Hawkish vs. Dovish: Mga Pagkakaiba sa Pagitan ng mga Patakaran sa Pananalapi

Tala ng Patnugot: Habang sinusunod namin ang mahigpit na Integridad ng Patnugot, maaaring naglalaman ang post na ito ng mga sanggunian sa mga produkto mula sa aming mga kasosyo. Narito ang paliwanag para sa Paano Kami Kumita ng Pera. Wala sa mga datos at impormasyon sa webpage na ito ang bumubuo ng payo sa pamumuhunan ayon sa aming Paunawa.

Pagkakaiba ng mga patakaran sa pananalapi:

Hawkish na patakaran sa pananalapi ay nakatuon sa pagkontrol ng implasyon sa pamamagitan ng pagtaas ng interest rates at paghihigpit ng money supply, kadalasan kapalit ng pagbagal ng paglago ng ekonomiya.
Dovish na patakaran sa pananalapi ay inuuna ang paglago ng ekonomiya at pagbabawas ng kawalan ng trabaho sa pamamagitan ng pagpapababa ng interest rates at pagpapalawak ng money supply.

Isipin mong may dalawang ibon na umiikot sa isa’t isa — ang isa ay matapang at agresibo, ang isa naman ay maingat at kalkulado. Ang mga terminong ito, "hawkish" at "dovish," ay higit pa sa mga metapora; kinakatawan nila ang mga pangunahing pamamaraan sa patakarang pananalapi na may epekto sa pandaigdigang ekonomiya. Mahalaga ang pag-unawa sa mga terminong ito para sa mga mangangalakal at mamumuhunan habang sila ay nakikilahok sa mga pamilihang pinansyal.

Ano ang ibig sabihin ng mga terminong hawkish at dovish?

Ang Hawkish at dovish ay naglalarawan ng mga posisyon na kinukuha ng mga sentral na bangko sa pamamahala ng mga interest rate at suplay ng pera. Ang mga terminong ito ay naging mahalaga sa pag-unawa sa patakarang pananalapi.

Hawkish. Ang hawkish na paninindigan ay nakatuon sa pagkontrol ng implasyon. Ang mga sentral na bangko na may ganitong pamamaraan ay inuuna ang pagtaas ng interest rates upang mapigilan ang labis na implasyon, kahit na maaaring bumagal ang paglago ng ekonomiya. Naniniwala ang mga hawk na ang pagpapanatili ng mababang implasyon ay mahalaga para sa pangmatagalang katatagan ng ekonomiya.
Dovish. Sa kabilang banda, ang dovish na paninindigan ay mas maluwag pagdating sa implasyon. Inuuna ng mga dove ang paglago ng ekonomiya at trabaho, at isinusulong ang mas mababang interest rates upang hikayatin ang pangungutang at pamumuhunan. Tinatanggap nila ang mas mataas na implasyon kung ito ay makakatulong sa mas malawak na layunin ng ekonomiya.

Ano ang mga pagkakaiba sa pagitan ng hawkish at dovish na mga patakaran sa pananalapi?

Ang pag-unawa sa pagkakaiba ng hawkish at dovish na mga patakaran sa pananalapi ay makakatulong upang maunawaan kung paano naaapektuhan ng mga sentral na bangko ang mga resulta ng ekonomiya.

