Açığa Satış Nedir? Daha Fazla Kazanmak İçin Açığa Satış Nasıl Kullanılır?
Düşükten alıp yüksekten satmak şeklindeki yaygın arayışın aksine, açığa satış tam tersi bir prensiple gelişir - yüksekten satıp düşükten almak. Bu sapma, piyasa bulutları toplandığında gümüş bir astar olan düşüş piyasası koşullarında kazanmak için bir fırsat manzarası açar. Ancak açığa satış, tartışmalardan payını almamış değildir. Sık sık finansal tartışmaların merkezinde yer almış, etik ve düzenleyici etkileri üzerine tartışmalara yol açmıştır. Ve elbette açığa satış, alım satım risklerini de beraberinde getirir.
Bu makalede, hisse senetleri ve Forex gibi farklı piyasalarda açığa satışın nasıl işlediğine bir göz atacağız. Açığa satışın mekaniğini ve açığa satışın beraberinde getirdiği risklerin nasıl yönetileceğini ele alacağız. Kısa alım satımları başarıyla gerçekleştirmek ve alım satımlarınızı optimize etmek için kısa pozisyonları kullanmak için ihtiyacınız olan temel şeyleri öğreneceksiniz.
Bu metin OpenAI GPT4 modeli kullanılarak çevrilmiştir ve henüz editörümüz tarafından kontrol edilmemiştir. Metnin İngilizce orijinaline buradan ulaşabilirsiniz.
Eğer yanlışlıklar tespit ederseniz veya çeviriyi nasıl geliştirebileceğimize dair fikirleriniz varsa lütfen bizimle iletişime geçin.
MesajMesajınız gönderildi.
Makalelerimizin kalitesini artırmaya yardımcı olduğunuz için teşekkür ederiz.
ОКAçığa Satış Nedir? Tanım
Basitçe söylemek gerekirse, açığa satış, varlığı komisyoncudan ödünç almayı, mevcut piyasa fiyatından satmayı ve daha sonra fiyat düştüğünde geri almayı içerir. Eğer ilk sattığınızdan daha ucuza geri alabilirseniz, aradaki farkı kâr olarak elde edersiniz!
Örnek. İstatistiksel olarak, AAPL hisse senetlerinin Eylül ayında yeni iPhone'un sunumundan sonra beklentilerin aşırı ısınmasıyla fiyatlarının düştüğünü biliyorsunuz. Ve bu bilgiden kar elde etmek istiyorsunuz.
Sunum öncesinde 100 adet AAPL hissesi ödünç alıyor ve piyasa fiyatı olan 150 dolardan satıyorsunuz. Sunumdan sonra, yatırımcıların beklentileri doğru çıkmadığı için hisse senedi fiyatının gerçekten düştüğünü öğreniyorsunuz. 100 AAPL hissesini her biri 148 dolardan satın alarak kısa pozisyonunuzu kapatıyorsunuz. Hisseleri aracı kuruma iade ediyorsunuz. Kabaca söylemek gerekirse, komisyon ve ücretleri hesaba katmadan kârınız 100 x 2 = 200 $'dır.
Alacaklı, ödünç aldığınız hisselerin faiz oranından kazanır.
Açığa satışın daha geniş şemsiyesi altında, her biri kendi kuralları ve risk profilleri olan çıplak açığa satış ve örtülü açığa satış gibi varyasyonlar vardır. Genellikle şüpheyle yaklaşılan çıplak açığa satış, hisseleri önce ödünç almadan satmayı içerirken, örtülü açığa satış, hisseleri ödünç aldıktan sonra satmayı gerektirir, daha düzenlenmiş ve yaygın olarak uygulanan bir biçimdir.
Yatırımcılar Açığa Satışı Ne Zaman Kullanır?
Yukarıdaki örneği kullanarak açığa satış seçeneklerinden birini, yani haberlerin finansal varlığın fiyatında bir düşüşe neden olacağına inanıyorsanız, haberlerin arifesinde kısa bir pozisyon açmayı zaten gözden geçirdik.
Çok sayıda kısa pozisyon açılmasına neden olan haberler arasında merkez bankası politikasındaki değişiklikler, savaş, afet, mahkeme kararları, kamu görevlilerinin görevden alınması vb. haberler de yer almaktadır.
