Hawkish vs. Dovish: Para Politikaları Arasındaki Farklar

Editoryal Not: Editoryal Dürüstlüğe sıkı sıkıya bağlı kalmamıza rağmen, bu yazı ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir. İşte Nasıl Para Kazandığımıza dair bir açıklama. Bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi, Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez.

Para politikalarındaki farklılıklar:

Şahin tarzı para politikası faiz oranlarını yükselterek ve para arzını kısıtlayarak enflasyonu kontrol altına almaya odaklanır, genellikle ekonomik büyümeyi yavaşlatma pahasına.
Güvercin tarzı para politikası faiz oranlarını düşürerek ve para arzını genişleterek ekonomik büyümeyi ve işsizliği azaltmayı önceliklendirir.

Birbirinin etrafında dönen iki kuş düşünün — biri cesur ve saldırgan, diğeri ise temkinli ve ölçülü. Bu terimler, "hawkish" ve "dovish," küresel ekonomileri etkileyen para politikasında temel yaklaşımları temsil ederler. Bu terimlerin anlaşılması, finansal piyasalarda yer alan yatırımcılar ve tüccarlar için kritik öneme sahiptir.

Hawkish ve dovish terimleri ne anlama gelir?

Hawkish ve Dovish Karşılaştırması
Bakış Açısı	Hawkish	Dovish
Odak	Enflasyonu kontrol etmek	Ekonomik büyümeyi teşvik etme
Faiz Oranları	Faiz oranlarını artırma	Faiz oranlarını düşürme
Politika Eylemi	Sıkı para politikası	Gevşek para politikası
Ekonomik Etki	Ekonomik büyümeyi yavaşlatır, enflasyonu kontrol eder	Büyümeyi teşvik eder, daha yüksek enflasyon riski oluşturur
Piyasa Algısı	Hisse senedi piyasaları için düşüş eğilimi	Hisse senedi piyasaları için yükseliş eğilimi
Enflasyon vs. İstihdam	Enflasyon kontrolünü önceliklendirir	İstihdam ve büyümeyi önceliklendirir
Örnek Eylemler	Faiz oranlarını artırma, tahvil alımlarını azaltma	Faiz oranlarını düşürme, tahvil alımlarını artırma

Şahin ve Güvercin Merkez bankalarının faiz oranlarını ve para arzını yönetirken aldıkları tutumları tanımlayın. Bu terimler, para politikasını anlamada önemli hale gelmiştir.

Şahin. Şahin bir tutum, enflasyonu kontrol etmeye odaklanır. Bu yaklaşımı benimseyen merkez bankaları, ekonomik büyümeyi yavaşlatma anlamına gelse bile, aşırı enflasyonu frenlemek için faiz oranlarını artırmayı önceliklendirir. Şahinler, uzun vadeli ekonomik istikrar için düşük enflasyonun sağlanmasının önemli olduğuna inanır.
Güvercin. Buna karşılık, güvercin bir tutum enflasyona karşı daha hoşgörülüdür. Güvercinler, ekonomik büyüme ve istihdamı önceliklendirir, borçlanma ve yatırımı teşvik etmek için daha düşük faiz oranlarını savunur. Daha geniş ekonomik hedefleri destekliyorsa, daha yüksek enflasyonu kabul ederler.

Şahin ve güvercin para politikaları arasındaki farklar nelerdir?

Şahin ve güvercin para politikaları arasındaki farkları anlamak, merkez bankalarının ekonomik sonuçları nasıl etkilediğini anlamaya yardımcı olabilir.

Şahin para politikası

Odak. Şahin politikası, enflasyonu kontrol etmeye odaklanır. Bu duruşu benimseyen merkez bankaları, ekonomik istikrarı sağlamak için düşük enflasyon seviyelerini korumaya öncelik verir. Örneğin, ABD Federal Rezervi'nin 2022'de faiz oranlarını agresif bir şekilde artırma kararı, Haziran 2022'de %9,1 ile 40 yılın en yüksek seviyesine ulaşan enflasyonu dizginlemeyi amaçlayan şahin bir hamleydi.
Faiz oranları. Şahin bir duruş genellikle faiz oranlarının artırılmasını içerir. Daha yüksek faiz oranları, borçlanmayı daha pahalı hale getirir, bu da harcamaları ve yatırımı azaltarak ekonomiyi soğutmaya ve enflasyonu kontrol etmeye yardımcı olur.
Para arzı sıkılaştırma. Şahin politikalar, devlet tahvillerinin satışı gibi önlemlerle para arzının azaltılmasını içerebilir. Bu, kredi imkanlarını sınırlamaya yardımcı olarak enflasyonu daha da kontrol eder.
Ekonomik etki. Şahin politikalar, enflasyonu kontrol etmede etkili olmalarına rağmen, ekonomik büyümeyi de yavaşlatabilir. Daha yüksek faiz oranları, tüketici harcamaları ve iş yatırımlarının azalmasına yol açarak kısa vadede işsizliği artırabilir.

