FTX: İllüzyonlar imparatorluğu ve en büyük kripto dolandırıcılığı

İflas eden kripto para borsası FTX'in müşterileri ödemelerini almaya başladı. Ancak, bu yalnızca kripto endüstrisindeki en kötü şöhretli finansal felaketlerden birinin sonsözüdür. FTX'in hikayesi sadece büyük bir borsanın yükselişi ve düşüşüyle değil, aynı zamanda dünya çapında milyonlarca yatırımcıyı etkileyen bir skandalla da ilgilidir.

Sam Bankman-Fried kripto imparatorluğunu nasıl kurdu?

2017 yılının sonlarında, 25 yaşındaki Sam Bankman-Fried, gelecekteki kripto para imparatorluğunun temelini atan küçük bir ticaret firması olan Alameda Research'ü kurdu. Şirket, piyasaları analiz etmek için gece gündüz çalışan, hatta bazılarının firmanın merkezinin bulunduğu dört katlı binanın spor salonunda duş almasına neden olacak kadar yoğun bir şekilde çalışan çeşitli tüccarlardan oluşan bir ekibe ev sahipliği yapıyordu.

Kısa bir süre sonra Bankman-Fried, Alameda'yı kripto ticaretinin büyük ölçüde düzenlenmediği birkaç bölgeden biri olan Hong Kong'a taşıdı. Alameda'nın ana işi arbitraj ticaretiydi: Bitcoin ve diğer kripto paraları dünyanın bir yerinden alıp başka bir yerinde daha yüksek bir fiyata satmak ve aradaki farktan kâr etmek.

Geleneksel Wall Street firmaları gibi Alameda da matematiksel modellere ve algoritmalara dayanan niceliksel ticaret yöntemleri kullanıyordu. Stratejisinin önemli bir parçası, şirketin ödünç alınan fonlarla ticaret yapmasına ve potansiyel kârları artırmasına olanak tanıyan agresif kaldıraç kullanımıydı.Ancak rekabet arttıkça ve hedge fonlar kripto arbitraj piyasasına girdikçe kârlar azalmaya başladı. İşte o zaman Bankman-Fried'ın aklına bir fikir geldi: Neden yalnızca gelir elde etmekle kalmayıp Alameda'nın likiditesini de sürdürecek bir kripto para borsası yaratmayalım? Ve böylece 2019'da FTX doğdu.

FTX, en başından itibaren kendisini sofistike araçlara, yüksek likiditeye ve uygun alım satım koşullarına sahip yenilikçi bir borsa olarak konumlandırdı. Bankman-Fried platformu agresif bir şekilde tanıttı, ortaklıklar kurdu ve kripto alanında bir vizyoner olarak ününü geliştirdi. Yatırımcılar onun karizmasına ve iş zekasına güvenerek FTX'e milyarlarca dolar akıttı. Ancak bu gösterişli cephenin ardında karmaşık ve şüpheli bir finansal plan vardı.

Perde arkasında Alameda Research ve FTX tek bir varlık olarak faaliyet gösteriyordu. Alameda'nın borsa verilerine ayrıcalıklı erişimi vardı, müşteri varlıklarını serbestçe kullanabiliyor ve piyasayı kendi çıkarları için manipüle edebiliyordu. Bu yapı, nihai çöküş için zemin hazırladı.

Alameda ve FTX belirsiz tokenlardan nasıl kâr elde etti?

Dolandırıcılığın temel unsurlarından biri, belirsiz kripto para birimlerini içeren bir şemaydı. Bankman-Fried, kripto varlıkların fiyatlarını yapay olarak şişirmek için nüfuzundan yararlandı. Alameda Research, FTX'teki resmi listelemelerinden önce tokenları satın alacak ve ardından borsa bunları yoğun bir şekilde tanıtacaktı. Perakende yatırımcıların akın etmesiyle talep hızla yükseldi ve Alameda zirvede parasını çekerek büyük kârlar elde etti.

