Euron faller tillbaka efter ECB-kommentarer, yen och Aussie faller på handelsfarhågor
Euro, yen och australiensare pressas av policyförsiktighet och handelsspänningar
Euron föll under 1,085 dollar på fredagen och backade därmed från femmånadershögsta på 1,09547 dollar tidigare i veckan. Nedgången följde på kommentarer från Europeiska centralbankens (ECB) ordförande Christine Lagarde, som varnade för nedåtrisker för euroområdets tillväxt om Europeiska unionen slår tillbaka mot nya amerikanska tullar.
Lagarde uppskattade att en amerikansk tull på 25 procent på europeisk import skulle kunna minska euroområdets BNP med 0,3 procentenheter under det första året, och med 0,5 procentenheter om motåtgärder vidtas. Hon signalerade dock att inflationseffekterna skulle bli begränsade och antydde att ECB inte skulle strama åt penningpolitiken som svar på detta.
Denna neutrala hållning upprepades av ECB:s de Galhau, som menade att euroområdet har större utrymme att sänka räntan jämfört med USA, där inflationen är mer ihållande. Marknadsaktörerna har sedan dess dämpat sina förväntningar på ECB:s lättnader och räknar nu med endast två räntesänkningar under 2025. Samtidigt flaggade Société Générales analytiker för eurons oförmåga att bryta över 1,0950-motståndsnivån som en potentiell signal om en tillbakagång, med kortsiktigt stöd sett vid 200-dagars glidande medelvärde nära 1,0725.
Prisrörelser för EUR/USD, USD/JPY och AUD/USD. Källa: TradingView: TradingView.
Yenen försvagas trots fast inflation
Den japanska yenen försvagades till cirka 149 per dollar, vilket vände ett tvådagars rally. Flytten kom trots att kärninflationen för februari slog prognoserna och saktade bara blygsamt till 3% från januari 3.2%.
Medan inflationen fortfarande ligger över Bank of Japans (BoJ) mål, valde centralbanken att hålla sin styrränta stabil på 0,5% och behöll en försiktig ton, med hänvisning till behovet av att bedöma globala handelsrisker, särskilt de potentiella effekterna av högre amerikanska tullar. En starkare amerikansk dollar vägde också på yenen, eftersom investerare flyttade mot säkerhet bland globala ekonomiska bekymmer.
Aussie glider när handelsspänningar väger
Den australiska dollarn sjönk under $ 0.63, vilket markerade sin fjärde session i rad med förluster. Valutan har kommit under press från ökande globala handelsspänningar före tidsfristen den 2 april för amerikanska vedergällningstullar. Osäkerhet kring Pekings kommande stimulansplan dämpade sentimentet ytterligare, givet Australiens nära ekonomiska band till Kina. På hemmaplan är Reserve Bank of Australia (RBA) fortsatt försiktig. Vice centralbankschef Sarah Hunter upprepade att februaris räntesänkning var ett måttfullt steg för att lätta på de restriktiva förhållandena, men signalerade inte att det är bråttom med ytterligare sänkningar. Marknaderna är fortsatt oeniga om tidpunkten för nästa RBA-åtgärd, med förväntningar som sträcker sig från maj till augusti.
I vår tidigare rapportering lyfte vi fram att EUR/USD hade återtagit 200-dagars glidande medelvärde, men stod inför ett fast tak vid 1,0950. Detta motstånd förblir giltigt när den senaste tidens momentum försvinner. På samma sätt har yenens sårbarhet för dollarstyrkan kvarstått trots kortsiktiga inflationsuppgångar. Australiens korrelation med den kinesiska makropolitiken fortsätter att diktera dess väg på medellång sikt, särskilt bland tullrelaterad osäkerhet.
