ABD Dolar Endeksi, iyimser ISM verilerine rağmen dar bir aralıkta üçüncü gününde de zayıflıyor
ABD Dolar Endeksi, tahvil getirilerindeki ayrışmanın ortasında yön bulmakta zorlanıyor.
ABD Dolar Endeksi (DXY) bu hafta, kısa vadeli getirilerin yumuşaması, uzun vadeli oranların yükselmesi ve beklenenden daha iyi ekonomik veriler gibi birbiriyle çelişen güçler arasında kaldı.
Sonuç olarak, 99 ile 100 arasındaki kısıtlı işlem aralığından henüz çıkamayan üç ardışık düşüş seansına yansıyan inançtan yoksun bir piyasa ortaya çıktı.
Doların ivmesi üzerindeki en önemli engel tahvil piyasasından kaynaklanıyor. Fed politika beklentileri için önemli bir barometre olan 2 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi %0,70 düşüşle %3,81'e gerileyerek üç günlük yükselişini sonlandırdı. Bu geri çekilme, Federal Rezerv'in yakın vadeli sıkılaştırması konusunda artan tereddütlere işaret ediyor. Buna karşılık, 10 yıllık getiri yüksek seyretmeye devam ederek %4,36 civarında sabit kaldı. Bu getiri eğrisi farklılığı doların gidişatını zorlaştırıyor.
DXY fiyat dinamikleri (Nisan - Mayıs 2025). Kaynak TradingView
Bu belirsizlik DXY'nin fiyat davranışına da yansıyor. Salı günü 99,43 seviyesinden açılan endeks, Asya seansı sırasında 99,7 direncini kısa bir süre test etti ancak o zamandan beri 99,10 seviyesine doğru geriledi. Teknik olarak, birden fazla zaman dilimindeki RSI okumaları negatif bölgede olup düşüş momentumunun belirgin olduğunu göstermektedir, dolayısıyla üçüncü bir düşüş eğilimli günlük kapanış bu teknik eğilimi güçlendirecektir.
Tahvil getirileri politika belirsizliğinde ayrışırken ABD Dolar Endeksi tepkisi sessiz kaldı
Kararsızlığa bir de azalan hacim ekleniyor. Bu haftanın başından beri alım satım faaliyetlerinin giderek zayıflaması, tüccarların daha net bir makro etken ortaya çıkana kadar taahhütte bulunmakta tereddüt ettiklerini gösteriyor. Bu sessiz fiyat hareketi, çıkmazı kırmak için bir katalizör bekleyen bir piyasayı yansıtıyor.
Bununla birlikte, aşağı yönlü görünüm herhangi bir ihtimalden yoksun değil. Nisan ayına ait son ISM Hizmetler PMI verisi, Mart ayındaki 50,8'e kıyasla 51,6'ya yükselerek yukarı yönlü bir sürpriz yaptı. Bu daha güçlü ekonomik veriler, özellikle de yaklaşan enflasyon okumaları veya istihdam rakamları benzer gücü korursa, dolarda bir toparlanma için temel oluşturabilir.
Şimdilik DXY, 99 desteği ile 99,7 direnci arasında sıkışmış bir sıkışma bölgesinde işlem görüyor. 99'un altına inilmesi kısa vadeli zayıflığı hızlandırırken, 99,7'nin üzerine çıkarak 100 seviyesine doğru bir hareketin Fed'in politika yoluna duyulan güvenin yenilenmesi ya da sermaye akışının yeniden canlanmasıyla desteklenmesi gerekecek.
DXY, geçen haftaki başarısız 100 seviyesinin üzerine çıkma girişiminin ardından 99'dan 99,4'e toparlandı. Yatırımcılar önemli PMI verilerini beklerken RSI ivmenin yavaşladığına dair uyarı işaretleri gösterdi.
