU 77 Index”) është krijuar për të matur performancën e një shporte të diversifikuar me kriptomonedha kryesore që përfaqësojnë tregun më të gjerë të aseteve digjitale.
Gjatë procesit të zhvillimit, Traders Union kreu modelim analitik dhe back-testing të disa konfigurimeve të indeksit për të përcaktuar përbërjen optimale.
Testimi tregoi se:
- Një indeks i ngushtë me 10 asete çoi në përqendrim të tepërt dhe varësi të lartë nga një numër i vogël kriptomonedhash dominuese.
- Një indeks i gjerë me 100 asete përfshiu një numër të madh tokenësh me likuiditet të ulët, duke rritur zhurmën e paqëndrueshmërisë dhe duke ulur stabilitetin strukturor.
Pas analizës sasiore dhe simulimit praktik, 77 kriptomonedha u identifikuan si balanca optimale midis përfaqësimit të tregut, cilësisë së likuiditetit, diversifikimit dhe qëndrueshmërisë operacionale.
2. Objektivi i indeksit
TU 77 Index synon të shërbejë si një benchmark i gjerë i tregut të kriptove duke:
- pasqyruar performancën në segmentet kryesore të ekosistemit të aseteve digjitale
- ulur mbështetjen e tepërt vetëm te Bitcoin dhe Ethereum
- ruajtur ekspozimin ndaj aseteve me likuiditet të lartë dhe të investueshme
- ofruar një referencë analitike të qëndrueshme për vëzhgimin afatgjatë të tregut
Indeksi është një benchmark analitik dhe nuk përfaqëson një produkt investimi.
3. Të dhënat dhe publikimi i indeksit
3.1 Burimet e të dhënave
TU 77 Index llogaritet duke përdorur të dhëna të agreguara të tregut të marra nga burime publike të verifikuara të monitoruara nga Traders Union.
Të dhënat e tregut merren nga disa ofrues të verifikuar të çmimeve dhe bursa të filtruara sipas likuiditetit, duke përdorur një kuadër të brendshëm agregimi.
3.2 Kuadri i çmimeve
Të gjitha çmimet e përbërësve bazohen në çmime tregu të denominuara në USD. Vetë indeksi shprehet në pikë indeksi.
3.3 Publikimi dhe koha e indeksit
- Vlerat e indeksit rifreskohen çdo pesë minuta duke përdorur të dhënat më të fundit të disponueshme të çmimeve.
- Nivelet zyrtare të indeksit në fund të muajit përcaktohen duke përdorur të dhënat e disponueshme në orën 00:00 UTC në ditën e parë të muajit të ri.
Traders Union rezervon të drejtën të përditësojë ofruesit e të dhënave dhe procedurat e agregimit të të dhënave kur është e nevojshme për të siguruar besueshmërinë, integritetin dhe vazhdimësinë e llogaritjeve të indeksit.
4. Ndërtimi i indeksit
4.1 Universi i pranueshëm
TU 77 Index përbëhet nga 77 projekte kryesore të kriptomonedhave të përzgjedhura kryesisht sipas renditjes së kapitalizimit të tregut, në varësi të filtrave të pranueshmërisë.
Përjashtohen kategoritë e mëposhtme të aseteve:
- Stablecoin-e të lidhura me valuta fiat ose asete rezervë
- Token të mbështjella ose derivate që përfaqësojnë asete të tjera kripto
- Token me likuiditet të pamjaftueshëm ose me strukturë të fragmentuar tregu
- Asete me pasiguri të konsiderueshme strukturore, rregullatore ose operacionale
- Token me transparencë jo të besueshme ose jo të qëndrueshme të ofertës qarkulluese
Pranueshmëria vlerësohet dhe miratohet nga Komiteti i Indeksit të Traders Union.
4.2 Arsyetimi i përzgjedhjes
Përbërja e indeksit pasqyron një ekuilibër midis gjerësisë dhe stabilitetit.
