Hawkish vs. Dovish: Skillnader mellan penningpolitiska åtgärder

Redaktionell anmärkning: Även om vi följer strikta redaktionella riktlinjer kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners. Här är en förklaring till hur vi tjänar pengar. Ingen av de data och informationer som finns på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vårt ansvarsfriskrivning.

Skillnader mellan olika penningpolitiska åtgärder:

Hawkish Penningpolitiken fokuserar på att kontrollera inflationen genom att höja räntorna och strama åt penningmängden, ofta till priset av att den ekonomiska tillväxten bromsas.
Dovish penningpolitiken prioriterar ekonomisk tillväxt och minskad arbetslöshet genom att sänka räntorna och öka penningmängden.

Föreställ dig två fåglar som cirklar runt varandra - den ena djärv och aggressiv, den andra försiktig och måttfull. Dessa termer, "hawkish" och "dovish" är mer än metaforer; de representerar grundläggande penningpolitiska förhållningssätt som påverkar globala ekonomier. Att förstå dessa termer är avgörande för handlare och investerare när de deltar på de finansiella marknaderna.

Vad betyder termerna hawkish och dovish?

Hawkish Vs Dovish Jämförelse
Aspekt	Hawkish	Dovish
Fokus	Kontrollera inflationen	Stimulera ekonomisk tillväxt
Räntesatser	Höja räntorna	Sänka räntan
Politisk åtgärd	Stram penningpolitik	Ledig penningpolitik
Ekonomisk påverkan	Saktar ner den ekonomiska tillväxten, kontrollerar inflationen	Stimulerar tillväxt, risk för högre inflation
Uppfattning på marknaden	Negativt för aktiemarknaden	Positivt för aktiemarknaden
Inflation vs. sysselsättning	Prioriterar inflationskontroll	Prioriterar sysselsättning och tillväxt
Exempel på åtgärder	Höja räntan, minska obligationsköpen	Sänka räntan, öka obligationsköpen

Hawkish och dovish beskriver de ställningstaganden som centralbanker gör när de styr räntor och penningmängd. Dessa termer har blivit viktiga för att förstå penningpolitiken.

Hawkish. En hawkish hållning fokuserar på att kontrollera inflationen. Centralbanker med denna inställning prioriterar att höja räntorna för att dämpa en alltför hög inflation, även om det innebär att den ekonomiska tillväxten bromsas. Hawks anser att en låg inflation är en förutsättning för långsiktig ekonomisk stabilitet.
Dovish. En duvaktig hållning innebär däremot en mer överseende inställning till inflationen. Duvor prioriterar ekonomisk tillväxt och sysselsättning och förespråkar lägre räntor för att stimulera upplåning och investeringar. De accepterar högre inflation om den stödjer bredare ekonomiska mål.

Vilka är skillnaderna mellan hawkish och dovish penningpolitik?

Att förstå skillnaderna mellan hawkish och dovish penningpolitik kan hjälpa till att förstå hur centralbanker påverkar ekonomiska utfall.

Hawkish penningpolitik

Fokus. Hawkish policy är inriktad på att kontrollera inflationen. Centralbanker som har denna inställning prioriterar att upprätthålla låga inflationsnivåer för att säkerställa ekonomisk stabilitet. Exempelvis var den amerikanska centralbankens beslut att höja räntorna aggressivt under 2022 ett hökaktigt drag som syftade till att dämpa inflationen, som nådde en 40-årshögsta på 9,1 procent i juni 2022.
Räntor. En hawkish hållning innebär typiskt sett att räntorna höjs. Högre räntor gör det dyrare att låna, vilket i sin tur minskar utgifterna och investeringarna, vilket bidrar till att kyla ner ekonomin och kontrollera inflationen.
Åtstramning av penningmängden. Hawkish policy kan inkludera att minska penningmängden genom åtgärder som att sälja statspapper. Detta bidrar till att begränsa kredittillgången, vilket ytterligare kontrollerar inflationen.
Ekonomisk påverkan. Även om hawkish politik är effektiv för att kontrollera inflationen kan den också bromsa den ekonomiska tillväxten. Högre räntor kan leda till minskad privatkonsumtion och minskade företagsinvesteringar, vilket kan öka arbetslösheten på kort sikt.

