Fransa durgunluk endişeleriyle daralırken Euro Bölgesi ekonomisi yavaşlıyor
Euro Bölgesi ekonomisi, Fransa'nın beklenmedik şekilde daralmaya girmesiyle 2026'nın üçüncü çeyreğinde %0,4 büyüdü; önceki üç aya kıyasla büyüme hızı yavaşladı. Veriler, siyasi belirsizlik ve yüksek enerji maliyetlerinin bölge üzerinde baskı oluşturduğu bir dönemde üye ülkeler arasındaki farklılıkların arttığını ortaya koydu.
Öne Çıkanlar
- Euro Bölgesi GSYH büyümesi %0,4'e yavaşladı.
- Fransa %0,1 daralırken İspanya %0,6 büyüdü.
- ECB, artan enflasyon ve büyüme riskleriyle karşı karşıya.
Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.
CNBC, Eurostat'ın öncü tahmininin ekonomistlerin %0,2'lik büyüme beklentisini aştığını bildirdi. Ancak bu büyüme, yılın başındaki durgunluğu izleyen ikinci çeyrekteki %0,6'lık artışa kıyasla yavaşlamaya işaret etti. Veriler, 21 ülkeden oluşan para biriminin, süregelen ekonomik ve jeopolitik baskılara rağmen dayanıklılığını koruduğunu gösteriyor.
Fransa daralırken büyük ekonomiler zorlanıyor
Fransa ekonomisi %0,1 küçüldü. Temmuz-eylül dönemindeki bu düşüş, siyasi istikrarsızlığın ve kamu maliyesindeki bozulmanın güveni zayıflatmasıyla ekonomistleri şaşırttı. Ülkenin bütçe açığını ve kamu borcunu azaltma konusundaki anlaşmazlıklar nedeniyle yatırımcılar daha yüksek borçlanma maliyetleri talep etti. Ekim ayında yaşam giderleri ve diğer şikâyetlere ilişkin ülke çapındaki protestolar yoğunlaşarak ekonomik faaliyet ve kamu maliyesine yönelik kaygıları artırdı.
Diğer yandan Avrupa'nın en büyük ekonomisi Almanya, süregelen zayıflığı yansıtan %0,2'lik sınırlı bir büyüme kaydederken İtalya'nın üretimi değişmedi. İspanya ise ülke içindeki siyasi gerilimlere ve konutların karşılanabilirliği ile yaşam maliyetine ilişkin protestolara rağmen %0,6 büyüyerek çok daha iyi bir performans sergiledi. Güçlü turizm faaliyetleri, hanehalkı talebi ve iş gücü piyasasının performansı İspanya'daki büyümeyi desteklemeyi sürdürdü.
İrlanda, dikkat çekici biçimde %5,5 büyüme bildirdi. Ancak çok uluslu şirketler ölçülen ekonomik faaliyetin önemli bir bölümünü oluşturduğundan ülkenin GSYH verileri sık sık dalgalanıyor. Bu oynaklık, manşet büyüme oranının ülkenin temel iç ekonomik koşullarını yansıtma gücünü azaltıyor.
ECB enflasyon ve büyüme arasında zor bir dengeyle karşı karşıya
Avrupa Merkez Bankası, enerji fiyatlarındaki artışın henüz ekonomi genelinde daha geniş enflasyonist baskılar yaratmadığı sonucuna vararak perşembe günü faiz oranlarını değiştirmedi. Bununla birlikte politika yapıcılar büyümeye yönelik risklerin arttığını kabul ederken, analistler aralık ayında yeni bir faiz artışı olasılığını değerlendirmeyi sürdürdü.
Enerji ve ulaştırma maliyetlerinin kalıcı biçimde yüksek seyretmesi, özellikle Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler çözümsüz kalırsa 2027'ye girerken enflasyon görünümünü zorlaştırabilir. Maliyetlerdeki artış, Avrupa şirketlerinin işletme giderlerini yükseltirken hanehalklarının satın alma gücünü de daha fazla kısıtlayabilir.
Dengesiz toparlanma Euro Bölgesi görünümünü zorlaştırıyor
Üçüncü çeyrek verileri, beklenenden hızlı büyüyen ancak giderek daha fazla güçlü performans sergileyen üyelere bağımlı hale gelen bir ekonomiye işaret ediyor. İspanya'nın %0,6'lık büyümesi, Fransa'nın %0,1'lik daralmasıyla tezat oluştururken Almanya ve İtalya sınırlı büyüme kaydetmeye devam ediyor.
Yatırımcılar açısından bu ayrışma, Euro Bölgesi'ndeki toparlanmanın ne kadar kalıcı olduğu ve ECB'nin talebi zayıflatmadan enflasyonu kontrol altına alıp alamayacağı konusunda soru işaretleri doğuruyor. Bölge büyümesinin %0,6'dan %0,4'e yavaşlamasıyla politika yapıcılar, fiyat istikrarı ile kırılgan ekonomik ivme arasında denge kurma baskısıyla karşı karşıya.
Daha önce, enflasyon baskıları sürerken Euro Bölgesi şirketlerinin artan ücret talepleri riskiyle karşı karşıya olduğunu bildirmiştik
- Forex
- Crypto