Trump'ın gümrük vergileri riskten kaçınmayı körüklerken USD/CAD fiyatı 22 yılın en yüksek seviyesine çıktı
Ticaret gerilimlerinin ortasında ABD doları güçlenirken Kanada doları düştü
ABD Başkanı Donald Trump'ın Kanada, Meksika ve Çin'e yönelik ticaret tarifelerinin piyasaları sarsmasıyla USD/CAD paritesi Nisan 2003'ten bu yana en yüksek seviyesine çıkarak 1,4700'lerin ortasına ulaştı. Güvenli liman ABD doları (USD) keskin bir şekilde güçlenirken, Kanada doları (CAD) Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) faiz indirimi ve zayıf emtia görünümünden kaynaklanan ek rüzgarlarla karşı karşıya kaldı.
USD/CAD 1,4700 seviyesini aşarken, tüccarlar daha fazla yükseliş potansiyeli arıyor. Tarife gerilimleri tırmanır ve risk duyarlılığı kırılgan kalırsa, parite 1,4800-1,5000'e doğru yükselişini sürdürebilir. Ancak, BoC politika tepkisi veya petrol fiyatlarındaki bir toparlanma USD'nin ilerlemesini yavaşlatabilir.
USD/CAD fiyat analizi (Ocak 2025 - Şubat 2025) Kaynak: TradingView.
Trump'ın ticaret tarifeleri piyasaları kargaşaya sürüklüyor
Hafta sonu Trump, Salı günü yürürlüğe girmek üzere Kanada ve Meksika'dan ithal edilen mallara %25, Çin mallarına ise %10 gümrük vergisi uygulanacağını açıkladı. Gümrük vergileri yasadışı göç ve uyuşturucu kaçakçılığını hedeflese de daha geniş ekonomik etkileri endişeleri arttırdı. Buna karşılık Kanada, Meksika ve Çin misilleme önlemleri alarak uzun süreli bir ticaret çatışması korkularını artırdı.
ABD doları endeksi (DXY) güvenli liman talebinden faydalanarak son iki yılın en yüksek seviyesine çıktı. Yatırımcıların daha riskli varlıklardan kaçmasıyla USD güç kazanarak CAD üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskı oluşturdu. Buna ek olarak, Kanada'dan yapılan enerji ihracatının Trump'ın direktifi kapsamında %10'luk indirimli gümrük vergisiyle karşılaşacak olması nedeniyle Kanada dolarının ham petrol fiyatlarıyla olan yakın korelasyonu düşüşünü şiddetlendirdi.
BoC'nin güvercin duruşu Fed ile ayrışmayı genişletiyor
Kanada Merkez Bankası'nın parasal genişleme döngüsü CAD'in zayıflığını daha da körükledi. BoC, Haziran ayından bu yana altıncı kez üst üste faiz indirerek gösterge faiz oranını %3,0'e düşürürken, niceliksel sıkılaştırma programını da sonlandırdı. Bu arada, ABD Merkez Bankası (Fed) şahin bir duraklamayı sürdürerek, politika görünümlerinde USD'nin daha da güçlenmesini destekleyen bir ayrışmayı pekiştirdi.
Kanada'nın Aralık ayı GSYH büyümesi %0,2 olarak tahmin edilirken, BoC beklentileri doğrultusunda 2024 yılı için yıllık büyüme %1,4 olarak öngörülüyor. Bununla birlikte, tarifeler Kanada ihracatı için önemli bir risk oluşturmakta, potansiyel olarak gelecekteki büyümeyi azaltmakta ve CAD'in düşüşünü şiddetlendirmektedir.
Önceki analizimizde, BoC faiz indirimlerinin ve USD'nin gücünün USD/CAD'in yükseliş ivmesi üzerindeki etkisini vurgulamıştık. Son ticaret savaşı gelişmeleriyle birlikte parite 22 yılın en yüksek seviyesini aştı ve politika değişiklikleri trendi değiştirmediği sürece yukarı yönlü beklentileri güçlendirdi.