Exempel. I början av 1980-talet förde den amerikanska centralbanken Federal Reserve, under ledning av ordföranden Paul Volcker, en hökaktig politik genom att höja räntorna till nästan 20% för att bekämpa den tvåsiffriga inflationen. Även om politiken var framgångsrik när det gällde att minska inflationen ledde den också till en allvarlig recession.

En duvaktig penningpolitik

Fokus. Dovish politiken fokuserar på att stimulera ekonomisk tillväxt och minska arbetslösheten. Centralbanker med en duvaktig hållning är mer toleranta mot inflation om den stöder bredare ekonomiska mål.
Räntor. En dovish hållning innebär att räntorna sänks för att uppmuntra låntagande och konsumtion. Lägre räntor minskar kreditkostnaderna, vilket ökar investeringarna och konsumtionen.
Öka penningmängden. Dovish policy kan inkludera att öka penningmängden genom åtgärder som att köpa statspapper eller sänka bankernas reservkrav. Detta gör mer krediter tillgängliga, vilket stimulerar den ekonomiska aktiviteten.
Ekonomiska effekter. Dovish politiken är utformad för att främja ekonomisk tillväxt och sänka arbetslösheten. Men om den inte sköts på rätt sätt kan den leda till högre inflation.

Exempel. Efter den globala finanskrisen 2008 antog Federal Reserve i USA en duvaktig penningpolitik för att stödja den ekonomiska återhämtningen. Fed sänkte räntorna till nära noll och genomförde flera omgångar av kvantitativa lättnader (QE) genom att köpa stora mängder statsobligationer och värdepapper med säkerhet i bostadslån för att öka penningmängden. Denna duvaktiga strategi bidrog till att stabilisera ekonomin, minska arbetslösheten från en topp på 10 procent 2009 till under 5 procent 2016 och stimulera den ekonomiska tillväxten. Den ledde dock också till oro för potentiell långsiktig inflation och finansiell instabilitet på grund av långvarigt låga räntor.

Vad är penningpolitik?

Med penningpolitik avses de åtgärder som en centralbank vidtar för att kontrollera penningmängden, styra räntorna och uppnå makroekonomiska mål som prisstabilitet, full sysselsättning och ekonomisk tillväxt. Det är ett av de viktigaste verktygen för att påverka de ekonomiska förhållandena i ett land.

Viktiga verktyg för penningpolitiken är bland annat:

Räntor. Centralbankerna justerar de korta räntorna för att påverka kostnaderna för att låna och spendera. Federal Reserve i USA använder t.ex. styrräntan för att styra den ekonomiska aktiviteten.
Öppna marknadsoperationer. Detta innebär att man köper eller säljer statspapper för att reglera penningmängden. När centralbanker köper värdepapper tillför de likviditet till ekonomin; när de säljer drar de tillbaka den.
Reservkrav. Genom att fastställa minimireserver som bankerna måste hålla kontrollerar centralbankerna hur mycket pengar bankerna kan låna ut, vilket påverkar den totala kredittillgängligheten.
Kvantitativa lättnader (QE). I situationer där räntorna redan är låga kan centralbankerna använda QE genom att köpa långfristiga värdepapper för att tillföra pengar direkt till ekonomin. Europeiska centralbanken använde QE i stor utsträckning under 2010-talet för att bekämpa låg inflation och stimulera tillväxten.

Hur penningpolitiken påverkar handelsstrategier

Penningpolitiska förändringar, som förändringar i räntor eller centralbankers köpprogram, kan forma marknaden på sätt som smarta handlare kan använda till sin fördel. Om du är nybörjare bör du försöka förstå hur ränteförändringar påverkar olika sektorer. När centralbankerna till exempel talar om att höja räntorna innebär det ofta goda nyheter för banker och industriföretag. Men när de talar om att sänka räntorna är det vanligtvis en bättre tid att titta på allmännyttiga företag eller livsmedelsföretag. Ha detta i åtanke när du planerar dina affärer kring policyuppdateringar för att få ut det mesta av dessa sektorförändringar.

Var också uppmärksam på de ledtrådar som centralbankerna ger innan de gör stora policyförändringar. De delar ofta med sig av ledtrådar i sina tal eller små policyjusteringar som kan tyda på att större förändringar är på väg. Ställ in aviseringar för tal från centralbankens nyckelpersoner och försök analysera tonen i deras tillkännagivanden för att förutsäga marknadsstämningar innan de blir tydliga för alla. Med den här strategin kan du justera dina affärer tidigt, vilket ger dig ett försprång framför dem som bara reagerar på de officiella nyheterna.

