Doğal gaz fiyatı, tüccarların sıkışık stoklar, soğuk hava dalgası ve EIA verilerini dikkate almasıyla 4 doları aştı
Sıkışan stoklar, soğuk ABD hava tahminleri ve EIA raporuna odaklanan doğal gaz fiyatları yükseliyor
Doğal gaz vadeli kontratları, tüccarların kısa vadeli stok tahminlerindeki düşüşü arzdaki daralma ve ABD'nin doğusunda Nisan ayında normalden daha soğuk hava tahminleriyle dengelemesiyle Perşembe günü 4$ seviyesini aştı. Mayıs vadeli Nymex kontratı, Çarşamba günü 3,852$'lık temel teknik desteğin üzerinde kapanış yapmasının ardından %1,58 değer kazanarak GMT öğlen saatlerinde 4,119$'a yükseldi.
Bu haftaki yükseliş, ısınma talebini artırması beklenen 7-11 Nisan tarihleri arasındaki daha soğuk hava tahminlerinden kaynaklandı. Edison Elektrik Enstitüsü'nün 22 Mart'ta sona eren hafta için ABD elektrik üretiminde yıldan yıla %0,9'luk bir artış bildirmesiyle elektrik tüketimi de arttı. Bu talep sinyalleri, beş yıllık ortalama 13 Bcf'lik çekişin çok üzerinde 25-29 Bcf'lik bir artış göstermesi beklenen son ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA) raporunun hemen öncesinde geldi.
Doğal gaz fiyat dinamikleri (Şubat 2025 - Mart 2025) Kaynak: TradingView.
Envanter ve arz eğilimleri uzun vadeli yükseliş eğilimini destekliyor
Beklenen enjeksiyona rağmen, ABD doğal gaz stokları kısıtlı kalmaya devam ediyor. Mevcut depolama seviyeleri 1,744 Bcf-557 Bcf ile geçen yılın altında ve beş yıllık ortalamanın 122 Bcf altında bulunuyor. BloombergNEF, yaz aylarına kadar gaz stoklarının beş yıllık ortalamanın %10 altında seyredeceğini tahmin ederek, özellikle Başkan Trump'ın LNG altyapısının genişletilmesine yönelik kısıtlamaları kaldıran yeni politikası kapsamında ABD LNG ihracatının artacağı öngörüsüyle yapısal olarak yükseliş görünümünü pekiştiriyor.
Kuru gaz üretimi 105 Bcf/gün (yıllık +%2,9) ile güçlü kalmaya devam ediyor, ancak yurt içi talep yıllık %5,2 azaldı. LNG akışları haftalık bazda %9,6 düşüşle 14,2 Bcf/gün'e geriledi ve sondaj kulesi sayısı 103 ile 2022'deki 166 zirvesinin oldukça altında kalarak tarihi düşük seviyelerde seyretti.
Avrupa depolama belirsizliğiyle yüzleşirken küresel baskılar artıyor
Atlantik ötesinde, sıcak havanın ısınma talebini azaltmasıyla Avrupa doğal gaz vadeli işlemleri yaklaşık bir ayın en düşük seviyesi olan 39 €/MWh'ye geriledi. Bu arada, ABD'nin AB ithalatına uyguladığı %20'lik yeni gümrük vergileri, artan maliyetler ve tedarik zinciri stresine ilişkin yeni endişeleri tetikledi. Norveç'in Nyhamna gaz tesisi yaz bakımına başladı ve bölgesel arzda kısa vadeli potansiyel bir baskı yarattı.
Daha önce de belirtildiği gibi, sıkılaşan depolama söylemi ve artan ısınma talebi, yükseliş katalizörlerinin aynı hizaya gelmesi halinde doğal gazı 4 doların üzerine çıkarmaya hazırdı. EIA depolama verilerinin alışılmadık derecede yüksek bir birikim göstermesi beklenirken, piyasa katılımcıları yapısal eksikliklere ve uzun vadeli LNG ihracat eğilimlerine odaklanmaya devam ediyor.