Aşağıda kısa pozisyon açmak için diğer bazı nedenler yer almaktadır (bu liste kesinlikle çok sayıda olası nedeni kapsamamaktadır).
Ayı piyasası
Ekonomi döngüseldir. Patlayıcı büyüme dönemleri durgunluklarla dönüşümlü olarak yaşanır. Ve spesifik haberler ne olursa olsun, borsanın genel resmi bazen düşen bir kanal çerçevesine uyar. "Trend sizin dostunuzdur", bu durumda kısa pozisyonlar tercih edilecektir.
Piyasa duyarlılığına karşı alım satım
Brokerlerin müşteri pozisyonlarının göstergelerini kullanarak piyasa duyarlılığını izlerseniz, piyasalar zirve yaptığında çoğunluğun aşırı iyimser olduğunu fark edebilirsiniz. Böyle bir anı belirledikten sonra, kısa pozisyon açmak için bir nedeniniz var.
Ticaret Sinyalleri
Alım satımsinyalleri, farklı sağlayıcılar - özel tüccarlar, şirketler, finansal danışmanlar - tarafından gönderilen (ücretsiz veya ücretli) bir pozisyon açma önerileridir. ABD borsalarındaki her popüler hisse senedinin kendi derecelendirmesi vardır. Analistler SATIŞ öneriyorsa, bu kısa pozisyon açmak için bir nedendir.
Korelasyonlu varlıkların ticareti
Diyelim ki döviz metallerinin - gümüş, altın ve platin - bir dereceye kadar ilişkili olduğunu biliyorsunuz. Farklı metaller için farklı teknik göstergelerde SAT sinyalleri görüyorsanız, diğerlerinden daha zayıf hareket eden metalde kısa bir pozisyon açabilir ve böylece nihai başarı şansınızı artırabilirsiniz.
Riskten korunma (portföy sigortası) için kısa pozisyon açmak ayrı bir makaleyi hak ediyor. Bu konuyu aşağıda ele alacağız.
Uzun ve Kısa pozisyon
Bunu zaten biliyoruz:
-
Uzun, daha sonra yüksek bir fiyattan satmak amacıyla bir varlığın hemen satın alınması anlamına gelir.
-
Kısa, bir varlığın ödünç alınması ve daha sonra daha düşük bir fiyattan geri almak amacıyla hemen satılması ve daha sonra alacaklıya iade edilmesi anlamına gelir.
Diğer farklılıklar ve özellikler nelerdir?
Kısa pozisyonlar geleneksel olarak daha yüksek risk taşır
Borsa varlıklarının fiyatları 0 ile sonsuz arasında değişmektedir (2020 baharında COVID-19 pandemisinin ortasında petrol vadeli işlemleri için negatif fiyat vakalarını göz ardı ederseniz).
Bu nedenle, uzun bir pozisyon alıyorsanız, bu şu anlama gelir:
-
Kaybınız sıfır seviyesindeki fiyatla sınırlıdır
-
Kârınız sınırsızdır (örneğin, Berkshire Hathaway Inc'in A sınıfı hisseleri hisse başına 400.000 USD'den işlem görmektedir).
Buna karşılık, kısa pozisyon alıyorsanız, bu şu anlama gelir:
-
Kârınız sıfır seviyesindeki fiyatla sınırlıdır
-
Kaybınız sınırsızdır. Fiyat hızla yükselirse, hesabınız boşaltılacaktır. Brokerinizin negatif bakiye koruması var, değil mi?
Örnek olarak, GME hisse senetleriyle ilgili durumu kullanacağız. 2020'de, hedge fonların profesyonel yöneticileri bunun temelde zayıf bir hisse senedi olduğuna karar verdi ve kısa devre yaptı.
Ancak, 2023'te Reddit'ten bir grup yatırımcı hisse senedi satın almayı kabul etti. Fiyat yükseldi ve hedge fonlara büyük zararlar verdi.
Bu hikaye davalara bile konu oldu ve olayla ilgili bir kongre duruşması yapıldı.
