ECB tüketici anketi, enflasyon beklentilerinin güçlendiğine ve euro bölgesinin büyüme görünümünün zayıfladığına işaret ediyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Merkez bankaları
ECB anketi: Enflasyon ve büyüme görünümü

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Darina Pashchenko

23.10.2026

ECB tüketici anketi, enflasyon beklentilerinin güçlendiğine ve euro bölgesinin büyüme görünümünün zayıfladığına işaret ediyor — ECB'den farklılaşan görünüm sinyali

Euro bölgesi hanehalkları, Eylül 2026'da kısa vadeli enflasyon beklentilerinin hafif yükseldiğini, gelir ve harcama artışı beklentilerinin ise güçlendiğini bildirdi. Avrupa Merkez Bankası'nın son anketi ayrıca 12 aylık büyüme görünümünün zayıfladığını, beklenen işsizlik oranının yükseldiğini ve algılanan kredi koşullarının sıkılaştığını gösteriyor.

Öne Çıkanlar

ECB'nin eylül anketine göre medyan 12 aylık enflasyon beklentisi %3,0'dan %3,1'e yükselirken, beş yıl sonrasına ilişkin beklenti %2,5'te değişmedi.
Hanehalkları, euro bölgesinde önümüzdeki 12 aya ilişkin ekonomik büyümenin ağustostaki -%1,2 seviyesinden -%1,5'e gerilemesini ve işsizliğin %11,0'dan %11,3'e yükselmesini bekliyor.
Tüketiciler, evlerinin fiyatının önümüzdeki 12 ayda %3,5 artmasını beklerken, konut kredisi faiz oranı beklentileri %4,9'da sabit kaldı ve kredi koşullarının sıkılaşacağı öngörüsü güçlendi.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Eylül anketi hanehalkı beklentilerinde farklılaşmaya işaret ediyor

Avrupa Merkez Bankası'nın bildirdiğine göre tüketicilerin önceki 12 aya ilişkin medyan enflasyon algısı, ağustos ayındaki %3,5 seviyesinden eylülde %3,6'ya yükselirken, önümüzdeki 12 aya ilişkin enflasyon beklentileri %3,0'dan %3,1'e hafif çıktı. Üç yıl sonrasına ilişkin enflasyon beklentileri %2,9'da, beş yıl sonrasına ilişkin beklentiler ise %2,5'te değişmeden kaldı. 12 aylık enflasyon beklentilerine ilişkin belirsizlik hafif arttı ve Orta Doğu'daki çatışmanın başlamasından önceki seviyenin üzerinde kaldı.

En düşük gelir beşte birlik dilimdeki katılımcılar, en yüksek gelir beşte birlik dilimindekilere kıyasla ortalama olarak daha yüksek enflasyon algısı ve beklentisi bildirmeyi sürdürüyor. 18-34 yaş aralığındaki genç katılımcılar da yaşça daha büyük gruplara kıyasla daha düşük enflasyon algısı ve beklentisi bildirmeye devam ediyor.

Önümüzdeki 12 aya ilişkin nominal gelir artışı beklentisi %1,0'dan %1,1'e, beklenen harcama artışı ise %3,6'dan %3,7'ye yükseldi. Önceki 12 aya ilişkin algılanan harcama artışı da %5,2'den %5,3'e çıktı. Düşük gelirli hanehalkları, yüksek gelirli hanehalklarına kıyasla yine daha güçlü gelir artışı beklentileri gösterdi.

Büyüme, iş gücü ve konut görünümü farklı yönlere işaret ediyor

Hanehalkları eylül ayında ekonomi konusunda daha temkinli hale geldi; önümüzdeki 12 aya ilişkin ekonomik büyüme beklentisi ağustos ayındaki -%1,2 seviyesinden -%1,5'e geriledi. Aynı dönemde, 12 ay sonrasına ilişkin beklenen işsizlik oranı %11,0'dan %11,3'e yükseldi. Bununla birlikte tüketiciler, gelecekteki işsizlik oranını algılanan mevcut %10,6'lık oranın yalnızca biraz üzerinde görüyor; bu da iş gücü piyasası görünümünün genel olarak istikrarlı olduğuna işaret ediyor.

İş gücü piyasası beklentilerinde gelir farklılıkları belirginliğini koruyor: En düşük gelir beşte birlik dilimdeki hanehalkları 12 ay içinde işsizliğin %13,6 olmasını beklerken, en yüksek gelir beşte birlik dilimindekiler %9,7 olmasını bekliyor. Konut piyasasında tüketiciler, evlerinin fiyatının önümüzdeki 12 ayda %3,5 artmasını bekliyor; bu oran ağustosta %3,4'tü. 12 ay sonrasına ilişkin konut kredisi faiz oranı beklentileri ise temmuzdan bu yana değişmeyerek %4,9'da kaldı.

Düşük gelirli hanehalkları, yüksek gelirli hanehalklarına kıyasla ev fiyatlarında daha güçlü bir artış (%4,0) ve daha yüksek konut kredisi faiz oranları (%5,7) beklemeyi sürdürüyor. Yüksek gelirli hanehalklarında bu beklentiler sırasıyla %3,2 ve %4,4. Önceki 12 ayda krediye erişimin sıkılaştığını bildiren hanehalklarının net oranı ağustosa kıyasla yükselirken, önümüzdeki 12 ayda kredi koşullarının sıkılaşmasını bekleyenlerin net oranı da arttı.

Mario Draghi'nin enflasyonu kontrol etme ile uzun vadeli büyüme arasındaki politika tercihine ilişkin uyarısını ele aldığımız önceki yazımızda, faiz oranlarını büyüme oranının üzerinde çok uzun süre tutmanın borç dinamiklerini kötüleştirebileceğini ve nihayetinde enflasyon risklerini artırabileceğini açıkladık. Ayrıca merkez bankalarının, orta vadeli enflasyonu istikrara kavuşturmak için faiz oranlarını gerekenden daha yüksek seviyelere çıkarmaması; verimliliği ve dayanıklılığı korumak için AB pazar entegrasyonu ve hedefli yatırım desteği gibi büyümeyi destekleyici önlemlere başvurması gerektiği yönündeki çağrısına da değindik.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?