USD/JPY-priset når 16 veckors högsta nivå när inflationstrycket i Japan ökar
Bank of Japan överväger räntehöjningsalternativ mot bakgrund av yenens försvagning och stigande importkostnader
USD/JPY har stigit över 156,00, efter att ett utbrott från nästan tre veckors konsolidering driver paret till en 16-veckors högsta. Denna milstolpe återspeglar yenens pågående nedgång, som nu är inne på sin fjärde dag i rad av svaghet mot dollarn.
Marknadsaktörer kan se konsekvenserna av ett intensifierat inflationstryck på yenen och i Japans ekonomi, vilket kan leda till ett strategiskt svar från Bank of Japan. Japans producentprisindex (PPI) steg till 3,4 procent i årstakt i oktober, vilket till och med var högre än den sänkta prognosen på 2,9 procent från 3,1 procent i september. Denna uppgång i grossistinflationen, den snabbaste takten sedan augusti 2023, kommer när en försvagad yen driver importkostnaderna högre för företag i alla sektorer. Som ett resultat har viktiga varor som ris, icke-järnmetaller, livsmedel och olja blivit dyrare. Så för företagen är det här en utmanande historia, de absorberar högre råvarukostnader, och dollarns 4,3-procentiga uppgång mot yenen mellan oktober och november ger bara mer bränsle till elden.
Blandade ekonomiska utsikter på BoJ: s räntebana
Bank of Japan står nu inför en åtstramande gåta. Medan de senaste justeringarna innebar att räntorna höjdes från negativa till 0,25% i juli, har guvernören Kazuo Ueda antytt ytterligare räntehöjningar om inflationstrycket skiftar mer mot efterfrågedrivna faktorer och löneökningar snarare än enbart externa kostnader. Dessa utsikter innebär att en potentiell räntehöjning i december åter är aktuell, i synnerhet om löneökningarna får fäste och därmed stärker centralbankens inflationsmål.
De flesta ekonomer satsar mot ytterligare en räntehöjning från BoJ i år, medan vissa fortfarande räknar med att räntan höjs i mars. Den ihållande svaga yenen och den robusta USD/JPY-utvecklingen kommer att hålla Japans inflationsrisker under uppsikt, vilket sätter press på Bank of Japan att balansera sina åtgärder noggrant.
Japans senaste M2 Money Stock-data för oktober visade sig vara svagare än väntat, vilket bidrog till yenens dämpade utveckling . Valutaparet förblir inom ett treveckorsintervall, som hålls mellan 151,70 och 155,00
