İngiltere'de enflasyonun %2,6'ya düşmesi ve piyasaların BoE'nin faiz indirimi beklentilerini artırmasıyla Pound fiyatı 1,33 dolara yükseldi
İngiltere'de enflasyonun beklenenden daha fazla yavaşlamasının ardından İngiliz Sterlini 1,327 dolara yükseldi
İngiliz Sterlini Çarşamba günü son altı ayın en yüksek seviyesi olan 1,327 dolara tırmanarak üst üste yedinci günlük kazancını ve Temmuz 2023'ten bu yana en uzun kazanç serisini kaydetti. Artış, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) Mayıs ayı gibi erken bir tarihte faiz indirimine başlayabileceği yönündeki piyasa bahislerini körükleyen beklenenden daha düşük İngiltere enflasyon verilerinin ardından gerçekleşti.
Ulusal İstatistik Ofisi, manşet TÜFE'nin Mart ayında yıllık bazda %2,6 artarak %2,7'lik konsensüsün altında kaldığını ve Şubat ayındaki %2,8'den düştüğünü bildirdi. BoE yetkilileri tarafından yakından izlenen hizmet enflasyonu ise %5,0'dan %4,7'ye geriledi. Çekirdek TÜFE %3,4 ile beklentileri karşıladı ancak önceki %3,5 seviyesinden geriledi. Yatırımcılar 2025 yılı için 86 baz puanlık indirim fiyatlayarak karşılık verdi ve Aralık ayına kadar dördüncü bir indirim için %50'nin üzerinde bir ihtimal fiyatlandı.
Güvercin tondaki değişime rağmen sterlin, ABD dolarının süregelen zayıflığından destek bulmaya devam etti. Yatırımcıların Başkan Trump'ın değişen tarife stratejilerinin etkinliğini ve istikrarını sorgulamaya devam etmesiyle ABD Dolar Endeksi 99,50'ye doğru geriledi. Çin mallarına yönelik karşılıklı gümrük tarifelerinin değişmemesi ve yeni otomobil tarifelerinin ertelenmesiyle birlikte, dünyanın en büyük ekonomisindeki resesyon risklerine ilişkin korkular nedeniyle yatırımcı duyarlılığı temkinli kalmaya devam etti.
GBP/USD fiyat dinamikleri (Ağustos 2024 - Nisan 2025) Kaynak: TradingView.
Ticaret dinamikleri ve işgücü piyasası BoE üzerinde baskı yaratıyor
İngiltere'de faiz oranları üzerindeki ilave aşağı yönlü baskı, zayıflayan iç işgücü piyasasından kaynaklanmaktadır. İstihdam Mart ayında azaldı ve işverenlere daha yüksek Ulusal Sigorta katkı paylarından kaynaklanan yeni yüklerin daha da ağırlaşması bekleniyor. Sonbahar Bütçesi'nde işveren NI oranı %13,8'den %15'e yükseltildi ve bu da işe alımları engelleyebilecek maliyet baskılarını artırdı.
BoE'nin gevşeme beklentileri artarken, gelecek veriler önemini koruyor. Şimdi tüm gözler önümüzdeki ay açıklanacak İngiltere TÜFE'sinde ve ABD-Çin ticaret cephesinden gelecek diğer sinyallerde. Pound teknik olarak 1,3200'ün üzerinde desteklenmeye devam ediyor ve bir sonraki direnç üç yılın en yüksek seviyesi olan 1,3430'da. Bunun ötesinde sürekli bir kırılma, GBP/USD yapısında orta vadeli bir değişime işaret edebilir.
Daha önceki analizlerde, Pound'un ivmesinin işgücü piyasası koşullarındaki iyileşme ve ticaret anlaşmalarına ilişkin siyasi iyimserlikten kaynaklandığını belirtmiştik. TÜFE verileri bu anlatıyı yumuşatırken, geniş USD zayıflığı ve Brexit ile ilgili ticaret esnekliği yükseliş eğilimini desteklemeye devam ediyor.
