Asya'nın en büyük halka arzı: CXMT nasıl Çin'in en değerli şirketi oldu?

Traders Union
Tüm Haberleri
Editörlerin Seçtikleri
Asya'nın en büyük halka arzı

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Mikhail Vnuchkov

4 saat önce

Asya'nın en büyük halka arzı: CXMT nasıl Çin'in en değerli şirketi oldu? — CXMT başarıya nasıl ulaştı?

Çinli çip üreticisi CXMT halka açıldı ve anında yatırımcıların yoğun ilgisini çekti. Hisseleri %500'den fazla artış göstererek şirketi Çin ana karasındaki piyasa değeri en yüksek şirket haline getirdi. Ancak bu başarı sadece yapay zekaya olan ilgiyi değil, aynı zamanda yıllardır süregelen hükümet desteğini de yansıtıyor.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Görkemli bir başlangıç

CXMT hisseleri 27 Temmuz'da Şanghay'ın STAR Market borsasında işlem görmeye başladı. Şirket hisse fiyatını yaklaşık 1,28 $ olarak belirledi ancak açılış 7,31 $ seviyesinden gerçekleşti. Bloomberg 'in haberine göre, hisseler açılışta %472 değer kazanırken, ilerleyen saatlerdeki artış %500'ü aştı.

CXMT'nin piyasa değeri yaklaşık 539 milyar dolara yükseldi. Bu durum, çip üreticisinin Industrial and Commercial Bank of China'yı geride bırakarak Çin ana karasında işlem gören en değerli şirket olmasını sağladı.

Loading...

Tweet yazar tarafından silindi.

Ama biz her şeyi kaydettik 🙂.

CXMT halka arzdan yaklaşık 8,6 milyar dolar topladı. Ek satış seçeneğinin (over-allotment) tam olarak kullanılması durumunda bu miktar 9,8 milyar dolara yükselebilir. Bu, Çin ana karasındaki en büyük yarı iletken halka arzı ve Agricultural Bank of China'nın 2010'daki piyasa çıkışından sonra ülkenin tarihindeki en büyük ikinci halka arz oldu.

Talep özellikle bireysel yatırımcılar arasında çok güçlüydü. Yatırımcılar, 1 trilyon dolardan fazla değerde hisse için 9,4 milyon emir iletti. Seansın ilk yarısında CXMT hisselerindeki işlem hacmi yaklaşık 18 milyar dolara ulaştı.

Yapay Zeka için Bellek

Hisselere olan güçlü talep, CXMT'nin çip pazarındaki rolüyle bağlantılı. Şirket; akıllı telefonlarda, bilgisayarlarda, sunucularda ve yapay zeka sistemlerinde kullanılan bellek türü olan DRAM üretiyor.

CXMT, dünyanın dördüncü büyük DRAM üreticisidir. Sadece Güney Koreli Samsung Electronics ve SK Hynix ile ABD merkezli Micron 'un gerisinde yer alıyor. Çinli şirket 2025 yılında küresel pazarın yaklaşık %11'ini elinde tutuyordu. SemiAnalysis, bu payın 2028 yılına kadar %15'e çıkmasını bekliyor.

Yapay zekanın yaygınlaşması bu çiplere olan talebi artırıyor. Modern sunucuların büyük miktardaki veriyi hızlı bir şekilde işlemesi gerekiyor, bu da daha fazla bellek ihtiyacı doğuruyor. TrendForce analistleri, piyasadaki arz sıkıntısının en az 2027 sonuna kadar devam etmesini ve fiyatların muhtemelen yükselmeye devam etmesini bekliyor.

CNBC 'ye göre, CXMT'nin gelecekteki üretiminin önemli bir kısmı müşteriler tarafından şimdiden rezerve edilmiş durumda. Apple da potansiyel alıcılar arasında yer alıyor ve Çin'de satılan cihazlar için CXMT çiplerini test etmeye başladı.

Loading...

Tweet yazar tarafından silindi.

Ama biz her şeyi kaydettik 🙂.