Sammanfattning

Penningpolitiken, oavsett om den bedrivs hawkish eller dovish, är ett kraftfullt verktyg som formar det ekonomiska landskapet. För handlare och investerare är det viktigt att förstå dessa policyer för att kunna förstå marknadsförhållandena på ett effektivt sätt. Hawkish policyer prioriterar att kontrollera inflationen, vilket ofta leder till högre räntor och stramare monetära förhållanden, medan dovish policyer fokuserar på att stimulera ekonomisk tillväxt genom lägre räntor och ökad likviditet. Genom att förstå och anpassa sig till dessa förändringar kan handlare fatta strategiska beslut som ligger i linje med bredare ekonomiska trender, skydda sina investeringar och dra nytta av möjligheter.

Vanliga frågor

Vad får en centralbank att anta en hawkish policy?

Centralbanker antar vanligtvis en hawkish policy när inflationen stiger snabbt och det finns ett behov av att kyla ner ekonomin för att förhindra att den överhettas.

När skulle en centralbank föredra en dovish hållning?

En centralbank kan föredra en dovish hållning under ekonomiska nedgångar när arbetslösheten är hög och den ekonomiska tillväxten är trög. Att sänka räntorna kan stimulera konsumtion och investeringar.

Kan en centralbank växla mellan hawkish och dovish policy?

Ja, centralbanker byter ofta mellan hawkish och dovish beroende på hur de ekonomiska förhållandena förändras. De kan t.ex. inta en duvaktig hållning under en lågkonjunktur och sedan byta till en hökaktig hållning när ekonomin återhämtar sig.

Hur påverkar politiken på hawkish och dovish aktiemarknaden?

Hawkish kan leda till lägre aktiekurser eftersom högre räntor ökar lånekostnaderna. Omvänt kan dovish politik ofta leda till stigande aktiemarknader genom att göra det billigare att låna och uppmuntra till investeringar.

Team som arbetade med artikeln

Andrey Mastykin är en erfaren författare, redaktör och innehållsstrateg som har jobbat på Traders Union sedan 2020. Som redaktör är han noggrann med att faktagranska och säkerställa riktigheten i all information som publiceras på Traders Unions plattform. Andrey fokuserar på att utbilda läsarna om de potentiella fördelar och risker som är förknippade med handel på finansmarknaderna.

Han är övertygad om att passiva investeringar är en lämpligare strategi för de flesta individer. Andreys konservativa inställning och fokus på riskhantering uppskattas av många läsare, vilket gör honom till en pålitlig källa till finansinformation.

Dessutom är Andrey medlem i Ukrainas nationella journalistförbund (medlemskort nr. 4574, internationellt certifikat UKR4492).

Läs mer om våra redaktionella riktlinjer

Investerare

En investerare är en person som investerar pengar i en tillgång med förväntningen att dess värde kommer att öka i framtiden. Tillgången kan vara vad som helst, till exempel en obligation, ett skuldebrev, en fond, aktier, guld, silver, börshandlade fonder (ETF:er) och fastigheter.

Handel

Trading innebär att man köper och säljer finansiella tillgångar som aktier, valutor eller råvaror i syfte att dra nytta av marknadens prisfluktuationer. Traders använder olika strategier, analystekniker och riskhanteringsmetoder för att fatta välgrundade beslut och optimera sina chanser att lyckas på finansmarknaderna.

CFD

CFD är ett avtal mellan en investerare/handlare och en säljare som visar att handlaren kommer att behöva betala prisskillnaden mellan tillgångens aktuella värde och dess värde vid avtalstillfället till säljaren.

Forex Gud

Den informella termen "Forex Gods" hänvisar till mycket framgångsrika och kända valutahandlare som George Soros, Bruce Kovner och Paul Tudor Jones, som har visat exceptionella färdigheter och lönsamhet på valutamarknaderna.

Riskhantering

Riskhantering är en riskhanteringsmodell som innebär att man kontrollerar potentiella förluster samtidigt som man maximerar vinsterna. De viktigaste riskhanteringsverktygen är stop loss, take profit, beräkning av positionsvolym med hänsyn till hävstångseffekt och pip-värde.