Morgan Stanley, TCMB için son çeyrekte faiz indirimi öngörüyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Finans Haberleri
Morgan Stanley TCMB faiz tahmini

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Ezequiel Gomes

28.08.2026

Morgan Stanley, TCMB için son çeyrekte faiz indirimi öngörüyor — TCMB'de faiz indirimi beklentisi

Türkiye'de para politikasının seyri açısından gözler 3 Eylül'de açıklanacak ağustos enflasyon verisine ve aynı ay yapılacak TCMB Para Politikası Kurulu toplantısına çevriliyor. Morgan Stanley, eylülde politika faizinin sabit kalacağını, yılın son çeyreğinde ise faiz indirim sürecinin başlayacağını tahmin ediyor.

Öne Çıkanlar

Morgan Stanley ekonomistleri, ağustosta aylık enflasyonun yüzde 2,1, yıllık enflasyonun yüzde 31,8 olmasını bekliyor.
TCMB'nin ortalama fonlama maliyeti repo ihaleleriyle yüzde 40'tan yüzde 37'ye geriledi, böylece ilk defa şubat sonrası yüzde 40'ın altına indi.
Morgan Stanley, para politikasındaki gevşeme sinyalleriyle TCMB'nin yılın son çeyreğinde faiz indirimine başlayıp politika faizini yıl sonunda yüzde 35'e çekmesini öngörüyor.

Eylül toplantısı ve enflasyon patikası

Dunya.com'un aktardığına ve Morgan Stanley ekonomistlerine göre, Georgi Deyanov liderliğinde hazırlanan değerlendirmede ağustosta tüketici fiyat endeksinin aylık yüzde 2,1 artmasını, yıllık enflasyonun ise yüzde 31,8 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Bankanın temel senaryosunda TCMB'nin eylül toplantısında politika faizini değiştirmemesi, ardından ekim ve aralık aylarında indirim adımları atması yer alıyor.

Değerlendirmede, 3 Eylül'de açıklanacak ağustos enflasyon verisinin faiz patikası açısından belirleyici olacağı vurgulanıyor. Enflasyonun beklentilerin kayda değer biçimde altında kalması halinde faiz indirimlerinin daha erken başlayabileceği belirtiliyor.

Fonlama maliyeti ve piyasa etkisi

Raporda, TCMB'nin bu hafta bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlamasıyla ortalama fonlama maliyetinin yüzde 40'tan yüzde 37'ye gerilediğine dikkat çekiliyor. Böylece bu oran, şubat ayından bu yana ilk kez yüzde 40 seviyesinin altına iniyor.

Morgan Stanley, para politikasındaki bu gevşeme sinyallerinin ardından faiz indirim döngüsünün yılın son çeyreğinde başlayacağını öngörüyor. Banka, politika faizinin yıl sonunda yüzde 35'e çekilmesini bekliyor; bu görünüm, bankacılık, kredi maliyetleri ve yerel piyasa fiyatlamaları açısından yakından izleniyor.

TCMB’nin fiili faizi yüzde 40’tan yüzde 37’ye kademeli olarak çekebileceğine dair sinyallerin, fiili faiz ile politika faizi arasındaki farkın kapanması üzerinden piyasalarda 300 baz puanlık bir gevşeme etkisi yaratabileceğini daha önce ele almıştık. Bu çerçevede para piyasası fonu getirilerinden mevduat ve ticari kredi faizlerine, borsa ve konut talebine kadar birçok kanalda daha hızlı yansımalar görülebileceği; döviz tarafında ise kısa vadede daha sınırlı bir etki beklendiği vurgulanmıştı.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?