Örnek. 1980'lerin başında, ABD Federal Rezervi, Başkan Paul Volcker yönetiminde, çift haneli enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını neredeyse %20'ye çıkararak şahin bir politika uyguladı. Enflasyonu düşürmede başarılı olurken, bu politika aynı zamanda ciddi bir resesyona yol açtı.

Gevşek para politikası

Odaklanma. Güvercin politika, ekonomik büyümeyi teşvik etmeye ve işsizliği azaltmaya odaklanır. Güvercin duruşa sahip merkez bankaları, daha geniş ekonomik hedefleri destekliyorsa enflasyona karşı daha hoşgörülüdürler.
Faiz oranları. Güvercin bir duruş, borçlanmayı ve harcamayı teşvik etmek için faiz oranlarını düşürmeyi içerir. Düşük oranlar kredi maliyetini azaltır, yatırım ve tüketici harcamalarını artırır.
Para arzını genişletmek. Güvercin politikalar, hükümet menkul kıymetlerini satın almak veya bankalar için zorunlu karşılık oranlarını düşürmek gibi eylemlerle para arzını artırmayı içerebilir. Bu, daha fazla kredi kullanılabilir hale getirir ve ekonomik aktiviteyi canlandırır.
Ekonomik etki. Güvercin politikalar, ekonomik büyümeyi teşvik etmek ve işsizliği azaltmak için tasarlanmıştır. Ancak, dikkatli bir şekilde yönetilmezlerse daha yüksek enflasyona yol açabilirler.

Örnek. 2008 küresel mali krizinin ardından, Amerika Birleşik Devletleri'nde Federal Reserve, ekonomik toparlanmayı desteklemek amacıyla güvercin bir para politikası benimsedi. Fed, faiz oranlarını sıfıra yakın seviyelere indirdi ve para arzını artırmak için büyük miktarda devlet tahvili ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler satın alarak birkaç tur niceliksel genişleme (QE) uyguladı. Bu güvercin yaklaşım, ekonomiyi istikrara kavuşturdu, işsizliği 2009'da %10'luk zirveden 2016 itibarıyla %5'in altına düşürdü ve ekonomik büyümeyi teşvik etti. Ancak, uzun süreli düşük faiz oranları nedeniyle olası uzun vadeli enflasyon ve finansal istikrar endişelerine de yol açtı.

Para politikası nedir?

Para politikası, bir merkez bankasının para arzını kontrol etmek, faiz oranlarını yönetmek ve fiyat istikrarı, tam istihdam ve ekonomik büyüme gibi makroekonomik hedeflere ulaşmak için aldığı önlemleri ifade eder. Bir ülkenin ekonomik koşullarını etkilemek için kullanılan birincil araçlardan biridir.

Para politikasının ana araçları şunlardır:

Faiz oranları. Merkez bankaları, borçlanma ve harcama maliyetini etkilemek için kısa vadeli faiz oranlarını ayarlar. Örneğin, ABD'de Federal Reserve, ekonomik aktiviteyi yönetmek için federal fon oranını kullanır.
Açık piyasa işlemleri. Bu, para arzını düzenlemek amacıyla devlet menkul kıymetlerini alıp satmayı içerir. Merkez bankaları menkul kıymetleri satın aldığında, ekonomiye likidite enjekte eder; sattıklarında ise likiditeyi çeker.
Rezerv gereklilikleri. Bankaların tutmak zorunda olduğu asgari rezervleri belirleyerek, merkez bankaları bankaların ne kadar para ödünç verebileceğini kontrol eder ve toplam kredi kullanılabilirliğini etkiler.
(QE). Faiz oranlarının zaten düşük olduğu durumlarda, merkez bankaları ekonomiye doğrudan para enjekte etmek için uzun vadeli menkul kıymetler satın alarak QE'ye başvurabilir. Avrupa Merkez Bankası, 2010'lar boyunca düşük enflasyonla mücadele etmek ve büyümeyi teşvik etmek için QE'yi kapsamlı bir şekilde kullandı.

Para politikası ticaret stratejilerini nasıl etkiler

Faiz oranlarındaki değişiklikler veya merkez bankası alım programları gibi para politikası değişiklikleri, zeki tacirlerin avantajına kullanabileceği şekillerde piyasayı şekillendirebilir. Eğer yeni başlıyorsanız, faiz oranlarındaki değişikliklerin farklı sektörleri nasıl etkilediğini anlamaya çalışın. Örneğin, merkez bankaları faiz oranlarını artırmaktan bahsettiğinde, bu genellikle bankalar ve sanayi şirketleri için iyi haber anlamına gelir. Ancak, faiz oranlarının düşürülmesinden bahsettiklerinde, genellikle kamu hizmetleri veya bakkaliye şirketlerine bakmak için daha iyi bir zamandır. Politika güncellemeleri etrafında ticaretlerinizi planlarken bu sektörel kaymaları göz önünde bulundurarak bu sektör değişimlerinden en iyi şekilde yararlanın.

