1. Муқаддима
Traders Union 77 Crypto Index (“TU 77 Index”) барои чен кардани фаъолияти сабади диверсификатсияшудаи криптовалютаҳои пешсаф, ки бозори васеътари дороиҳои рақамиро намояндагӣ мекунанд, тарҳрезӣ шудааст.
Дар ҷараёни таҳия, Traders Union моделсозии таҳлилӣ ва санҷиши таърихии якчанд конфигуратсияи индексро барои муайян кардани таркиби беҳтарин анҷом дод.
Санҷиш нишон дод, ки:
- Индекси маҳдуди иборат аз 10 дороӣ ба тамаркузи аз ҳад зиёд ва вобастагии баланд аз шумораи ками криптовалютаҳои ҳукмрон оварда расонд.
- Индекси васеи иборат аз 100 дороӣ шумораи зиёди токенҳои камликвидро ворид кард, ки ноустувории садоиро зиёд намуда, устувории сохториро коҳиш дод.
Пас аз таҳлили миқдорӣ ва моделсозии амалӣ, 77 криптовалюта ҳамчун тавозуни оптималӣ байни намояндагии бозор, сифати ликвидият, диверсификатсия ва устувории амалиётӣ муайян гардиданд.
2. Ҳадафи индекс
TU 77 Index барои иҷро кардани нақши меъёри васеи бозори крипто бо роҳҳои зерин пешбинӣ шудааст:
- инъикоси фаъолият дар тамоми бахшҳои асосии экосистемаи дороиҳои рақамӣ
- коҳиш додани вобастагии аз ҳад зиёд танҳо ба Bitcoin ва Ethereum
- нигоҳ доштани таъсирпазирӣ ба дороиҳои баландликвид ва қобили сармоягузорӣ
- фароҳам овардани як меъёри устувори таҳлилӣ барои мушоҳидаи дарозмуддати бозор
Индекс як меъёри таҳлист ва маҳсулоти сармоягузориро ифода намекунад.
3. Маълумот ва нашри индекс
3.1 Манбаъҳои маълумот
TU 77 Index бо истифода аз маълумоти ҷамъбастшудаи бозорӣ, ки аз манбаъҳои оммавии тасдиқшудаи зери назорати Traders Union гирифта шудаанд, ҳисоб карда мешавад.
Маълумоти бозорӣ аз якчанд провайдерҳои тасдиқшудаи нархгузорӣ ва биржаҳои аз рӯи ликвидият санҷидашуда бо истифода аз чаҳорчӯбаи дохилии ҷамъбасткунӣ гирифта мешавад.
3.2 Чаҳорчӯбаи нархгузорӣ
Ҳамаи нархҳои дороиҳои таркибӣ ба нархҳои бозории бо доллари ИМА ифодаёфта асос ёфтаанд. Худи индекс бо банди индексӣ ифода мешавад.
3.3 Нашр ва вақтбандии индекс
- Қиматҳои индекс ҳар панҷ дақиқа бо истифода аз навтарин маълумоти дастрас оид ба нарх нав карда мешаванд.
- Сатҳҳои расмии индекси охири моҳ бо истифода аз маълумоти дастрас дар соати 00:00 UTC дар рӯзи аввали моҳи нав муайян карда мешаванд.
Traders Union ҳуқуқ дорад дар ҳолати зарурӣ провайдерҳои маълумот ва расмиёти ҷамъбасти маълумотро барои таъмини эътимоднокӣ, якпорчагӣ ва пайвастагии ҳисобҳои индекс нав кунад.
4. Сохтори индекс
4.1 Доираи қобили қабул
TU 77 Index аз 77 лоиҳаи пешсафи криптовалютӣ иборат аст, ки асосан аз рӯи рейтинги сармоякунонии бозорӣ интихоб шудаанд ва ба филтрҳои қобили қабулӣ мутобиқ мебошанд.
Категорияҳои зерин аз дороиҳо истисно карда мешаванд:
- Стейблкоинҳое, ки ба асъорҳои фиатӣ ё дороиҳои захиравӣ бастагӣ доранд
- Токенҳои печонидашуда ё ҳосилавие, ки дигар дороиҳои крипторо намояндагӣ мекунанд
- Токенҳое, ки ликвидияти нокифоя ё сохтори пора-пораи бозор доранд
- Дороиҳое, ки норавшании назарраси сохторӣ, танзимӣ ё амалиётӣ доранд
- Токенҳое, ки шаффофияти таъминоти гардишии онҳо боэътимод ё пайдарҳам нест
Қобили қабулӣ аз ҷониби Кумитаи Индекси Traders Union арзёбӣ ва тасдиқ карда мешавад.
4.2 Асоси интихоб
Таркиби индекс тавозуни байни фарогирӣ ва устувориро инъикос мекунад.