Özünde bu, klasik bir "pump and dump" planının büyük ölçekli bir versiyonuydu - hızlı satışlar için tasarlanmış koordineli fiyat manipülasyonu. Doğal olarak, bu tür faaliyetler yasa dışıdır ve bu ticaret platformlarına dahil olanlar eylemlerinden sorumlu tutulmuştur.

Muhteşem çöküş

Kasım 2022'de FTX aniden iflasını ilan etti. Kriz, FTX'in varlıklarının önemli bir kısmının aslında borsanın müşterilerinden ziyade Alameda Research'e ait olduğunu ortaya çıkaran bir sızıntıyla başladı. Gazeteciler ve yatırımcılar FTX'in ticaret şirketini finanse etmek için müşteri fonlarını kullandığından şüpheleniyordu. Panik hızla yayıldı ve kullanıcılar paralarını çekmek için acele etti.

Loading...

FTX'in likiditesinin olmadığı anlaşıldığında, borsa para çekme işlemlerini durdurdu. ABD'li düzenleyiciler derhal harekete geçerek bir soruşturma başlattılar ve milyonlarca yatırımcıyı eli boş bıraktılar.

Bankman-Fried ve FTX yönetimine yönelik suçlamalar

Sam Bankman-Fried, yüksek profilli bir hukuk davasının ana figürü haline geldi. ABD savcıları onu dolandırıcılık, kara para aklama ve müşterileri kandırmak için komplo kurmakla suçladı. Planlarının ayrıntıları ortaya çıktı: müşteri varlıklarının yetkisiz kullanımı, gizli işlemler ve milyonlar değerinde gayrimenkul alımları.

FTX ve Alameda Research yönetimindeki birkaç kilit isim kritik roller oynadı. Alameda Research'ün eski CEO'su Caroline Ellison dolandırıcılığı kabul etti ve Bankman-Fried aleyhine ifade verdi. Alameda'nın sadece FTX müşteri fonlarını ticaret için kötüye kullanmakla kalmadığını, aynı zamanda şirketin gerçek mali durumunu kasıtlı olarak gizlediğini ortaya koydu.

FTX'in kurucu ortağı ve baş teknik sorumlusuGary Wang da suçunu kabul etti ve Bankman-Fried'in Alameda'ya ayrıcalıklı ticaret koşulları sağlamak için borsanın kodunu kasıtlı olarak değiştirdiğini doğruladı. Üst düzey bir yönetici olan Nishad Singh, yasadışı transferlere ve hileli işlemlere katıldığını itiraf etti.

FTX ve Alameda yönetiminin bazı kilit üyeleri yetkililerle işbirliği yaparak Bankman-Fried aleyhinde ifade verdi ve yasal durumunu daha da kötüleştirdi. 2023 yılında suçlu bulundu ve 2024 yılında Bankman-Fried 25 yıl hapis ve 11 milyar dolar para cezasına çarptırıldı - mali suç tarihindeki en ağır cezalardan biri.

FTX'in yeniden yapılandırılması ve borsanın geleceği

FTX'in çöküşünün ardından, iflas mahkemesi tarafından atanan bir yönetim ekibi borsanın varlıklarını yeniden yapılandırmaya başladı. Öncelikli hedef, fonları müşterilere iade etmek ve kalan varlıkları yeniden düzenlemekti. 2024 yılında, FTX'in yeni liderlik altında düzenlenmiş bir platform olarak olası bir yeniden başlatılması için teklifler sunuldu.FTX markasına olan güveni yeniden tesis etmek büyük bir zorluk teşkil ettiğinden, yatırımcılar ve analistler bu planlara şüpheyle yaklaşmaya devam etmektedir. Bununla birlikte, varlık kurtarma ve yasal çözüm süreci gelecekteki kripto para borsası düzenlemeleri için bir emsal teşkil edebilir.