Ayrıca, merkez bankacıların büyük politika hamlelerinden önce verdikleri ipuçlarına dikkat edin. Konuşmalarında veya daha büyük değişiklikleri işaret edebilecek küçük politika değişikliklerinde genellikle ipuçları verirler. Önemli banka figürlerinin konuşmalarına bildirimler kurup, duyurularının tonunu analiz ederek, piyasa eğilimlerini herkesin farkına varmadan önce tahmin etmeye çalışın. Bu strateji, ticaretlerinizi erken ayarlamanıza olanak tanıyarak, yalnızca resmi haberlere tepki verenlerin önüne geçmenizi sağlar.

Özet

Para politikaları, ister hawkish veya dovish, ekonomik manzarayı şekillendiren güçlü araçlardır. Tüccarlar ve yatırımcılar için, bu politikaları anlamak piyasa koşullarını etkili bir şekilde anlamak için gereklidir. Hawkish politikalar genellikle yüksek faiz oranları ve daha sıkı para koşulları ile sonuçlanarak enflasyonu kontrol etmeye öncelik verirken, dovish politikalar ekonomik büyümeyi daha düşük faiz oranları ve artan likidite ile teşvik etmeye odaklanır. Bu değişimleri anlamak ve uyum sağlamak suretiyle, tüccarlar daha geniş ekonomik eğilimlerle uyumlu stratejik kararlar alabilir, yatırımlarını koruyabilir ve fırsatlardan yararlanabilirler.

SSS

Bir merkez bankasını hawkish bir politika benimsemeye ne yönlendirir?

Merkez bankaları genellikle enflasyon hızla yükseldiğinde ve ekonomiyi aşırı ısınmaktan korumak için soğutmak gerektiğinde hawkish bir politika benimser.

Bir merkez bankası ne zaman dovish bir yaklaşımı tercih eder?

Bir merkez bankası, işsizlik oranlarının yüksek olduğu ve ekonomik büyümenin durgun olduğu ekonomik durgunluk dönemlerinde dovish bir yaklaşımı tercih edebilir. Faiz oranlarını düşürmek harcamaları ve yatırımları teşvik edebilir.

Bir merkez bankası hawkish ve dovish politikalar arasında geçiş yapabilir mi?

Evet, merkez bankaları genellikle değişen ekonomik koşullara bağlı olarak hawkish ve dovish politikalar arasında geçiş yapar. Örneğin, bir durgunluk sırasında dovish bir yaklaşım benimseyebilir ve ekonomi toparlanırken hawkish bir duruşa geçebilirler.

Şahin ve güvercin politikalar borsa üzerinde nasıl bir etki yaratır?

Şahin politikalar, daha yüksek faiz oranlarının borçlanma maliyetini artırması nedeniyle hisse senedi fiyatlarının düşmesine yol açabilir. Buna karşılık, güvercin politikalar, borçlanmayı ucuzlatıp yatırımı teşvik ederek borsaları genellikle yükseltir.

Makaleyi hazırlayan ekip

Andrey Mastykin, 2020'den beri Traders Union'da çalışan deneyimli bir yazar, editör ve içerik stratejistidir. Bir editör olarak, Traders Union platformunda yayınlanan tüm bilgilerin doğruluğunu kontrol etme ve sağlama konusunda titizdir. Andrey, okuyucuları finansal piyasalarda alım satım yapmanın potansiyel ödülleri ve riskleri hakkında eğitmeye odaklanmaktadır.

Pasif yatırımın çoğu birey için daha uygun bir strateji olduğuna inanmaktadır. Andrey'in konservatif yaklaşımı ve risk yönetimine odaklanması birçok okuyucuda yankı uyandırmakta ve onu güvenilir bir finansal bilgi kaynağı haline getirmektedir.

Ayrıca, Andrey Ukrayna Ulusal Gazeteciler Birliği üyesidir (üyelik kartı No. 4574, uluslararası sertifika UKR4492).

Yayın politikalarımız hakkında bilgi edinin

Şahin Para Politikası

Şahin Para Politikası enflasyonu kontrol etmeye öncelik verir. Tipik olarak faiz oranlarının yükseltilmesini ve para arzının azaltılmasını ya da büyümesinin sınırlandırılmasını içerir.

Kaldıraç

Forex kaldıracı, yatırımcıların nispeten az miktarda sermaye ile daha büyük pozisyonları kontrol etmelerini sağlayan ve seçilen kaldıraç oranına bağlı olarak potansiyel kar ve zararları artıran bir araçtır.

Yükseliş Eğilimi

Yükseliş trendi, fiyatların genel olarak yükseldiği bir piyasa koşuludur. Yükseliş trendleri hareketli ortalamalar, trend çizgileri ve destek ve direnç seviyeleri kullanılarak belirlenebilir.

Yatırımcı

Yatırımcı, gelecekte değerinin artacağı beklentisiyle bir varlığa para yatıran bireydir. Bu varlık tahvil, bono, yatırım fonu, hisse senedi, altın, gümüş, borsa yatırım fonları (ETF'ler) ve gayrimenkul gibi herhangi bir şey olabilir.

CFD

CFD, bir yatırımcı / tüccar ile satıcı arasında, tüccarın varlığın cari değeri ile sözleşme sırasındaki değeri arasındaki fiyat farkını satıcıya ödemesi gerektiğini gösteren bir sözleşmedir.