Индекси хурдтар хавфи тамаркузро зиёд мекунад ва бартарии дороиҳои калонро пурзӯр менамояд. Индекси аз ҳад калон ликвидияти пастсифатро ворид мекунад, садои пайгириро афзоиш медиҳад ва нигоҳдории индексро душвор мегардонад.
Интихоби 77 ҷузъ таъмин мекунад:
- диверсификатсияи воқеан муҳим
- фарогирии васеи бахшҳо
- чуқурии кофии ликвидият
- назорати идоракунии қобили идора
4.3 Усули вазнгузорӣ
TU 77 Index ҳамчун меъёри вазнгузоришуда аз рӯи сармоякунонии бозорӣ ҳисоб карда мешавад.
Вазни ҳар як ҷузъ аз рӯи ин омилҳо муайян карда мешавад:
- нархи дороӣ
- таъминоти гардишӣ
5. Ҳисоби индекс
5.1 Формулаи ҳисоб
Сатҳи индекс дар вақти t чунин ҳисоб карда мешавад:
Дар ин ҷо:
- Pi,t — нархи дороии i дар вақти t (бо доллари ИМА ифодаёфта)
- Qi,t — таъминоти гардишии дороии i дар вақти t
- Dt — Тақсимкунандаи индекс, ки барои нигоҳ доштани пайвастагии индекс истифода мешавад
5.2 Сатҳи базавии индекс
Тақсимкунанда таъмин мекунад, ки тағйироти сатҳи индекс фаъолияти бозорро инъикос кунанд, на тасҳеҳоти сохториро.
6. Тасҳеҳи тақсимкунанда
Тақсимкунанда метавонад дар посух ба ҳолатҳои зерин тасҳеҳ карда шавад:
- бозмувозинаткунии моҳона
- илова ё хориҷ кардани ҷузъҳо
- ислоҳҳои назарраси таъминоти гардишӣ
- ҳодисаҳои ғайриодии корпоративӣ ё сохторӣ
- ихтилолҳои ҷиддии бозор
Тасҳеҳҳои тақсимкунанда пайвастагӣ ва муқоисашавандагии қиматҳои таърихии индексро таъмин мекунанд.
Сатҳи базавии индекс дар санаи расмии базавӣ — 1 январи соли 2026, соати 00:00 UTC — мувофиқи таъйини Traders Union, ба 100 муқаррар карда мешавад.
7. Сиёсати бозмувозинат
7.1 Раванди бозбинии моҳона
TU 77 Index дар асоси моҳона бозбинӣ ва бозмувозинат карда мешавад ва аз соати 00:00 UTC дар рӯзи якуми тақвимии ҳар моҳ эътибор пайдо мекунад.
7.2 Меъёрҳои арзёбии қобили қабулӣ
Қарорҳои бозмувозинат танҳо ба рейтинги сармоякунонии бозорӣ асос намеёбанд. Гарчанде тағйироти назарраси сармоякунонӣ ҳамчун омили асосии ангезанда амал мекунанд, Кумитаи Индекси Traders Union меъёрҳои иловагиро низ барои арзёбии қобилияти сармоягузорӣ ва якпорчагии бозор истифода мебарад.
Ин меъёрҳо иборатанд аз:
- ликвидияти устувори савдо дар биржаҳои асосӣ
- ҳаҷми кофии савдои ҳаррӯза нисбат ба сармоякунонии бозорӣ
- амиқӣ ва устувории дафтарҳои фармоиш
- пайдарҳамии нархгузорӣ дар байни якчанд манбаи маълумот
- дастрасии амалиётӣ ва набудани боздоштҳои тӯлонии савдо
- арзёбии хавфҳои сохторӣ ё танзимӣ
7.3 Рӯйхати номзадҳои захиравӣ
Илова бар 77 ҷузъи фаъоли индекс, Кумита рӯйхати захиравии дохилии то 15 дороии номзади қобили қабулро нигоҳ медорад. Ин номзадҳо пайваста зери назорат қарор доранд ва метавонанд ҳангоми бозмувозинаткунии нақшавӣ ҷузъҳои мавҷударо иваз кунанд, агар ба меъёрҳои индекс беҳтар ҷавобгӯ бошанд.
7.4 Бозмувозинаткунии фавқулода
Дар байни бозбиниҳои моҳонаи нақшавӣ, таркиби индекс бетағйир мемонад. Бозмувозинаткунии ғайринақшавӣ метавонад танҳо дар ҳолатҳои истисноӣ сурат гирад, аз ҷумла ҳангоми хориҷшавӣ аз рӯйхат, боздоштҳои тӯлонии савдо, бадшавии шадиди ликвидият ё тағйироти сохторие, ки ба қобили қабул будани ҷузъ таъсир мерасонанд.