Një indeks më i vogël rrit rrezikun e përqendrimit dhe përforcon dominimin e aseteve kryesore. Një indeks tepër i madh sjell likuiditet me cilësi më të ulët, rrit zhurmën e ndjekjes dhe e ndërlikon mirëmbajtjen e indeksit.
Përzgjedhja e 77 përbërësve siguron:
- diversifikim kuptimplotë
- ekspozim të gjerë sektorial
- thellësi të mjaftueshme të likuiditetit
- mbikëqyrje të menaxhueshme të qeverisjes
4.3 Metoda e peshimit
TU 77 Index llogaritet si një benchmark i peshuar sipas kapitalizimit të tregut.
Pesha e secilit përbërës përcaktohet nga:
- çmimi i asetit
- oferta qarkulluese
5. Llogaritja e indeksit
5.1 Formula e llogaritjes
Niveli i indeksit në kohën t llogaritet si më poshtë:
Ku:
- Pi,t — çmimi i asetit i në kohën t (i denominuar në USD)
- Qi,t — oferta qarkulluese e asetit i në kohën t
- Dt — Pjesëtuesi i indeksit i përdorur për të ruajtur vazhdimësinë e indeksit
5.2 Niveli bazë i indeksit
Pjesëtuesi siguron që ndryshimet në nivelin e indeksit të pasqyrojnë performancën e tregut dhe jo rregullime strukturore.
6. Rregullimet e pjesëtuesit
Pjesëtuesi mund të rregullohet në përgjigje të:
- ribalancimit mujor
- shtimit ose heqjes së përbërësve
- korrigjimeve të rëndësishme në ofertën qarkulluese
- ngjarjeve të jashtëzakonshme korporative ose strukturore
- ndërprerjeve materiale të tregut
Rregullimet e pjesëtuesit sigurojnë vazhdimësi dhe krahasueshmëri të vlerave historike të indeksit.
Niveli bazë i indeksit vendoset në 100 në Datën Zyrtare Bazë, 1 janar 2026, në orën 00:00 UTC, siç është përcaktuar nga Traders Union.
7. Politika e ribalancimit
7.1 Procesi i rishikimit mujor
TU 77 Index rishikohet dhe ribalancohet në bazë mujore, me hyrje në fuqi në orën 00:00 UTC në ditën e parë kalendarike të çdo muaji.
7.2 Kriteret e vlerësimit të pranueshmërisë
Vendimet për ribalancim nuk bazohen vetëm në renditjen sipas kapitalizimit të tregut. Ndërsa ndryshimet e rëndësishme të kapitalizimit veprojnë si një nxitës kryesor, Komiteti i Indeksit të Traders Union zbaton kritere shtesë për të vlerësuar investueshmërinë dhe integritetin e tregut.
Këto kritere përfshijnë:
- likuiditet të qëndrueshëm tregtimi në bursat kryesore
- vëllim ditor të mjaftueshëm tregtimi në raport me kapitalizimin e tregut
- thellësinë dhe stabilitetin e librave të porosive
- qëndrueshmërinë e çmimeve në disa burime të të dhënave
- aksesueshmëri operacionale dhe mungesë të pezullimeve të zgjatura të tregtimit
- vlerësimin e rreziqeve strukturore ose rregullatore
7.3 Lista e kandidatëve rezervë
Përveç 77 përbërësve aktivë, Komiteti mban një listë të brendshme rezervë me deri në 15 asete kandidate të pranueshme. Këta kandidatë monitorohen vazhdimisht dhe mund të zëvendësojnë përbërësit ekzistues gjatë ribalancimeve të planifikuara nëse plotësojnë më mirë kriteret e indeksit.
7.4 Ribalancimi i jashtëzakonshëm
Midis rishikimeve mujore të planifikuara, përbërja e indeksit mbetet fikse. Një ribalancim i paplanifikuar mund të ndodhë vetëm në rrethana të jashtëzakonshme, përfshirë heqjet nga listimi, pezullimet e zgjatura të tregtimit, përkeqësimin e rëndë të likuiditetit ose ndryshime strukturore që ndikojnë në pranueshmërinë e një përbërësi.
