จีนขยับเข้าใกล้การใช้หยวนที่มี Gold หนุนหลัง โจมตี USD

หมายเหตุบรรณาธิการ: แม้ว่าเราจะปฏิบัติตามมาตรฐานบรรณาธิการที่เข้มงวด แต่โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา นี่คือคำอธิบายเกี่ยวกับวิธีที่เราทำเงิน ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนหน้าเว็บนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตามข้อจำกัดความรับผิดของเรา

นักวิเคราะห์เศรษฐกิจอย่าง Alasdair Macleod และ Mario Maneco เชื่อว่าจีนกำลังเดินหน้าสู่การจัดตั้งเงินหยวนที่มีทองคำหนุนหลังให้เป็นสกุลเงินสำรองหลักของโลก จีนกำลังเสริมสร้างสถานะทางการเงินด้วยการสะสมทองคำสำรองจำนวนมหาศาล ขณะที่ US dollar ยังคงมีมูลค่าลดลง

เนื้อหาส่วนใหญ่ที่ฉันเขียนในบทความนี้ได้มาจากการฟังบทสนทนาล่าสุดระหว่างนักวิเคราะห์เศรษฐกิจโลก Alasdair Macleod และ Mario Maneco อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อมูลที่ได้จากแหล่งอื่น ๆ รวมถึงข้อสังเกตและความคิดเห็นส่วนตัวของฉันเช่นเคย

นักวิเคราะห์เศรษฐกิจ Alasdair Macleod มักจะอธิบายความจริงพื้นฐานเกี่ยวกับ สกุลเงินเฟียต อย่างชัดเจนอยู่เสมอ ว่าสกุลเงินเหล่านี้ไม่ได้มีสิ่งที่จับต้องได้ เช่น ทองคำ เป็นหลักประกัน ดังนั้น สกุลเงินเหล่านี้จึงมีมูลค่าเท่าที่ผู้ใช้มีความเชื่อมั่นว่ามีมูลค่า หรือเชื่อมั่นในรัฐบาลที่ออกสกุลเงินนั้น หากผู้ใช้เริ่มสงสัยในมูลค่าของสกุลเงินเฟียต มูลค่าและการใช้งานอย่างแพร่หลายของมันก็อาจลดลงอย่างรวดเร็ว และนั่นคือสิ่งที่ Macleod เชื่อว่ากำลังเกิดขึ้นกับ US dollar และสกุลเงินหลักอื่น ๆ ของชาติตะวันตก

“ในขณะที่เรากำลังมุ่งหน้าสู่หายนะกับสกุลเงินของเรา จีนได้เริ่มปกป้องสกุลเงินของตนจากชะตากรรมเดียวกัน (ด้วยทองคำ) แล้ว.”– Alasdair Macleod

สถานะที่ไม่มั่นคงสำหรับUS dollar

อลาสแดร์ได้โต้แย้งมาโดยตลอดว่าการ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาทองคำ (และดูเหมือนว่าเงินกำลังเริ่มพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน) ไม่ได้สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของมูลค่าทองคำจริง ๆ แต่เป็นการลดลงอย่างต่อเนื่องและเร่งตัวของมูลค่าUS dollar และสกุลเงินเฟียตหลักอื่น ๆ ตามที่แม็คลีออดกล่าว สิ่งเดียวที่ทำให้ชาวต่างชาติยังถือUS dollarsจำนวนมหาศาล (ประมาณ 130 ล้านล้านดอลลาร์) คือความต้องการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ สถานการณ์นี้หมายความว่าหากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตกต่ำ อาจนำไปสู่การเทขายUS dollarsจำนวนมหาศาลโดยนักลงทุนต่างชาติในเวลาอันรวดเร็ว

นอกจาก การลดการใช้ดอลลาร์ ทั่วโลกแล้ว แรงขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้ค่าเงินดอลลาร์เฟ้อและเสี่ยงต่อการสูญเสียมูลค่าคือภาระหนี้ของสหรัฐฯ ที่มีมากกว่า 35 ล้านล้านดอลลาร์ มหาอำนาจตะวันตกอื่น ๆ เช่น UK และ EU ก็เผชิญกับฟองสบู่หนี้ในลักษณะเดียวกัน ภาระหนี้มหาศาลนี้จะยิ่งเป็นภัยมากขึ้นหากเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย เพราะจะทำให้รายได้จากภาษีที่จำเป็นต่อการป้องกันวิกฤตหนี้ลดลง