Hawkish na patakaran sa pananalapi

Pokús. Ang Hawkish na polisiya ay nakatuon sa pagkontrol ng implasyon. Ang mga sentral na bangko na sumusunod sa ganitong pananaw ay inuuna ang pagpapanatili ng mababang antas ng implasyon upang matiyak ang katatagan ng ekonomiya. Halimbawa, ang desisyon ng U.S. Federal Reserve na agresibong itaas ang mga interest rate noong 2022 ay isang hawkish na hakbang na naglalayong pigilan ang implasyon, na umabot sa pinakamataas sa loob ng 40 taon na 9.1% noong Hunyo 2022.
Mga interest rate. Ang isang hawkish na paninindigan ay karaniwang kinabibilangan ng pagtaas ng mga interest rate. Ang mas mataas na interest rate ay nagpapamahal sa paghiram, na nagreresulta sa pagbawas ng paggasta at pamumuhunan, na tumutulong upang pabagalin ang ekonomiya at kontrolin ang implasyon.
Pagpapahigpit ng suplay ng pera. Maaaring kabilang sa mga Hawkish na polisiya ang pagbabawas ng suplay ng pera sa pamamagitan ng mga hakbang tulad ng pagbebenta ng mga government securities. Nakakatulong ito upang limitahan ang pagkakaroon ng kredito, na lalo pang kumokontrol sa implasyon.
Epekto sa ekonomiya. Bagaman epektibo ang mga patakarang hawkish sa pagkontrol ng implasyon, maaari rin nitong pabagalin ang paglago ng ekonomiya. Ang mas mataas na interest rate ay maaaring magdulot ng pagbaba ng paggastos ng mga mamimili at pamumuhunan ng mga negosyo, na posibleng magresulta sa pagtaas ng kawalan ng trabaho sa maikling panahon.

Halimbawa. Noong unang bahagi ng 1980s, ang U.S. Federal Reserve, sa ilalim ng pamumuno ni Chairman Paul Volcker, ay nagpatupad ng hawkish na polisiya sa pamamagitan ng pagtaas ng interest rates hanggang halos 20% upang labanan ang dobleng-digit na implasyon. Bagama't naging matagumpay sa pagpapababa ng implasyon, nagdulot din ang polisiya ng matinding resesyon.

Dovish na patakaran sa pananalapi

Pokús. Ang Dovish na polisiya ay nakatuon sa pagpapasigla ng paglago ng ekonomiya at pagbabawas ng kawalan ng trabaho. Ang mga sentral na bangko na may dovish na pananaw ay mas mapagparaya sa implasyon kung ito ay sumusuporta sa mas malawak na layunin ng ekonomiya.
Mga interest rate. Ang dovish na paninindigan ay kinabibilangan ng pagpapababa ng interest rate upang hikayatin ang pangungutang at paggastos. Ang mas mababang rate ay nagpapababa ng gastos sa kredito, na nagpapalakas ng pamumuhunan at paggastos ng mga mamimili.
Pagpapalawak ng suplay ng pera. Maaaring kabilang sa mga Dovish na polisiya ang pagtaas ng suplay ng pera sa pamamagitan ng mga hakbang tulad ng pagbili ng mga government securities o pagpapababa ng reserve requirements para sa mga bangko. Nagbibigay ito ng mas maraming credit, na nagpapasigla sa aktibidad ng ekonomiya.
Epekto sa ekonomiya. Ang mga patakarang Dovish ay idinisenyo upang itaguyod ang paglago ng ekonomiya at pababain ang kawalan ng trabaho. Gayunpaman, kung hindi maingat na pamamahalaan, maaari itong magdulot ng mas mataas na implasyon.

Halimbawa. Pagkatapos ng pandaigdigang krisis pinansyal noong 2008, ang Federal Reserve sa Estados Unidos ay nagpatupad ng dovish na patakaran sa pananalapi upang suportahan ang pagbangon ng ekonomiya. Binaba ng Fed ang mga interest rate hanggang halos zero at nagsagawa ng ilang yugto ng quantitative easing (QE), kung saan bumili sila ng malaking dami ng government bonds at mortgage-backed securities upang dagdagan ang suplay ng pera. Ang dovish na pamamaraang ito ay tumulong upang mapatatag ang ekonomiya, mapababa ang unemployment mula sa tuktok na 10% noong 2009 hanggang sa mas mababa sa 5% pagsapit ng 2016, at pasiglahin ang paglago ng ekonomiya. Gayunpaman, nagdulot din ito ng mga alalahanin tungkol sa posibleng pangmatagalang implasyon at kawalang-tatag sa pananalapi dahil sa matagal na mababang interest rate.

Ano ang patakarang pananalapi?

Ang patakarang pananalapi ay tumutukoy sa mga hakbang na ginagawa ng isang sentral na bangko upang kontrolin ang suplay ng pera, pamahalaan ang mga antas ng interes, at makamit ang mga layuning makroekonomiko tulad ng katatagan ng presyo, ganap na empleyo, at paglago ng ekonomiya. Isa ito sa mga pangunahing kasangkapan na ginagamit upang impluwensiyahan ang kalagayang pang-ekonomiya ng isang bansa.

