Naturgaspriset håller sig nära 3,25 dollar när handlare tittar på utbudstillväxt och väderrisker
Naturgas handlas oförändrat nära 3,25 dollar med motstånd vid 3,33 dollar
Naturgas handlades nära 3,25 dollar på torsdagen, låst i ett smalt intervall när marknaden smälte motstridiga signaler om efterfrågan, utbud och makrotryck. Priset ligger kvar under en fallande trendlinje, med omedelbart motstånd vid $3,33 och ytterligare uppsida begränsad av 50 EMA vid $3,37. Ett avgörande brott över denna zon förblir svårfångat i ett svagt momentum. Nyckelstödet ligger vid $3,20, följt av ett djupare golv nära $3,08.
Även om tjurarna har försvarat $3,20-nivån hittills, håller avsaknaden av en stark katalysator och pågående makromotvindar, inklusive potentialen för överraskande lageruppbyggnad eller mildare väderutsikter, uppsidan begränsad. Varmare temperaturer än normalt väntas fram till den 1 maj i de 48 nedre delstaterna i USA, vilket sannolikt kommer att dämpa efterfrågan på uppvärmning av bostäder. LSEG förutspår att efterfrågan på naturgas i USA kommer att minska från 99,7 bcfd denna vecka till 96,7 bcfd nästa vecka, medan den genomsnittliga produktionen ligger kvar på 106,3 bcfd i april, vilket är ett nytt rekord.
Prisdynamik för naturgas (mars 2025 - april 2025) Källa: TradingView,
Fundamental divergens bygger som amerikansk efterfrågan stiger men produktionen håller sig hög
Trots försiktighet på kort sikt fortsätter den långsiktiga efterfrågan att växa. Kinder Morgan lyfte fram en rekordhög naturgasanvändning i USA under första kvartalet, där efterfrågan på bostäder och LNG-matgas ökade med 10% respektive 15% jämfört med föregående år. LNG-exporten är fortsatt hög, med dagliga flöden på 16,1 bcfd, även om det är något under förra veckans genomsnitt på grund av en minskning av produktionen från Cheniere Energys Corpus Christi-terminal.
På utbudssidan är produktionen fortsatt robust, men fallande oljepriser kan komma att bromsa borrningen i viktiga skifferbassänger, vilket minskar produktionen av associerad gas. Med råoljeterminer ned över 14% hittills i april, kan potentiella riggneddragningar i Permian- och Bakken-regionerna erbjuda stöd för gaspriserna på medellång sikt.
Europeiska priser stiger i takt med att lagringsbyggnader påbörjas
I Europa steg naturgasterminerna något mot 35 €/MWh efter förra veckans nedgång på 8%, med stöd av optimism om minskade handelsspänningar mellan USA och Kina. Mildare och blåsigare väderförhållanden förväntas öka injektionerna i lagren. Lagren i EU är fyllda till drygt 35%, och flexibiliteten för att nå EU:s lagringsmål på 90% ger ytterligare spelrum.
Som tidigare nämnts är naturgasen fortsatt sårbar för nedåttryck under motståndet på 3,33 USD. Medan den strukturella efterfrågan från LNG och allmännyttiga företag växer, manar den tekniska uppställningen fortfarande till försiktighet utan ett bekräftat breakout.
