Naturgasterminerna stiger kraftigt när utbudsdynamiken i USA och efterfrågan i Europa skiftar
Naturgas stiger över 3,34 dollar och avslutar flerveckors nedgång. Europa står inför press på stabila leveranser
Naturgasterminerna steg kraftigt på tisdagen och klättrade till 3,347 dollar och bröt sig ut ur den fallande kanal som dominerat prisutvecklingen sedan mitten av april. Ökningen drevs av en kombination av tekniska utbrott och stödjande dynamik mellan utbud och efterfrågan. Prisrörelsen skar igenom 50-dagars EMA på 3,222 USD och rensade den viktiga motståndszonen på 3,316 USD, som nu vänds till omedelbart stöd.
Denna rörelse markerar ett potentiellt slut på den långvariga nedåtgående trenden och öppnar vägen för ytterligare vinster. Handlare ser uppåtgående mål på $3.465, $3.556 och $3.665, även om 200 EMA på $3.486 utgör ett stort tekniskt hinder som måste övervinnas för att momentum ska upprätthållas. Starka genomgångsköp över 3,465 USD kommer att vara avgörande för att bekräfta en bredare trendvändning.
Prisdynamik för naturgas (mars 2025 - april 2025) Källa: TradingView.
Europeiska gaspriser under press trots rally i USA
Medan amerikanska naturgasfutures visar hausseartat momentum, fortsätter den europeiska gasmarknaden att möta nedåtpress. Benchmark Dutch TTF-terminer sjönk under € 32 per megawattimme och låg nära en lägsta nivå på nio månader, eftersom varmt väder dämpade efterfrågan i nordvästra Europa. De nuvarande lagringsnivåerna är fortsatt hälsosamma, med Europas gaslagringsanläggningar på 38,41% fulla - lägre än förra årets 61% men fortfarande bekvämt positionerade på väg in i de varmare månaderna.
Väderprognoserna tyder på att temperaturer över genomsnittet kommer att bestå, vilket ytterligare dämpar efterfrågan på uppvärmning och saktar ner behovet av att fylla på lagren. Den stabila utbudsdynamiken, särskilt från import av flytande naturgas (LNG), har också bidragit till den negativa utvecklingen i Europa, vilket står i kontrast till den positiva tekniska utvecklingen på den amerikanska marknaden.
Geopolitiska spänningar lägger till ytterligare ett lager av komplexitet
På den geopolitiska fronten bidrog USA:s president Donald Trumps möte med Ukrainas president Volodymyr Zelenskiy med en ny aspekt till den bredare energidiskussionen. Trumps antydan om att Ukraina skulle kunna överväga eftergifter i fråga om Krim möttes med skepsis, och all utveckling i konflikten mellan Ryssland och Ukraina kan i slutändan påverka den europeiska energisäkerheten - även om de omedelbara effekterna på prissättningen har varit dämpade.
Som tidigare diskuterats i våra utsikter för naturgas tidigare denna månad var marknaden förberedd för ett tekniskt genombrott när priset återtog viktiga EMA och bröt konsolideringszoner. Det senaste rallyt ligger i linje med den prognosen, men hållbarheten i denna rörelse kommer att vara starkt beroende.