Ang mga pangunahing kasangkapan ng patakarang pananalapi ay kinabibilangan ng:

Mga interest rate. Inaayos ng mga central bank ang panandaliang interest rate upang maimpluwensyahan ang gastos ng pangungutang at paggastos. Halimbawa, ginagamit ng Federal Reserve sa U.S. ang federal funds rate upang pamahalaan ang aktibidad ng ekonomiya.
Open market operations. Kabilang dito ang pagbili o pagbebenta ng mga government securities upang kontrolin ang suplay ng pera. Kapag bumibili ang mga sentral na bangko ng securities, naglalagay sila ng likido sa ekonomiya; kapag nagbebenta sila, inaalis nila ito.
Mga kinakailangang reserba. Sa pamamagitan ng pagtatakda ng minimum na reserbang dapat hawakan ng mga bangko, kinokontrol ng mga sentral na bangko kung gaano karaming pera ang maaaring ipautang ng mga bangko, na nakaaapekto sa kabuuang pagkakaroon ng kredito.
Quantitative easing (QE). Kapag mababa na ang mga interest rate, maaaring gumamit ang mga sentral na bangko ng QE sa pamamagitan ng pagbili ng mga long-term na securities upang direktang magpasok ng pera sa ekonomiya. Malawakang ginamit ng European Central Bank ang QE noong dekada 2010 upang labanan ang mababang inflation at pasiglahin ang paglago.

Habang ang mga patakarang pananalapi na hawkish at dovish ay humuhubog sa pangkalahatang kalagayan ng merkado, nakikisalamuha ang mga trader sa mga dinamikong ito sa pamamagitan ng partikular na mga trading platform. Ang pagpili ng broker ay maaaring makaapekto sa kung gaano kaepektibong makakatugon ang mga trader sa mga pagbabago sa interest rate, paggalaw ng likwididad, at mas malawak na mga makroekonomikong uso. Inilalarawan ng talahanayan sa ibaba ang paghahambing ng ilang broker batay sa mahahalagang parametro na maaaring maging mahalaga kapag nagte-trade sa iba’t ibang kapaligiran ng patakarang pananalapi.

Pinakamahusay na Forex brokers
	Plus500	OANDA	FOREX.com	IG Markets	Interactive Brokers
Pinakamababang deposito, $	100		100	1
Mga maaaring ipagpalit na asset	2800	129	5500	20000	30000
Standard EUR/USD spread	0.7	0.3	1.0	0.9	0.5
Pinakamataas na leverage	1:300	1:200	1:50	1:200	1:30
Pinakamataas na Antas ng Regulasyon	Tier-1	Tier-1	Tier-1	Tier-1	Tier-1
TU pangkalahatang iskor	7.7	7.24	6.52	6.42	6.88
Magbukas ng account	Sa broker 81% ng mga retail CFD account ang nawalan ng pera.	Pagsusuri ng pag-aaral	Pagsusuri ng pag-aaral	Pagsusuri ng pag-aaral	Pagsusuri ng pag-aaral

Paano nakakaapekto ang patakaran sa pananalapi sa mga estratehiya ng pangangalakal

Ang mga pagbabago sa patakaran sa pananalapi, tulad ng paggalaw sa mga interest rate o mga programa ng pagbili ng central bank, ay maaaring maghugis ng merkado sa paraang maaaring mapakinabangan ng mga matatalinong trader. Kung nagsisimula ka pa lang ngayon, subukang unawain kung paano naaapektuhan ng mga pagbabago sa interest rate ang iba't ibang sektor. Halimbawa, kapag pinag-uusapan ng mga central bank ang pagtaas ng rates, kadalasan itong magandang balita para sa mga bangko at industriyal na kumpanya. Gayunpaman, kapag pinag-uusapan ang pagbaba ng rates, mas mainam na tingnan ang mga kumpanya ng utilities o grocery. Tandaan ito kapag nagpaplano ng iyong mga trade batay sa mga update sa patakaran upang masulit ang mga pagbabago sa sektor.