8. Performanca e testuar historikisht
Nivelet e indeksit para datës zyrtare të lançimit mund të llogariten në mënyrë retroaktive duke përdorur të dhëna historike në përputhje me metodologjinë.
Rezultatet e back-testing jepen vetëm për qëllime analitike dhe nuk përfaqësojnë performancë historike reale.
9. Qeverisja dhe mbikëqyrja
9.1 Përgjegjësitë e Komitetit të Indeksit
TU 77 Index administrohet nga Traders Union dhe mbikëqyret nga Komiteti i Indeksit të Traders Union.
Komiteti është përgjegjës për:
- monitorimin e integritetit të indeksit
- rishikimin e kritereve të pranueshmërisë
- mbikëqyrjen e kërkesave për likuiditet dhe transparencë
- mirëmbajtjen e listës së kandidatëve rezervë
- miratimin e vendimeve për ribalancim
- trajtimin e ngjarjeve të jashtëzakonshme
- rishikimin dhe përditësimin e metodologjisë kur është e nevojshme
9.2 Rishikimi dhe përditësimet e metodologjisë
Metodologjia rishikohet periodikisht për të siguruar përputhje me standardet e tregut në zhvillim. Ndryshimet materiale do të komunikohen publikisht përmes kanaleve të Traders Union.
10. Rreziqet dhe kufizimet
Tregjet e aseteve digjitale janë në thelb të paqëndrueshme dhe subjekt i ndryshimeve të shpejta strukturore.
TU 77 Index është i ekspozuar ndaj rreziqeve që përfshijnë, por nuk kufizohen në:
- paqëndrueshmëri ekstreme të çmimeve
- fragmentim të likuiditetit
- incidente të sigurisë kibernetike që prekin bursat ose ofruesit e të dhënave
- ndryshime rregullatore
- rrezik operacional të lidhur me të dhënat e tregut nga palë të treta
Megjithëse indeksi është krijuar për të pasqyruar performancën e gjerë të tregut, ngjarjet e papritura mund të ndikojnë në sjelljen e indeksit.
11. Mohimi i përgjegjësisë, pronësia intelektuale dhe kufizimi i përgjegjësisë
TU 77 Crypto Index zhvillohet dhe administrohet nga Traders Union në mënyrë strikte për qëllime informative, analitike dhe krahasuese.
Indeksi nuk përbën këshillë financiare, rekomandim investimi ose nxitje për të blerë apo shitur ndonjë aset digjital. Të dhënat e indeksit janë të përgjithshme dhe nuk janë përshtatur për ndonjë investitor individual apo situatë financiare. Performanca e kaluar, përfshirë rezultatet e back-testing, nuk garanton rezultate të ardhshme.
Të gjitha rregullat e metodologjisë, llogaritjet e indeksit, struktura e dizajnit, konventat e emërtimit, metodat e përpilimit të të dhënave dhe dokumentacioni i lidhur me TU 77 Index përbëjnë pronësinë intelektuale ekskluzive të Traders Union. Riprodhimi, rishpërndarja, licencimi komercial ose përdorimi derivativ i indeksit ose metodologjisë së tij pa pëlqimin paraprak me shkrim nga Traders Union është rreptësisht i ndaluar.
TU 77 Index mbështetet në burime të të dhënave të tregut nga palë të treta. Edhe pse Traders Union zbaton procedura të brendshme validimi, ai nuk jep asnjë garanci, të shprehur apo të nënkuptuar, lidhur me saktësinë, plotësinë, afatin kohor apo disponueshmërinë e pandërprerë të llogaritjeve të indeksit.
Në masën maksimale të lejuar nga ligji në fuqi, Traders Union dhe subjektet e lidhura me të nuk do të mbajnë përgjegjësi për asnjë dëm të drejtpërdrejtë, të tërthortë, rastësor, pasues ose të veçantë, përfshirë humbjen e fitimeve, që lind nga përdorimi ose mbështetja te indeksi.
Indeksi ofrohet “siç është”.
