HSBC’nin uyarı işaretleri küresel bankalar için daha büyük bir riske işaret ediyor

​HSBC’nin üçüncü çeyrek kârı %32 artarken gelir beklentilerin altında kaldı ve hisseleri %6 geriledi. Artan mevduat maliyetleri ve özel krediye maruz kalınması, küresel bankaların dayanıklılığına ilişkin soru işaretlerini artırıyor. Büyüyen kredi zararları ve likidite baskıları yeni bir küresel bankacılık krizine yol açabilir mi? IMF’nin açıklamaları bunun gerçek bir olasılık olduğuna işaret ediyor. 

Rekor düzeydeki banka kârlarının sınırları

HSBC Holdings, eylül ayına kadar olan üç aylık dönemde 9,6 milyar dolar vergi öncesi kâr açıkladı. Gelir 18,6 milyar dolara ulaşırken 19 milyar dolarlık piyasa beklentisinin altında kaldı. Mevduat rekabetinin yoğunlaştığı ve faiz oranlarının belirsizliğini koruduğu mevcut ortamda, birçok yatırımcı büyük bankaların kârlılığı konusunda endişeli.

X'te gönderiyi görüntüle Yükleniyor...

Tweet yazar tarafından silindi.

Ama biz her şeyi kaydettik 🙂.

Reuters’ın aktardığına göre HSBC Finans Direktörü Pam Kaur gazetecilere, “Piyasanın zaman zaman rehberliği veya hedefleri yükseltmemizi beklediği oluyor,” dedi. 

Bankalar, faiz gelirlerindeki artıştan ve müşteri faaliyetlerinden fayda sağladı; ancak giderler genellikle gelirlerden daha hızlı artıyor. Bu nedenle piyasa katılımcıları, bankaların hisselerine yönelik talebin düşmesiyle bu endişeleri fiyatlıyor.

Mevduat rekabeti kredi marjlarını tehdit ediyor

Hong Kong ve Birleşik Krallık’taki mevduat rekabeti, kredi kuruluşlarını daha cazip faiz oranları sunmaya yöneltiyor. Bu durum, bankaların kredi ve menkul kıymetlerden elde ettiği gelirle mevduat sahiplerine ödediği tutar arasındaki farkı etkileyebilir. HSBC’nin Hong Kong portföyünde vadeli mevduatların payı, önceki çeyreğe göre 2 puan artarak %38’e yükseldi. Bu durum fonlama maliyetlerini artırabilir ve marjları olumsuz etkileyebilir.

X'te gönderiyi görüntüle Yükleniyor...

Tweet yazar tarafından silindi.

Ama biz her şeyi kaydettik 🙂.

Bankalar, hanehalklarına, işletmelere ve ticari gayrimenkul sektörüne finansman sağlarken müşteri mevduatları için de rekabet ediyor. Mevcut eğilimler sürerse kredi kuruluşları kredi değerlendirme standartlarını sıkılaştırabilir veya daha riskli borçlulara kullandırdıkları kredileri azaltabilir. HSBC’nin açıkladığı beklenen kredi zararları, Hong Kong gayrimenkulüne ilişkin karşılıkların azalmasıyla çeyrekte %17 düşerek 800 milyon dolara indi. 

Özel kredi yeni bir bulaşma kanalı yaratıyor

Özel kredi fonları büyüdü ve bu fonlar çoğunlukla kamu borç piyasalarına erişimi kısıtlı şirketlere finansman sağlıyor. Kredi kuruluşları, yatırım fonları ve sigortacılar arasındaki bağlantılar giderek daha karmaşık hâle geliyor. Finansal İstikrar Kurulu, özel kredi varlıklarının 1,5 trilyon ila 2 trilyon dolara ulaştığını tahmin etti. Kurul, raporlama yapan ülkelerde özel kredi fonlarına sağlanan, kullanılmış ve kullanılmamış banka kredi limitlerinin yaklaşık 220 milyar dolar olduğunu belirtti.

X'te gönderiyi görüntüle Yükleniyor...

Tweet yazar tarafından silindi.

Ama biz her şeyi kaydettik 🙂.

Bu rakamlar, özel piyasalardaki stresin dolaylı riskler yoluyla denetime tabi kredi kuruluşlarını etkileyebileceğini gösteriyor. FSK ayrıca sektörün mevcut büyüklüğünün ve yapısının ağır ekonomik koşullarda sınanmadığı uyarısında bulundu. Olası bir kriz senaryosu, yüksek borçluluğa sahip şirketlerde artan temerrütlerle başlayabilir. Etkilenen fonlarla bağlantılı bankalar daha sonra likidite sorunlarıyla karşılaşabilir.

IMF uyarıyor: Dayanıklılık, güvenlik anlamına gelmiyor

Uluslararası Para Fonu, orta vadede ciddi olumsuz etki yaratabilecek çeşitli şoklara dikkat çekti. Bunlar arasında devlet tahvili getirilerinin yükselmesi, yapay zekâyla ilişkili varlıklarda düzeltme ve siber olaylar yer alıyor. IMF Para ve Sermaye Piyasaları Departmanı müdür yardımcısı Athanasios Vamvakidis, “Ancak dayanıklılık, güvenlik anlamına gelmiyor,” dedi. Bu uyarı, bankaların çoğunun dayanıklılığına ilişkin genel olarak olumlu değerlendirmeye atıfta bulunuyordu.

X'te gönderiyi görüntüle Yükleniyor...

Tweet yazar tarafından silindi.

Ama biz her şeyi kaydettik 🙂.

IMF, stres altında sermaye yetersizliği yaşayabilecek zayıf bankalardan oluşan bir grup belirledi. Başlıca riskler, banka dışı finansal kuruluşlarla bağlantılı alanlarda görülüyor. Ancak uzmanlar, 2008 benzeri yeni bir krizin kaçınılmaz olduğunu düşünmüyor. En önemli nokta, zamanında ve sistematik müdahale önlemlerinin alınması.

Yeni bankacılık krizini ne tetikleyebilir?

En kaygı verici senaryo, sektör geneline yayılan şokların bir araya gelmesi. Devlet tahvili getirilerinin yükselmesi tahvil portföylerini zayıflatırken fonlama maliyetlerini artırıyor. Bu durum kaldıraçlı borçluları doğrudan etkilerken özel kredilerdeki zararlar ve zorunlu varlık satışları piyasalar ile bankalar arasında yayılabilir.

X'te gönderiyi görüntüle Yükleniyor...

Tweet yazar tarafından silindi.

Ama biz her şeyi kaydettik 🙂.

Beklenen kredi zararlarının artması, kredilerin tatmin edici performans göstermemesi, kredi spreadlerinin açılması ve bankaların kredi standartlarını sıkılaştırması bu açıdan dikkate alınması gereken göstergeler olabilir. Yeni küresel bankacılık krizi; kaldıraç, likidite sorunları ve düşük kredi kalitesinin birbirini güçlendirdiği, birbiriyle bağlantılı piyasalar üzerinden gelişebilir. Ayrıca reel ve finansal sektörlerdeki eğilimler birbirinden ayrışabilir; bu nedenle geleneksel ekonomik göstergeler ekonomideki gerçek durumu yansıtmayabilir.