8. Натиҷаҳои санҷиши таърихӣ
Сатҳҳои индекс пеш аз санаи оғози расмӣ метавонанд бо истифода аз маълумоти таърихии мутобиқ ба методология ба таври бозгашт ҳисоб карда шаванд.
Натиҷаҳои санҷиши таърихӣ танҳо барои мақсадҳои таҳлилӣ пешниҳод мешаванд ва фаъолияти воқеии таърихиро ифода намекунанд.
9. Идоракунӣ ва назорат
9.1 Вазифаҳои Кумитаи индекс
TU 77 Index аз ҷониби Traders Union идора шуда, зери назорати Кумитаи Индекси Traders Union қарор дорад.
Кумита масъули корҳои зерин мебошад:
- назорати якпорчагии индекс
- бозбинии меъёрҳои қобили қабулӣ
- назорати талаботи ликвидият ва шаффофият
- нигоҳдории рӯйхати номзадҳои захиравӣ
- тасдиқи қарорҳои бозмувозинат
- баррасии ҳолатҳои фавқулода
- бозбинӣ ва навсозии методология дар ҳолати зарурӣ
9.2 Бозбинӣ ва навсозии методология
Методология ба таври даврӣ бозбинӣ мешавад, то мутобиқати он бо стандартҳои рӯ ба рушди бозор таъмин гардад. Тағйироти муҳими он тавассути каналҳои Traders Union ба таври оммавӣ эълон карда мешаванд.
10. Хавфҳо ва маҳдудиятҳо
Бозорҳои дороиҳои рақамӣ табиатан ноустуворанд ва ба тағйироти босуръати сохторӣ дучор мешаванд.
TU 77 Index ба хавфҳое дучор аст, ки аз ҷумла, вале на танҳо, инҳоро дар бар мегиранд:
- ноустувории шадиди нарх
- пора-порашавии ликвидият
- ҳодисаҳои амнияти киберӣ, ки ба биржаҳо ё провайдерҳои маълумот таъсир мерасонанд
- тағйироти танзимӣ
- хавфи амалиётии вобаста ба маълумоти бозории тарафи сеюм
Гарчанде ки индекс барои инъикоси фаъолияти васеи бозор тарҳрезӣ шудааст, ҳодисаҳои ғайричашмдошт метавонанд ба рафтори индекс таъсир расонанд.
11. Радди масъулият, моликияти зеҳнӣ ва маҳдудияти ҷавобгарӣ
TU 77 Crypto Index аз ҷониби Traders Union танҳо барои мақсадҳои иттилоотӣ, таҳлилӣ ва бенчмаркинг таҳия ва идора карда мешавад.
Индекс маслиҳати молиявӣ, тавсияи сармоягузорӣ ё даъват барои харид ё фурӯши ягон дороии рақамиро ташкил намедиҳад. Маълумоти индекс хусусияти умумӣ дорад ва ба ягон сармоягузори инфиродӣ ё вазъияти молиявии мушаххас мутобиқ карда нашудааст. Фаъолияти гузашта, аз ҷумла натиҷаҳои санҷиши таърихӣ, натиҷаҳои ояндаро кафолат намедиҳад.
Ҳамаи қоидаҳои методология, ҳисобҳои индекс, сохтори тарҳ, қоидаҳои номгузорӣ, усулҳои ҷамъоварии маълумот ва ҳуҷҷатҳои марбут ба TU 77 Index моликияти истисноии зеҳнии Traders Union мебошанд. Таҷдиди бе иҷозат, паҳнкунии дубора, литсензиякунонии тиҷоратӣ ё истифодаи ҳосилавии индекс ё методологияи он бе ризоияти пешакии хаттии Traders Union қатъиян манъ аст.
TU 77 Index ба манбаъҳои маълумоти бозории тарафи сеюм такя мекунад. Гарчанде ки Traders Union расмиёти дохилии санҷишро истифода мебарад, он нисбат ба дақиқӣ, мукаммалӣ, саривақтӣ ё дастрасии бефосилаи ҳисобҳои индекс ҳеҷ гуна кафолати ошкор ё пинҳониро намедиҳад.
Дар ҳадди аксаре, ки қонуни амалкунанда иҷозат медиҳад, Traders Union ва ширкатҳои вобастаи он барои ҳеҷ гуна зарарҳои мустақим, ғайримустақим, тасодуфӣ, пайомадӣ ё махсус, аз ҷумла аз даст рафтани фоида, ки аз истифода ё такя ба индекс ба миён меоянд, ҷавобгар нестанд.
Индекс дар асоси “ҳамон тавре ки ҳаст” пешниҳод карда мешавад.
