SEC ve Nasdaq blok zinciri hisse senedi alım satım çerçevesini tartışacak

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Kripto paralar

Finans Haberleri

Para Birimleri

Piyasa Görüşleri

Regülatörler

Merkez bankaları

Yaroslav Dmytrenko

27.11.2025

SEC ve Nasdaq blok zinciri hisse senedi alım satım çerçevesini tartışacak — SEC paneli, blok zincirinin düzenlenmiş hisse senedi ticaretini nasıl destekleyebileceğini inceliyor

Önümüzdeki hafta ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Nasdaq, BlackRock, Coinbase, Citadel Securities, Robinhood ve Galaxy Digital ile birlikte ilk kez bir blok zincirinde hisse senedi ticaretinin başlatılmasını tartışacak. Somut bir karar alınması beklenmese de katılımcılar sürecin mimarisini inceleyecek.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

"Hisse Senetlerinin Tokenizasyonu" başlıklı iki saatlik bir panel: Mevcut Düzenleyici Çerçeve Altında İhraç, Alım Satım ve Mutabakat Nasıl İşleyecek" başlıklı iki saatlik bir panel SEC'in Yatırımcı Danışma Komitesi tarafından başlatıldı.

Toplantı, kurumun uzun süredir kaçındığı bir konuyu gündeme getirdi: "Bir blok zincirinde halka açık hisse senedi ihracı gerçekte neye benziyor?"

Nasdaq kısa bir süre önce, blok zinciri uzlaşmasının ulusal piyasa sisteminden istisna gerektirmediğini savunarak, tek bir emir defterinde geleneksel hisselerin yanı sıra listelenen hisse senetlerinin tokenize edilmiş versiyonlarının ticaretini yapmak için resmi bir teklifte bulundu.

SEC Komiseri Hester Peirce daha önce tokenizasyonun "dayanak varlığın doğasını dönüştürmek için sihirli güçlere sahip olmadığını" açıkça belirtmişti; tokenize menkul kıymetler menkul kıymet olarak kalır ve tamamen federal düzenleme kapsamına girer.

Nasdaq'ın önerisi, listelenen hisse senetlerinin hem geleneksel dijital formda hem de token olarak işlem görmesine izin verecek ve her iki versiyon da aynı CUSIP, uygulama önceliği ve ekonomik hakları kullanacaktır.

Nasdaq tarafından önerilen kurallar, mevcut düzenleyici rejimden muafiyetler içermemekte ve ihracı hisse senedi fiyatlarını kayıt gerektirmeden takip eden tanınmış şirketlerin "sarmalayıcı tokenlerinin" alım satımına izin vermemektedir.

Olumsuz bir örnek olarak Nasdaq , tokenize edilmiş Apple ve Amazon hisselerinin temel hisse senetlerinden önemli ölçüde farklı fiyatlarla işlem gördüğü Avrupa'daki platformları gösteriyor. Tokenlar çöktüğünde, alıcılar gerçek hisselere değil sentetik türevlere sahip olduklarını keşfettiler. Borsa, bu tür kayıtsız ürünlerin dağıtılmasının yatırımcı korumasını baltaladığını ve düzenleyiciler için görünmez bir gölge hisse senedi piyasası yarattığını savunuyor.

Sentetik AAPL yasa dışı mı?

Menkul Kıymetler Endüstrisi ve Finansal Piyasalar Birliği (SIFMA) tarafından sunulan bir yorumda grup, yatırımcıların tokenize formda aynı yasal ve intifa hakkı sahipliğini korumaları gerektiğini vurguladı; aksi takdirde ürün tamamen farklı bir şey haline gelir.

CryptoSlate'e göre toplantı, Coinbase, Citadel Securities ve Nasdaq'ın saklama modellerini, birlikte çalışabilirlik standartlarını ve açığa satış mekanizmalarını tek bir odada uyumlu hale getirmeleri gerektiğinde uyumlu tokenizasyonun nasıl görünmesi gerektiği konusunda anlaşıp anlaşamayacaklarını belirlemek için bir tür stres testi görevi görecek. 4 Aralık toplantısının gündemi, vergilendirme, 7/24 ticaret ve daha fazlası dahil olmak üzere çok çeşitli düzenleyici konuları kapsıyor.

Eğer başarılı olursa SEC, Nasdaq'ınki gibi teklifleri değerlendirmek için bir referans mimari elde edecektir. Aksi takdirde, ajans herhangi bir şeyi onaylamadan önce teknik veya teşvik edici uyumsuzlukları tespit edecektir.

Komisyonun yapmayacağı şey Nasdaq'ın teklifini onaylamak, menkul kıymet tanımını yeniden yazmak veya ihraççı onayı gerektirmeyen offshore hisse senedi tokenlerine izin vermektir.

Yazdığımız gibi, SEC spot emtia ve kripto ETP'leri için genel listeleme standartlarını onayladı

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?