แม็คลีออดยังชี้ให้เห็นถึงความคล้ายคลึงกัน ได้แก่ หนี้ทั่วโลกที่สูง ตลาดหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินจริง และภาษีศุลกากรขนาดใหญ่ ซึ่งคล้ายกับสภาพการณ์ในปี 1929 ที่นำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ เขาเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ว่า ในท้ายที่สุด – แม้เขาจะยอมรับอย่างเปิดเผยว่าไม่แน่ใจว่ารัฐบาลจะพยายามรับมือกับสถานการณ์นี้อย่างไร – ก็ไม่อาจหลีกเลี่ยงวิกฤตการเงินโลกครั้งใหญ่ได้

Gold-backed หยวนอาจท้าทายดอลลาร์ที่อ่อนค่า

จีนผงาดขึ้น – บนกองทองคำ

ขณะเดียวกัน จีนกำลังสะสมทองคำและเงินในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน จีนได้สะสมทุนสำรองทองคำขนาดมหึมา ซึ่งจะทำให้การเปลี่ยน หยวน ให้เป็นสกุลเงินที่มีทองคำหนุนหลังเป็นเรื่องที่ทำได้ง่าย ด้วยการสร้างทุนสำรองทองคำมหาศาลนี้ จีนกำลังวางตำแหน่งให้หยวน/เหรินหมินปี้เป็นสกุลเงินสำรองอันดับหนึ่งสำหรับประเทศ BRICS กลุ่ม Shanghai Cooperation Organization (SCO) และในที่สุดสำหรับทั้งโลก โปรดจำไว้ว่ากับประเทศ BRICS กลุ่ม SCO และทุกประเทศตามเส้นทาง Silk Road ที่จีนกำลังลงทุนอยู่—คุณกำลังพูดถึง 70% ของเศรษฐกิจโลก

เศรษฐกิจผู้บริโภคของจีนมีขนาดใหญ่กว่าสหรัฐฯ อยู่แล้ว และยังคงขยายตัวอย่างรวดเร็ว (แม้จะยอมรับว่ามีการจารกรรมทางอุตสาหกรรมจำนวนมาก) ในด้านการเติบโตของเทคโนโลยี แม็คลีออดมองว่าจีนกำลังดำเนินการผ่าน BRICS, SCO และโครงการ Silk Road ไปสู่สิ่งที่เขาเรียกว่าการปฏิวัติอุตสาหกรรมใหม่สำหรับประเทศที่ยังไม่พัฒนา เขามองว่าความต้องการในตลาดเกิดใหม่มีแนวโน้มที่จะผลักดันความต้องการทองคำและสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ให้สูงขึ้น ขณะเดียวกันก็ลดความต้องการสกุลเงินเฟียตลง

การเคลื่อนไหวครั้งสำคัญที่รัฐบาลจีนดำเนินการเมื่อต้นปีนี้คือการประกาศผ่าน Shanghai Gold Exchange ว่าจะเปิดห้องเก็บทองคำแท่งในฮ่องกงและซาอุดีอาระเบีย และศูนย์ซื้อขายทองคำแห่งอื่น ๆ จะตามมา ห้องเก็บทองในฮ่องกงได้เปิดอย่างรวดเร็วและกำลังสร้างเครื่องมือการลงทุนทองคำในรูปแบบโทเคน ในมุมมองของ Alasdair Macleod (ซึ่งข้าพเจ้าเห็นด้วย) นี่คือการจัดตั้งศูนย์กลางทางการเงินที่ทองคำสามารถไหลเข้าออกได้อย่างง่ายดายเพื่อเป็นคู่ขนานกับเงินหยวนของจีน Macleod มองว่านี่คือการที่จีนกำลังดำเนินการจัดตั้ง “Bretton Woods Agreement” รูปแบบใหม่ (โดยมีจีนเป็นศูนย์กลางทางการเงินแทนสหรัฐฯ) ซึ่งประเทศต่าง ๆ สามารถชำระการค้าระหว่างประเทศด้วยเงินหยวนที่มีทองคำหนุนหลัง

