Japonya'da enflasyon baskısı artarken USD/JPY fiyatı 16 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı
Japonya Merkez Bankası yendeki düşüş ve artan ithalat maliyetleri karşısında faiz artırım seçeneklerini değerlendiriyor
USD/JPY paritesi, yaklaşık üç haftalık konsolidasyonun ardından 156,00 seviyesini aşarak son 16 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu kilometre taşı, dolar karşısında üst üste dördüncü zayıf gününü geçiren yenin devam eden düşüşünü yansıtıyor.
Piyasa katılımcıları, Japonya Merkez Bankası'nın stratejik bir tepki vermesine neden olabilecek enflasyonist baskıların yen ve Japonya ekonomisi üzerindeki etkilerini görebiliyor. Japonya'nın Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Ekim ayında yıllık bazda %3,4'e yükselerek, Eylül ayındaki %3,1'den %2,9'a düşürülen tahminlerin bile üzerine çıktı. Ağustos 2023'ten bu yana görülen en hızlı artış olan toptan eşya enflasyonundaki bu yükseliş, zayıflayan yenin tüm sektörlerdeki işletmeler için ithalat maliyetlerini artırmasıyla gerçekleşti. Sonuç olarak pirinç, demir dışı metaller, gıda ve petrol gibi temel mallar daha pahalı hale geldi. Dolayısıyla, şirketler için buradaki hikaye zorlu, daha yüksek hammadde maliyetlerini absorbe ediyorlar ve doların Ekim ve Kasım ayları arasında yen karşısında %4,3'lük tırmanışı sadece yangına körükle gidiyor.
BoJ faiz patikasında karışık ekonomik görünüm
Japonya Merkez Bankası şu anda bir sıkılaştırma muamması ile karşı karşıya. Son ayarlamalarla faiz oranları Temmuz ayında negatiften %0,25'e yükseltilirken, Başkan Kazuo Ueda, enflasyon baskılarının sadece dış maliyetlerden ziyade talep kaynaklı faktörlere ve ücret artışlarına doğru kayması halinde daha fazla faiz artışına gidilebileceğini ima etti. Bu görünüm, özellikle ücret artışlarının ivme kazanması ve böylece merkez bankasının enflasyon hedeflerini güçlendirmesi halinde, Aralık ayına kadar olası bir faiz artışının yeniden masada olduğu anlamına geliyor.
Çoğu ekonomist BoJ'un bu yıl yeni bir faiz artışına gitmeyeceğini belirtirken, bazıları hala Mart ayına kadar faizlerin artmasını bekliyor. Yen'in kalıcı yumuşaklığı ve USD/JPY'nin güçlü performansı Japonya'nın enflasyonist risklerini mercek altında tutacak ve böylece Japonya Merkez Bankası'nın hamlelerini dikkatli bir şekilde dengelemesi için baskı oluşturacak.
Japonya'nın Ekim ayına ilişkin son M2 Para Stoku verisi beklenenden daha zayıf çıktı ve yenin durgun performansına katkıda bulundu. Döviz çifti üç haftalık bir aralıkta, 151,70 ile 155,00 arasında seyrediyor