Gayundin, magbigay-pansin sa mga pahiwatig na binibitiwan ng mga central banker bago ang malalaking hakbang sa polisiya. Madalas silang magbahagi ng mga palatandaan sa kanilang mga talumpati o maliliit na pagbabago sa polisiya na maaaring magpahiwatig ng mas malalaking pagbabagong paparating. Mag-set up ng mga abiso para sa mga talumpati ng mahahalagang personalidad sa bangko at subukang suriin ang tono ng kanilang mga anunsyo upang mahulaan ang galaw ng merkado bago ito maging malinaw sa lahat. Sa estratehiyang ito, maaari mong iakma agad ang iyong mga trade, nauuna ka sa mga nagrereact lamang kapag opisyal nang inanunsyo ang balita.

Konklusyon

Ang pag-unawa sa pagkakaiba ng hawkish at dovish na patakaran sa pananalapi ay mahalaga para sa sinumang nagnanais maging matagumpay sa pangangalakal o pamumuhunan. Malinaw na ang hawkish na polisiya, tulad ng agresibong pagtaas ng interest rates noong 1980s sa Amerika, ay mabisang panlaban sa mataas na implasyon, ngunit may kasamang panganib ng resesyon. Sa kabilang banda, ang dovish na diskarte gaya ng ginawang quasi-zero rates at QE ng Federal Reserve matapos ang 2008 crisis, ay nakatulong magpasigla ng ekonomiya ngunit nagdala rin ng panganib ng labis na implasyon. Sa huli, ang tunay na lakas ay nagmumula sa kakayahang umangkop at magdesisyon batay sa tamang interpretasyon ng mga signal ng central bank.

FAQs

Paano naaapektuhan ng hawkish at dovish na patakaran ang halaga ng pera sa pandaigdigang merkado?

Ang hawkish na patakaran ay maaaring magpalakas sa halaga ng pera dahil sa mas mataas na interest rate at paghigpit ng suplay ng pera, na umaakit sa mga mamumuhunan. Sa kabaligtaran, ang dovish na patakaran ay madalas magpahina sa halaga ng pera dahil sa mas mababang interest rate at pinalawak na suplay ng pera.

Kailan mas angkop na gamitin ang hawkish kaysa sa dovish na patakaran sa pananalapi?

Mas angkop gamitin ang hawkish na patakaran kapag mataas ang implasyon at kinakailangang kontrolin ito para mapanatili ang katatagan ng presyo. Dovish na patakaran naman ay mas angkop kapag mahina ang paglago ng ekonomiya o mataas ang kawalan ng trabaho.

Ano ang mga posibleng panganib ng labis na pagiging hawkish o dovish sa patakaran sa pananalapi?

Ang labis na hawkish na patakaran ay maaaring humantong sa resesyon at paglobo ng kawalan ng trabaho kung sobrang nababawas ang paggastos at pamumuhunan. Sa kabilang banda, labis na dovish na patakaran ay maaaring magdulot ng matagalang mataas na implasyon at panganib ng kawalang-tatag sa pananalapi.

Paano nakakatulong ang pag-unawa sa hawkish at dovish na pananaw para sa mga trader at mamumuhunan?

Nakakatulong ang pag-unawa sa hawkish at dovish na pananaw upang mahulaan ang posibleng galaw ng interest rates, halaga ng pera, at aktibidad ng merkado. Makakatulong ito sa mga trader at mamumuhunan na bumuo ng estratehiya batay sa inaasahang direksyon ng patakarang pananalapi.

news.title.like-article

Koponan na nagtrabaho sa artikulo

Si Andrey Mastykin ay isang bihasang may-akda, editor, at strategist ng nilalaman na kasama ng Traders Union mula noong 2020. Bilang isang editor, siya ay maselan tungkol sa pagsusuri ng katotohanan at pagtiyak ng katumpakan ng lahat ng impormasyong na-publish sa platform ng Traders Union.

Alamin ang aming mga patakaran sa editoryal

Nangungunang 5 kumpanya para sa iyo