Kısa pozisyonu tartışırken, kısa pozisyon sıkıştırması gibi bir durumdan bahsetmek mantıklıdır. Bu ne anlama gelmektedir?
Bir grup tüccar kârlı olmayan kısa pozisyonları kapatmak zorunda kaldığında, bunu yaparken talep yaratır ve fiyatı daha da yükseltir. Ne kadar çok kısa pozisyon kapatılırsa, talebin gücü de o kadar yüksek olur. GME hisseleri, temel göstergelerin zayıflığına rağmen bu kadar hızlı büyümeyi bu şekilde başardı.
Bilinen bir başka kısa pozisyon sıkıştırması da Ekim 2008'de, tüccarların hisse senetlerindeki kısa pozisyonları kapatmaya çalışmasıyla Volkswagen hisselerinin fiyatının yükselmesiyle yaşandı. Sonuç olarak, fiyat bir ay içinde yaklaşık 200 EUR'dan 1.000 EUR'ya yükseldi.
Forex'te kısa pozisyonlar neden daha yaygındır?
Forex piyasası yalnızca en büyük ve tamamen merkezi olmayan piyasa olduğu için benzersiz değildir (piyasanın fiziksel bir adresi yoktur ve ticaret elektronik olarak gerçekleştirilir). Piyasadaki herhangi bir pozisyon, bir para birimine göre kısa ve diğer para birimine göre uzun olarak görülebilir.
Örneğin, hesabınıza broker ile euro cinsinden para yatırdınız. Ve 1 USDJPY lotu satın aldınız. Dolara karşı uzun pozisyon açmış olmanız aynı zamanda JPY'de kısa pozisyon açtığınız anlamına gelir.
Tüm piyasalarda kısa pozisyon açılabilir mi?
Hayır. Spot piyasalardan, finansal piyasalardan bahsediyorsak, kısıtlamalar olabilir. Örneğin, tüm brokerler hisse senetlerinde kısa pozisyon açmanıza izin vermez.
Riskleri hesaplarlar ve aşağıdaki durumlarda reddedebilirler:
-
Hisse senedi likit değildir;
-
Müşteri profesyonel bir statüye sahip değildir.
Bazı hisse senetlerinde, kaldıraç oranının düşürülmesi veya pozisyonun bir gecede tutulmasının yasaklanması (rollover) gibi sınırlamalar da olabilir.
Diğer örnek ise kripto para borsalarıdır. Bazı spot platformlarda Bitcoin'i açığa satamazsınız, ancak yalnızca coin'i satın alıp tutmak ve daha sonra satmak için hesabınıza yerleştirebilirsiniz.
Ancak, Bitcoin fiyatı her iki yönde de aktif olarak hareket ettiğinden, açığa satış yapmak isteyen çok sayıda tüccar vardır. Bu talebi karşılamak için kripto borsaları, Bitcoin oranına bağlı türevler olan vadeli işlem ticaretini başlattı.
Vadeli işlemler oldukça spekülatiftir, çünkü çeşitli avantajları vardır:
-
Bunları kısa ve uzun pozisyonlar açmak için kullanabilirsiniz;
-
Vadeli işlem ticareti düşük komisyonlarla ücretlendirilir;
-
Vadeli işlem piyasaları kaldıraçla işlem yapmaya izin verir;
-
Vadeli işlem piyasaları likidite açısından zengindir;
-
Bazı vadeli işlemler, kendilerine bağlı temel varlıklardan daha uzun işlem seanslarına sahiptir.
Ana Kısa Pozisyon Türleri
Yatırımcının gerekçesine bağlı olarak 3 tür kısa pozisyonu gözden geçirelim.
Spekülatif şortlar
Kripto sinyalleri ticaretine abone olduğunuzu varsayalım. Telegram'da aşağıdaki mesajı alırsınız:
Bu, kripto para piyasasında kısa bir pozisyon açmanın nedenidir - bu durumda sağlayıcı, fiyatın düşüş çizgisinden aşağı doğru döneceğini ve% 10-20 oranında düşeceğini varsayar.
Bunun gerçekleşip gerçekleşmeyeceği farklı bir sorudur. Ancak bu durumda, teknik analiz sinyallerine dayalı ticaretten fayda sağlayan bir spekülatör olarak hareket ediyorsunuz.