การเคลื่อนไหวเชิงอำนาจสำหรับเงินหยวนจีน

แม็คลีออดชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในนโยบาย เขาตั้งข้อสังเกตว่าในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา มีการพูดคุยกันมากในกลุ่มประเทศ BRICS และ SCO เกี่ยวกับการชำระเงินการค้าระหว่างประเทศด้วยสกุลเงินท้องถิ่นของแต่ละประเทศ แต่ในปีนี้ การพูดคุยเหล่านั้นกลับเงียบหายไป แม็คลีออดสรุปอย่างมั่นใจว่าอนาคตชี้ชัดไปสู่การชำระเงินการค้าระหว่างประเทศด้วย หยวนที่มีทองคำหนุนหลัง โดยระบุว่าจีนกำลังทำงานอย่างขยันขันแข็งเพื่อสร้างหยวนให้เป็นสกุลเงินสำรองระหว่างประเทศใหม่ที่มีทองคำหนุนหลัง จีน รัสเซีย ซาอุดีอาระเบีย และอินเดีย ต่างก็เริ่มชำระธุรกรรมการค้าสำคัญบางรายการด้วยทองคำแล้ว

สัญญาณอีกประการหนึ่งของหยวนที่แข็งแกร่งขึ้นคือการขยายตัวของตลาดพันธบัตรจีน รัสเซียกำลังใช้ Panda bonds เพื่อระดมทุนสำหรับการดำเนินงานของตน อียิปต์และบราซิลก็ได้ออกพันธบัตรที่กำหนดสกุลเงินเป็นหยวนเช่นกัน หากคุณดูสถานการณ์ทางการเงินทั่วโลก ก็เป็นเรื่องสมเหตุสมผลที่ประเทศต่าง ๆ จะพึ่งพาหยวนมากขึ้นและลดการพึ่งพา US dollar ลง ฉันนึกย้อนกลับไปถึงมาตรการคว่ำบาตรทางการเงินในปี 2022 ที่สหรัฐฯ ใช้กับรัสเซีย การใช้ดอลลาร์เป็นอาวุธนั้นเป็นสัญญาณเตือนให้ทั้งโลก – บอกกับทุกประเทศว่าการลงทุนใน US dollars หมายความว่าเงินของคุณอาจถูกยึดได้ทุกเมื่อ นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ธนาคารกลางทั่วโลกต่างก็เทขายดอลลาร์และสะสมทองคำในอัตราที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

ในมุมมองของแม็คลีออด เรื่องนี้ง่ายมาก: เมื่อพูดถึงการค้าระหว่างประเทศ ประเทศต่าง ๆ ต้องการชำระบัญชีด้วยสกุลเงินที่มีมูลค่าแข็งแกร่งและมั่นคง – และท้ายที่สุดแล้ว นั่นคือสกุลเงินที่ได้รับการหนุนหลังด้วย “เงินจริง” นั่นคือ ทองคำ เขาเตือนเราว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ชำระหนี้ขั้นสุดท้ายตามกฎหมายมาตั้งแต่สมัยจักรวรรดิโรมัน

เตรียมพร้อมสำหรับระบบการเงินแบบหลายขั้ว ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงสกุลเงินในชั่วข้ามคืน

ในมุมมองของข้าพเจ้า สิ่งที่สำคัญน้อยกว่าคือการคาดการณ์ว่าจีนจะเปิดตัวสกุลเงินที่มีทองคำหนุนเต็มรูปแบบอย่างเป็นทางการหรือไม่ และสิ่งที่สำคัญกว่าคือการตระหนักถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในวงกว้าง: ธนาคารกลางกำลังกระจายการถือครองเงินสำรอง การสะสมทองคำกำลังเร่งตัวขึ้น และความเป็นเจ้าแบบไร้ข้อโต้แย้งของดอลลาร์กำลังถูกตั้งคำถามอย่างค่อยเป็นค่อยไป เพียงแค่นั้นก็เปลี่ยนกรอบความเสี่ยงระยะยาวสำหรับพอร์ตการลงทุนทั่วโลกแล้ว

