USD/JPY fiyatlarındaki artış Japonya Merkez Bankası için enflasyon endişelerini artırıyor
Japonya Merkez Bankası yendeki değer kaybıyla boğuşuyor, enflasyon endişeleri artıyor
Bugünkü Tokyo işlem seansında Yen zayıflamaya devam etti ve USD/JPY yeni işlem haftası başlarken %0,83 artarak 153,860 seviyesinden işlem gördü. Yen'in dolar karşısında zayıflamaya devam etmesi, enflasyon endişelerini körükleyerek politika yapıcılar üzerinde harekete geçme baskısı yaratırken, bu durum Japonya Merkez Bankası (BoJ) için tanıdık ancak karmaşık bir sorun teşkil ediyor.
BoJ bir sonraki faiz artırımı için bir zaman çizelgesi belirlememeye özen gösterirken, yenin değer kaybetmeye devam etmesi ve bunun enflasyonu körükleme potansiyeli yönetim kurulu üyelerini zor durumda bırakıyor. Bazıları, yenin artan ithalat maliyetleri üzerindeki etkisinin daha fazla artırım için açık bir sinyal olduğuna işaret ederken, diğerleri ABD ekonomisine ilişkin devam eden belirsizlikleri gerekçe göstererek sabırlı olunması gerektiğini savunuyor. Şu anda dolar başına 150 civarında seyreden zayıf yen, ithal malları daha pahalı hale getiriyor ve bu da yabancı mallara bağımlı olan Japon hane halkları ve küçük işletmeler için maliyetleri artırıyor. Bazı yönetim kurulu üyeleri bu durumu, er ya da geç müdahale edilmesi gereken açık bir enflasyonist güç olarak görüyor.
Karmaşıklığın bir başka katmanı da Japonya'nın iç siyasetinden kaynaklanıyor. Başbakan Shigeru Ishiba kısa bir süre önce 2009'dan bu yana en kötü seçim sonucuyla karşı karşıya kaldı ve bu da hükümeti üzerinde yükselen enflasyona karşı politikalar üretmesi için baskı yaratıyor. Aralarında Ekonomik Canlandırma Bakanı Ryosei Akazawa'nın da bulunduğu kilit kabine üyeleri, Japonya'nın agresif faiz artışlarından önce deflasyonu sona erdirmeye öncelik vermesi gerektiğini öne sürüyor. Bu duruş, BoJ'un kararlarını etkileyen siyasi bir dengeleme hareketini yansıtıyor.
BoJ şimdilik ince bir çizgide yürüyor. Bir yanda zayıf yenin yol açtığı enflasyonu kontrol etme ihtiyacı, diğer yanda ise beklenmedik faiz artışları durumunda büyük kur dalgalanmaları riski var. BoJ'un bir sonraki hamlesi, başkanlık seçimleri de dahil olmak üzere son siyasi gelişmelerin ardından ABD ekonomisinin istikrar gösterip göstermeyeceğine bağlı olacak. O zamana kadar Japonya'nın politikası, uyum sağlamaya hazır ancak küresel finans piyasalarında yeni bir türbülans yaratmaktan kaçınmak için temkinli bir şekilde beklemede kalmaya devam edecek.
USD/JPY Japonya'nın sözlü müdahalesinin yeni desteklemesiyle yükseldi, ancak ekonomik zorluklar devam ediyor. Hem ABD hem de Japonya'dan gelen karışık sinyaller USD/JPY'yi sınırda tutuyor.
