Kina avvaktar med guldköp med 72,8 miljoner per uns i reserver
PBOC:s guldreservvärde på 199 miljarder dollar väcker spekulationer
Kinas centralbank har hållit inne med guldköpen för sjätte månaden i rad och detta väcker nyfikenhet i finanskretsar. Med tanke på att People's Bank of China (PBOC) sitter på 72,8 miljoner troy ounce i reserver verkar detta val strategiskt, särskilt med guldets 33%-rally i år, det högsta på fyra decennier. PBOC:s innehav steg i värde och uppgick till 199,06 miljarder USD i slutet av oktober, från 191,47 miljarder USD månaden innan, vilket visar på vikten av de befintliga reserverna. Medan vissa tolkar pausen som ett svar på höga ädelmetallpriser, tror andra att det kan röra sig om en tillfällig paus snarare än en förändring av strategin.
Detta hållningsmönster i Kina står i kontrast till andra centralbanker, som har behållit eller ökat sina reserver sedan början av 2022, delvis drivet av ekonomiska förändringar och stigande geopolitiska risker. Trenden var särskilt tydlig efter Ukrainakonflikten då centralbankerna diversifierade bort från tillgångar i US-dollar. Enligt World Gold Council kan centralbankernas guldköp komma att avta under 2024, men nivåerna är högre än före 2022. Den ihållande efterfrågan återspeglar guldets värde som en stabil reservtillgång i osäkra tider, en känsla som sannolikt kommer att hålla efterfrågan på guld uppe.
Kinas strategi är unik, med tanke på att PBOC köpte guld i 18 månader i rad innan man gjorde en paus i april. Råvarustrategen Nitesh Shah från WisdomTree föreslår att Kinas frånvaro de senaste månaderna kan signalera att de väntar på att priserna ska lätta. Han noterar dock att PBOC sannolikt fortfarande är engagerad i att ackumulera guld på lång sikt. Strategin återspeglar Kinas försiktiga tillvägagångssätt i en situation med höga globala priser, där man balanserar försiktighet med värde.
Kinas finanspolitik och ekonomiska stimulansåtgärder på gång
Investerare följer noga de kommande politiska diskussionerna i Kinas nationella folkkongress för att få ledtrådar om finanspolitiska åtgärder som kan påverka guldköp. Ytterligare ekonomiska stimulanser kan sporra PBOC att återinträda på guldmarknaden, särskilt om priserna stabiliseras, vilket skapar ett nytt efterfrågetryck.
För närvarande ligger guldet runt 2 700 USD per uns och visar tecken på motståndskraft trots den senaste tidens nedgångar som drivits av dollarstyrka och stigande amerikanska räntor. En uppgång över motståndet på 2 750 USD och 100-dagars EMA skulle kunna signalera förnyat hausseartat momentum när handlare mäter centralbankernas efterfrågan och bredare ekonomiska trender.
Guldets status som säker tillflyktsort testas när USA:s valresultat utlöser ett fall på 3%. Den gula metallen störtdök med 3% efter att Trumps omval utlöste vågor över globala marknader.