ผมไม่แนะนำให้เดิมพันแบบสุดโต่งหรือทุ่มหมดหน้าตักกับการล่มสลายของดอลลาร์อย่างฉับพลันหรือการรีเซ็ตระบบการเงินที่ใกล้จะเกิดขึ้น การเปลี่ยนผ่านของสกุลเงินในประวัติศาสตร์มักใช้เวลาหลายปี ไม่ใช่แค่ไม่กี่เดือน อย่างไรก็ตาม ผมเชื่อว่านักลงทุนควรค่อย ๆ ลดความเสี่ยงจากการถือครองสกุลเงินเดียว นั่นหมายถึงการถือครองสินทรัพย์ที่หลากหลาย เช่น ทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางการเงิน การเลือกถือสกุลเงินที่ไม่ใช่ของชาติตะวันตกบางส่วน และสินทรัพย์จริงที่มีความอ่อนไหวน้อยต่อการด้อยค่าของเงินเฟียต

หากจีนยังคงสร้างกรอบการชำระเงินที่ยึดโยงกับทองคำภายใน BRICS หรือกลุ่มการค้า ผลกระทบทันทีที่น่าจะเกิดขึ้นคือการเปลี่ยนแปลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป – มีการค้าทวิภาคีด้วยเงินหยวนมากขึ้น มีสัญญาชำระด้วยทองคำมากขึ้น และมีการกระจายเงินสำรองอย่างช้า ๆ ข้อสรุปเชิงกลยุทธ์คือความยืดหยุ่น ไม่ใช่การเก็งกำไร

คำแนะนำของฉันนั้นง่ายมาก: เตรียมพร้อมสำหรับระบบการเงินแบบหลายขั้ว แทนที่จะเดิมพันว่าหนึ่งสกุลเงินจะมาแทนที่อีกสกุลเงินในชั่วข้ามคืน ในช่วงเปลี่ยนผ่านที่ไม่แน่นอน การรักษาเงินทุนและการกระจายความเสี่ยงมีความสำคัญมากกว่าความเชื่อทางอุดมการณ์เกี่ยวกับสกุลเงินสำรองที่จะชนะ

บทสรุป

การดำเนินการสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องของจีนและความพยายามผลักดันให้หยวนมีบทบาทในเวทีการค้าโลกคือสัญญาณชัดเจนว่าจีนตั้งใจจะลดบทบาทของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองหลัก จีนอาจยังไม่ได้ประกาศชัดว่าหยวนจะมีทองคำหนุนหลังเต็มรูปแบบ แต่แนวโน้มการค้าระหว่างประเทศที่กำลังโยกย้ายมาใช้หยวนและการสร้างโครงสร้างพื้นฐานการเงินของตนเอง อย่างโครงการ One Belt One Road กำลังสร้างอำนาจใหม่ที่ไม่อาจมองข้าม เมื่อเวลาผ่านไป โลกอาจได้เห็นการเปลี่ยนขั้วของสกุลเงินสำรองครั้งสำคัญ บทเรียนจากนี้คือการจับตาแนวทางของจีนที่ปูทางให้หยวนเป็นคู่แข่งที่ทรงพลังของดอลลาร์สหรัฐในศตวรรษที่ 21.

คำถามที่พบบ่อย

ความแตกต่างหลักระหว่างเงินหยวนหนุนทองคำกับสกุลเงินเฟียตคืออะไร?

