CLSA'nın not indirimi ve JLR uyarısının ardından Tata Motors hisse fiyatı %6 düştü
Tata Motors hisse fiyatı CLSA'nın not indirimiyle düştü
Tata Motors Ltd'nin hisseleri, küresel aracı kurum CLSA'nın hisse senedinin notunu düşürmesi ve yüksek beklentili "daha iyi performans" listesinden çıkarmasının ardından Cuma günü keskin bir düşüş yaşayarak gün içi işlemlerde yaklaşık %6 değer kaybetti.
Bu hamle, ABD ithalat tarifelerine ilişkin artan endişeler ve şirketin Jaguar Land Rover (JLR) birimi için yavaşlayan satış tahminleri nedeniyle geldi. Business Today'in haberine göre, Tata Motors hisseleri Bombay Borsası'nda %5,77 gerileyerek 615,50 seviyesinden kapandı ve 3 Mart'ta kaydedilen 52 haftanın en düşük seviyesi olan 606,20'ye yaklaştı.
Şirketin piyasa değeri 2,26 lakh crore'a düştü. Geçtiğimiz yıl boyunca hisse senedi değerinin %39'unu kaybetti ve sadece son altı ayda %34'lük bir düşüş yaşandı. Tata Motors'un bir yıllık betası 1,2 olup, genel piyasaya kıyasla daha yüksek oynaklığa işaret etmektedir.
Tarifeler ve Model Kesintileri JLR Hacimlerini Etkileyecek
CLSA, Tata Motors için hedef fiyatını ₹930'dan ₹765'e düşürdü ve Perşembe günkü kapanışa göre %17'lik bir potansiyel artış öngördü. Firma, not düşüşünü öncelikle JLR'yi etkileyen dış ve operasyonel rüzgarların bir kombinasyonuna bağladı.
Tata Motors Ltd (TAMO) hisse fiyatı dinamikleri (Kasım 2024 - Nisan 2025) Kaynak: TradingView
ABD'nin kısa süre önce bazı araç ithalatlarına %25 gümrük vergisi getirmesi ve bazı Jaguar modellerinin üretiminin durdurulmasının planlanmasıyla birlikte JLR'nin yıllık satış hacminin 2026 mali yılında %14 oranında azalması bekleniyor. Aracı kurum, bu gerilemenin JLR'nin FVÖK marjını bu yıl beklenen %9'dan 26-27 mali yılında %7'ye düşürebileceği uyarısında bulundu.
JLR'nin 26 mali yılı için tahmin edilen faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kârı (FAVÖK) da aşağı yönlü revize edildi. Ancak CLSA, Tata Motors'un hem 26 hem de 27 mali yılında hala pozitif serbest nakit akışı yaratmasının beklendiğini belirtti.
CLSA ayrıca, JLR'nin işletme değeri/FAVÖK (EV/EBITDA) katsayısını 2,5x'ten 2x'e düşürerek yakın vadeli büyüme zorluklarını yansıttı. Şu anda JLR 1,1x EV/EBITDA oranıyla işlem görüyor. ABD, JLR için kritik bir pazar olmaya devam ediyor ve 24 mali yılında küresel olarak satılan 400.000 adetlik satışların %23'ünü oluşturuyor. Amerikan satışlarındaki herhangi bir düşüş, kazançlar ve yatırımcı duyarlılığı üzerinde orantısız bir etkiye sahip olabilir.
Ayrıca, Tata Danışmanlık Hizmetleri (TCS), küresel piyasaların ABD'nin yeni açıkladığı ithalat tarifelerine tepki göstermesi nedeniyle 4 Nisan 2025'te hisse fiyatlarında %3,5'lik keskin bir düşüş yaşadı. Hindistan BT sektörü doğrudan hedef alınmasa da, analistler müşterilerin ABD pazarlarına olan bağımlılığı nedeniyle dolaylı sonuçlara işaret ediyor.