Şirket ayrıca Pekin için stratejik bir öneme sahip. Büyük bir yerli bellek üreticisi, Çin'in ürünleri ABD ihracat kısıtlamalarından etkilenebilecek olan Samsung, SK Hynix ve Micron'a olan bağımlılığını azaltıyor.

Şehir destekli bir proje

CXMT'nin yükselişi, Çin'in Anhui eyaletinin başkenti Hefei ile yakından bağlantılı. Yerel yetkililer, 2016 yılında şehrin ekonomik ve teknolojik gelişim bölgesiyle bağlantılı bir yatırım aracı vasıtasıyla şirketin kurulmasına yardımcı oldu. İlk finansman yaklaşık 1,5 milyon dolar tutarındaydı.

Takip eden yıllar boyunca CXMT dokuz özel finansman turu tamamladı. Destekçileri arasında Hefei hükümeti bağlantılı kuruluşlar, Anhui eyalet hükümeti, Çin'in ulusal yarı iletken fonu, özel yatırım fonları ve teknoloji şirketleri yer aldı.

Halka arz zamanına gelindiğinde, Hefei bağlantılı yatırımcılar CXMT'nin %36,8'ini kontrol ediyordu. Arz fiyatıyla bu pay yaklaşık 31,5 milyar dolar değerindeydi. Bu rakam, şehrin 2025 yılındaki yıllık gelirinin iki katından fazlaydı.

Diğer devlet destekli kuruluşlar da dahil edildiğinde, CXMT'deki kamu mülkiyeti %50'ye yaklaştı. Hefei bağlantılı yatırımcılar halka arzda hisse satmadı ve varlıklarını korudu.

Şirketin kurucusu Zhu Yiming de ana hissedar olarak kalmaya devam etti. Halka arz fiyatıyla hissesi yaklaşık 2 milyar dolar değerindeydi. Hisselerinin bir kısmını çalışan teşvik programına ayırdı.

Başarının bedeli

Hükümet desteği CXMT'nin üretimi hızla artırmasına yardımcı oldu ancak şirket, piyasaya çıkışından sonra başka bir sorunla karşılaştı: aşırı yüksek bir değerleme. Yaklaşık 85,5 milyar dolarlık halka arz değerlemesine kıyasla, piyasa değeri işlem görmeye başladığı ilk gün 540 milyar dolara yaklaştı.

Serbestçe işlem görebilen hisse sayısının azlığı yükselişi körükledi. CXMT'nin artırılmış sermayesinin sadece %6,73'ü serbest dolaşıma girerken, hisselerin çoğu kilitli kaldı. Bu kadar sınırlı bir halka açıklık oranıyla, nispeten mütevazı bir talep bile keskin fiyat dalgalanmalarına neden olabilir.

Bazı yatırımcılar bu yükselişi şimdiden spekülatif olarak nitelendirdi. Shenzhen Deyuan Investment fon yöneticisi Wu Zhou, halka arzda aldığı tüm hisseleri işlemler başlar başlamaz sattığını söyledi. Hisseyi yeni fiyatından almaya hazır olmadığını da sözlerine ekledi.

CXMT ayrıca teknolojik sınırlamalarla da karşı karşıya. Dünyanın dördüncü büyük DRAM üreticisi olmaya devam ediyor ancak yapay zeka sistemlerinde kullanılan en gelişmiş bellek ürünlerinde hala sektör liderlerinin gerisinde kalıyor. Morningstar analistleri, bu farkın şirketin pazarın en kârlı segmentlerindeki payını sınırlayabileceğine inanıyor.

CXMT'nin kendisi de, şirketlerin yapay zeka yatırımlarını azaltması veya çip üreticilerinin üretimi çok hızlı artırması durumunda piyasanın tersine dönebileceği konusunda uyarıda bulundu.

CXMT'nin halka arzı, yatırımcıların yapay zeka ve teknolojik bağımsızlıkla bağlantılı Çinli şirketlere ne kadar yüksek değer verdiğini gösterdi. Şirket şimdi yaklaşık 540 milyar dolarlık değerlemesinin satış, kâr ve ürün kalitesindeki büyüme ile haklı çıkarılabileceğini kanıtlamak zorunda.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?