Risklerden korunma
Diyelim ki hisse senetlerinde uzun pozisyon tutan bir yatırımcısınız, ancak hisse senedi piyasalarının düzeltmeye gittiğini görüyorsunuz. Düzeltmeyi sakin bir şekilde 'atlatmak' için hisse senedi endeks vadeli işlemlerinde kısa pozisyon açarsınız. Portföyün değerindeki düşüş, kısa pozisyondan elde edilen karla telafi edilir ve hatta minimum düzeltmede kısa pozisyonu başarıyla kapatırsanız verimliliğinizi önemli ölçüde artırabilir.
Forex'te Açığa Satış
USDCAD üzerinde bir pozisyonunuz olduğunu varsayalım. Bu, pozisyonunuzu etkileyen iki faktör olduğu anlamına gelir: ABD dolarının gücü/zayıflığı + Kanada dolarının gücü/zayıflığı.
Düşünürseniz, her zaman bir para biriminde uzun, diğerinde kısa pozisyon tutuyorsunuz demektir. Dolayısıyla, Kuzey Amerika'da sabah olduğunda ve ekonomik takvimde her bir para birimi için önemli haberler çıkması planlandığında, bir para birimi için iyi, diğeri için kötü haberleri istersiniz.
Varlıkları kısaltmak için en iyi ticaret platformları
Bu makalenin önceki bölümünde belirttiğimiz gibi, ticarete başlamak için bir aracılık hesabına ihtiyacınız var. Bir komisyoncuda hesabınız yoksa, güvenilir şirketlerin listesine göz atmanızı öneririz.
Webull
Webull, 2017 yılında kurulan ve merkezi New York'ta bulunan popüler bir düşük maliyetli brokerdir. Webull ile hisse senetlerine, ETF'lere, opsiyonlara ve kripto para birimlerine yatırım yapabilir ve elbette kısa pozisyonlar açabilirsiniz. Minimum depozito 1 $ kadar düşüktür.
Webull güvenilir mi? Evet, komisyoncu Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ve Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA) tarafından düzenlenir. Şirket ayrıca yatırımcı hesaplarının korunmasını sağlayan SIPC'nin bir üyesidir.
Kısa pozisyon açma koşulları marj oranına göre belirlenir. Teminat oranı genellikle yıllık %4 ila %9 arasında değişir; ödünç alınan hisse senetlerini kullanmak için yapılan ödemedir. Bunlar çok faydalı koşullardır. Teminat oranı, seçilen hisse senedine bağlı olarak değişir. Webull müşteri desteği ile iletişime geçerek daha fazla bilgi edinebilirsiniz.
İnteraktif Brokerler
Interactive Brokers 1978'den beri piyasada ve şu anda 33 ülkede 135 finans piyasasına erişim sunuyor.
Broker gerekli lisanslara sahiptir ve şirketin hisseleri borsada kote edilmiştir.
Çok sayıda enstrümanda açığa satışa izin verilir. Ödünç alınan varlıkları kullanma ücreti% 1,5'ten başlar ve miktara bağlı olarak değişir, bu da komisyoncuyu açığa satış için iyi bir ortak yapar.
Özet
Açığa satış, deneyimli yatırımcılar için riskli ancak potansiyel olarak kârlı bir ticaret stratejisi olabilir. Piyasa dinamiklerinin iyi anlaşılmasını, usta bir zamanlamayı ve sağlam bir risk yönetimi çerçevesini gerektirir. Genel olarak açığa satış, düşüş eğilimli piyasa trendleri sırasında para kazanma fırsatı sunar, ancak titizlik, pozisyonların sürekli izlenmesi ve risk için bir mide gerektirir. Dengeli bir portföyün parçası olarak ihtiyatlı bir şekilde kullanıldığında açığa satışlar yatırımları çeşitlendirebilir ve potansiyel olarak getirileri artırabilir. Ancak her alım satım tekniğinde olduğu gibi, şortların tedbirsiz kullanımı da iyi yönetilmediği takdirde kayıpları artırabilir.
SSS
Açığa satış işlemine kimler katılabilir?