เงินหยวนที่มีทองคำหนุนหลังจะมีสินทรัพย์ที่จับต้องได้อย่างทองคำรองรับมูลค่าโดยตรง ขณะที่สกุลเงินเฟียตอย่างดอลลาร์สหรัฐหรือยูโรอาศัยเพียงความเชื่อมั่นในรัฐบาลผู้พิมพ์เงินเท่านั้น สกุลเงินเฟียตจึงมีความเสี่ยงมากกว่าเมื่อเกิดวิกฤตความเชื่อมั่น ในขณะที่สกุลเงินที่หนุนด้วยทองคำจะถูกมองว่ามีความมั่นคงและต้านทานการด้อยค่าของมูลค่าได้ดีกว่า

การเปลี่ยนมาใช้หยวนหนุนทองคำจะส่งผลต่อการค้าระหว่างประเทศอย่างไร?

หากเงินหยวนที่มีทองคำหนุนหลังได้รับการยอมรับอย่างแพร่หลายมากขึ้น การค้าระหว่างประเทศมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนมาชำระบัญชีผ่านหยวน ซึ่งจะช่วยลดความจำเป็นในการใช้ดอลลาร์สหรัฐและเปิดโอกาสให้ประเทศต่าง ๆ ดำเนินธุรกรรมด้วยสกุลเงินที่มั่นคงขึ้นและมีความเสี่ยงต่อมาตรการคว่ำบาตรทางการเงินลดลง

การสะสมทุนสำรองทองคำของจีนมีผลต่อเสถียรภาพเศรษฐกิจโลกอย่างไร?

การที่จีนสะสมทองคำในปริมาณมากช่วยเสริมเสถียรภาพให้กับระบบการเงินโลกบางส่วน เพราะส่งเสริมให้มีสินทรัพย์ที่จับต้องได้รองรับสกุลเงินสำรอง อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนโครงสร้างเงินสำรองของหลายประเทศอาจสร้างความผันผวนในช่วงเปลี่ยนผ่าน จำเป็นต้องมีการปรับตัวอย่างเป็นระบบ

กลุ่มประเทศเกิดใหม่และการเปลี่ยนบทบาทของหยวนในอนาคตสัมพันธ์กันอย่างไร?

กลุ่มประเทศเกิดใหม่ เช่น BRICS และ SCO มีแนวโน้มจะพึ่งพาหยวนในธุรกรรมการค้าระหว่างกันมากขึ้น เนื่องจากต้องการทางเลือกใหม่ที่ไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงจากการผูกขาดสกุลเงินเดียว บทบาทของหยวนในตลาดเหล่านี้จึงขยายตัวอย่างต่อเนื่องและอาจเป็นกุญแจสำคัญต่อทิศทางการเงินโลกในอนาคต

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?

ทีมงานที่จัดทำบทความนี้

Johnathan M. เป็นนักเขียนและนักลงทุนที่อยู่ในสหรัฐฯ และเป็นนักเขียนให้กับเว็บไซต์ Traders Union เขามีความเชี่ยวชาญหลังสองด้าน คือ การเงินและการลงทุน (โดยเฉพาะการเทรดฟอเร็กซ์ และการเทรดสินค้าโภคภัณฑ์) และศาสนา/จิตวิญญาณ/การนั่งสมาธิ.

เรียนรู้เกี่ยวกับนโยบายด้านบรรณาธิการของเรา

CFD

CFD เป็นสัญญาระหว่างนักลงทุน/ผู้ค้าและผู้ขายที่แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อขายจะต้องจ่ายส่วนต่างราคาระหว่างมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์และมูลค่า ณ เวลาที่ทำสัญญากับผู้ขาย

นักลงทุน

นักลงทุนคือบุคคลที่นำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์โดยคาดหวังว่ามูลค่าของสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้นในอนาคต สินทรัพย์อาจเป็นอะไรก็ได้ รวมถึงพันธบัตร หุ้นกู้ กองทุนรวม หุ้น ทองคำ เงิน กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) และอสังหาริมทรัพย์

การกระจายความเสี่ยง

การกระจายความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการกระจายการลงทุนไปยังประเภทสินทรัพย์ อุตสาหกรรม และภูมิภาคต่างๆ เพื่อลดความเสี่ยงโดยรวม

หยวนจีน

หยวน (CNY) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสาธารณรัฐประชาชนจีน หยวนแบ่งออกเป็น 10 เจี่ยว และแบ่งออกเป็น 10 เฟิน

โบรกเกอร์ 5