SPK düzenlemesi serbest fonlarda yoğunlaşma riskini sınırlamayı hedefliyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Finans Haberleri
SPK serbest fon düzenlemesi

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Ksenia Gerey

31.08.2026

SPK düzenlemesi serbest fonlarda yoğunlaşma riskini sınırlamayı hedefliyor — Serbest fonlara yeni sınır

Sermaye Piyasası Kurulu'nun yatırım fonları rehberinde yaptığı güncelleme, serbest fonların portföy yapısı ile yönetim kapasitesine yeni sınırlar getiriyor. Düzenlemenin fiyat oluşumunu daha sağlıklı hale getirmesi, likiditesi düşük hisselerde yoğunlaşmayı azaltması ve para piyasası fonlarının işleyişini de etkilemesi bekleniyor.

Öne Çıkanlar

SPK düzenlemesi, serbest fonların yoğunlaştığı düşük likiditeli hisselerde volatiliteyi azaltmayı ve BIST 30 gibi likit hisselere yönelimi teşvik ediyor.
Fon Turkey’e göre, getirilerin birbirine yaklaşması ve zorunlu tahvil/kira sertifikası tutma şartı serbest para piyasası fonlarının avantajlarını azaltacak.
KAP’ta haftalık portföy dağılım raporlarının yayımlanması yatırımcıların serbest fonlardaki risk ve yoğunlaşmayı daha sık ve şeffaf şekilde izlemesini sağlayacak.

Piyasa etkileri ve sektör uyumu

Habere göre Anadolu Ajansı, A1 Capital Yatırım Menkul Değerler AŞ Genel Müdür Yardımcısı Üzeyir Doğan, düzenlemenin özellikle serbest fonlarda pozisyon yoğunlaşması, likidite ve finansman imkanları başlıklarını öne çıkardığını belirtiyor. Doğan'a göre fonların yoğunlaştığı ve görece likiditesi düşük hisselerde sert hareketler görülebiliyor; daha dağınık portföy yapılarına geçişin başta BIST 30 hisseleri olmak üzere likiditesi yüksek hisselere akışı desteklemesi bekleniyor.

Doğan, mevcut pozisyonların belirlenen takvim çerçevesinde kademeli biçimde ayarlanacak olmasının piyasa etkisini zamana yayabileceğini söylüyor. Bu sürecin, fonların pozisyon değişiklikleri ile portföy yönetim şirketlerinin sermaye ve insan kaynağı tarafındaki uyum adımları üzerinden sektörde konsolidasyon ve sadeleşmeyi de gündeme getirebileceğini ifade ediyor.

Ata Yatırım Araştırma Genel Müdür Yardımcısı Cemal Demirtaş ise düzenlemenin uzun süredir beklendiğini ve bazı hisselerde görülen fiktif fiyat oluşumlarının önüne geçilmesine katkı sağlayabileceğini dile getiriyor. Demirtaş, serbest fonların sermaye piyasaları için önemli bir unsur olduğunu, ancak denetim artarken aşırı sıkılaştırmanın piyasa işleyişi açısından risk yaratabileceği uyarısında bulunuyor.

Getiri farkları ve yatırımcı görünümü

Fon Turkey kurucusu Onur Duygu, para piyasası fonları arasında getirilerin ilerleyen dönemde birbirine daha fazla yaklaşmasının beklendiğini söylüyor. Portföylerde zorunlu olarak tahvil veya kira sertifikası bulunacak olması nedeniyle faiz hareketlerinin fon getirilerine etkisinin artabileceğini, bunun da serbest para piyasası fonlarının önceki bazı avantajlarını azaltabileceğini belirtiyor.

Duygu'ya göre yeni çerçeve, birkaç hisseye yoğunlaşarak yüksek getiri üretme stratejisini zorlaştırıyor ve geçmiş performansın nasıl elde edildiğinin daha yakından incelenmesini gerektiriyor. Aynı yöneticinin kontrolündeki fonların tek bir şirketteki toplam sahipliğinin de dikkate alınacak olması nedeniyle, büyük pozisyonların başka fonlara aktarılması her durumda çözüm oluşturmuyor.

Haftalık portföy dağılım raporlarının KAP'ta yayımlanacak olması ise yatırımcı şeffaflığı açısından öne çıkıyor. Bu değişiklik, serbest fonların portföy hareketlerinin aylık yerine daha sık izlenmesine imkan vererek yatırımcıların risk ve yoğunlaşma düzeyini daha yakından takip etmesini sağlayabilir.

Serbest fonlara yönelik yeni SPK düzenlemesini daha önce ele almıştık; bu çerçeve serbest fon ihracını portföy yöneticisi sayısıyla sınırlandırırken, belirli koşulları sağlayan şirketlere sermaye artışı yükümlülüğü getiriyor. Ayrıca aynı tür şemsiye fonlar altında çıkarılabilecek fon sayısına limit koyuluyor ve mevcut yapıların yeni kurallara uyumu için 30 Haziran 2029’a kadar takvim öngörülüyor.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?