Açığa satış genellikle tüm broker müşterilerine açıktır, ancak bazı enstrümanlarda kısıtlamalar olabilir.
Hisse senetlerini ödünç almadan hisse senetlerinde kısa pozisyon açılabilir mi?
Hayır, böyle bir uygulama (naked shorting) ABD'de yasa dışıdır.
Açığa satış riskli bir işlem türü müdür?
Finans piyasalarındaki tüm işlemler risk taşır. Açığa satış da bir istisna değildir. Açığa satış, uzun satıştan biraz daha yüksek risk taşır. Bununla birlikte, test edilmiş bir strateji izlerseniz ve risk yönetimi kurallarına uyarsanız, kısa pozisyonlar açmak genellikle finansal piyasalarda daha fazla fayda sağlamanıza olanak tanır.
Kısa pozisyon açmanın maliyeti nedir?
Bu, komisyoncunun koşullarına bağlıdır. Komisyoncunun müşteri desteğine marj oranını sorun. Büyük olasılıkla piyasalara, kısa pozisyonun büyüklüğüne ve diğer faktörlere bağlı olarak değişecektir.
Varlık ödünç alıyorsam, bunları ne zaman iade etmem gerekir?
İhtiyacınız olan süre kadar bekleyebilirsiniz. Bir kısa pozisyon, artık onu tutacak mali imkanınız yoksa zorla kapatılabilir. Ya da broker söz konusu varlıkları size ödünç vermek için üçüncü bir taraftan ödünç almışsa ve üçüncü taraf varlıkların iade edilmesini talep etmişse, varlıkları başka bir yerden temin etmenin başka bir yolu yoksa broker pozisyonunuzu kapatabilir.
Acemi yatırımcılar için sözlük
-
1
Açığa satış
Ticarette açığa satış, tüccarın sahip olmadığı bir varlığı, fiyatının düşeceğini tahmin ederek satmasını ve aradaki farktan kar elde etmek için daha düşük bir fiyattan geri satın almasını içerir.
-
2
Broker
Broker, finansal piyasalarda alım satım yaparken aracılık yapan bir tüzel kişilik veya bireydir. Borsalarda yalnızca brokerlar işlem yapabildiğinden, özel yatırımcılar bir broker olmadan işlem yapamazlar.
-
3
Yatırımcı
Yatırımcı, gelecekte değerinin artacağı beklentisiyle bir varlığa para yatıran bireydir. Bu varlık tahvil, bono, yatırım fonu, hisse senedi, altın, gümüş, borsa yatırım fonları (ETF'ler) ve gayrimenkul gibi herhangi bir şey olabilir.
-
4
Ticaret
Alım satım, piyasa fiyatlarındaki dalgalanmalardan kâr elde etmek amacıyla hisse senedi, para birimi veya emtia gibi finansal varlıkların alınıp satılmasını içerir. Yatırımcılar, bilinçli kararlar almak ve finansal piyasalardaki başarı şanslarını optimize etmek için çeşitli stratejiler, analiz teknikleri ve risk yönetimi uygulamaları kullanırlar.
-
5
Bitcoin
Bitcoin, 2009 yılında Satoshi Nakamoto takma adını kullanan anonim bir kişi veya grup tarafından oluşturulan merkezi olmayan bir dijital kripto para birimidir. Bir bilgisayar ağındaki tüm işlemleri kaydeden dağıtılmış bir defter olan blok zinciri adı verilen bir teknoloji üzerinde çalışır.
Makaleyi hazırlayan ekip
Chinmay Soni, hisse senetleri, Forex, türevler ve diğer varlıklarla çalışma konusunda 5 yıldan fazla deneyime sahip bir finansal analisttir. Kendisi, bir butik araştırma firmasının kurucusu ve aktif bir araştırmacıdır; çeşitli endüstrilere ve alanlara ilişkin istatistiksel verilerle desteklenen içgörüler sunmaktadır. Ayrıca finans ve teknoloji alanında eğitmenlik yapmaktadır.
Traders Union için yazar olarak görev alan Chinmay, farklı konular hakkında derinlemesine analitik içgörülerini paylaşırken, çeşitli yönleri göz önünde bulundurarak katkı sağlar.