Goldman Sachs säger att Trumps tullpaus inte kommer att förhindra marknadsnedgång
Goldman Sachs ser förhöjd risk för nedgång i aktier trots tulluppskov
President Donald Trumps plötsliga återföring av de flesta nyligen införda tullarna kan ha utlöst ett historiskt marknadsrally på onsdagen, men det är osannolikt att det kommer att förhindra en djupare korrigering i aktier, varnade Goldman Sachs i en anteckning på torsdagen.
Investmentbanken sa att dess riskmodell för neddragning av aktier visar en "stark signal" om att ytterligare marknadsförluster kan vara framöver, även efter den senaste tidens volatilitet och en 2,700-punkts ökning i Dow, rapporterar Business Insider.
Goldmans interna modell placerade sannolikheten för en betydande marknadsnedgång på över 35% på både en tre- och 12-månaders horisont - tröskelvärden som historiskt förknippats med lägre avkastning och brantare försäljningar.
"Nivåer över 35% ger en stark signal om nedåtrisk för aktier", skrev bankens analytiker. "Dessa sannolikheter är fortsatt höga, särskilt under våra ekonomers bearish makrobaslinje."
Ekonomisk svaghet och policyvolatilitet skapar oro bland investerare
Flera grundläggande och sentimentbaserade indikatorer fortsätter att väga tungt på marknadsutsikterna. Ledande tillväxtmått - särskilt inom tillverkningsindustrin - har försämrats. Institute for Supply Management rapporterade om minskad aktivitet i nya order och produktion fram till mars, vilket tyder på en svalare efterfrågan.
Volatiliteten är också fortsatt förhöjd. Även om CBOE Volatility Index (VIX) har sjunkit något från de högsta nivåerna efter tullavtalet, ligger det fortfarande betydligt över de nivåer som noterades tidigare i år. Samtidigt noterade U.S. Economic Policy Uncertainty Index 689 på onsdagen - ned från en månadstopp på 992, men fortfarande historiskt högt, vilket understryker en ihållande oro över den ekonomiska riktningen.
Trots Trumps 90-dagars paus för de flesta tullar är Goldmans analytiker fortsatt skeptiska till att marknadsförhållandena kommer att stabiliseras snart. "Tills vi ser en tydlig topp i neddragningssannolikheten kommer nedåtriskerna att förbli förhöjda", säger noten.
Nyligen skrev vi, att Goldman Sachs har minskat sin recessionssannolikhet från 65% till 45% och reviderat sina utsikter efter president Donald Trumps tillkännagivande av en 90-dagars paus på nya tullar.
