IMF mali ve reform gündemini desteklerken Uruguay'nın büyüme görünümü yavaşlıyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Finans Kurumları
Uruguay'nın büyüme görünümü yavaşlıyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Hlib Chabaniuk

24.09.2026

IMF mali ve reform gündemini desteklerken Uruguay'nın büyüme görünümü yavaşlıyor — Uruguay büyümesi yavaşlıyor, IMF reform çağrısı yapıyor

Uruguay ekonomisi, geçen yılki kuraklığın tarımsal üretimi olumsuz etkilemesinin ardından 2026'da ivme kaybediyor; ancak düşük işsizlik, gerileyen enflasyon ve güçlü kurumlar iç talebi desteklemeye devam ediyor. Uluslararası Para Fonu, büyümenin bu yıl %1,3 olacağını ve 2027'de %2,4'e toparlanacağını öngörürken, ülkeye mali konsolidasyon yolunda ilerlemeyi sürdürmesi ve yapısal reformları hızlandırması çağrısında bulunuyor.

Öne Çıkanlar

Uruguay'nın GSYH büyümesi kuraklık nedeniyle 2025'te %1,8'e yavaşladı; 2026'nın başlarında mal ticareti açığı görülürken, Ağustos 2026 itibarıyla rezervler 11,25 aylık ithalatı karşılıyordu.
Enflasyon, Ağustos 2026'da %4,6 ile merkez bankasının tolerans aralığında kalmaya devam ederek parasal gevşeme döngüsünü destekliyor ve beklentileri %4,5 hedefi civarında sabit tutuyor.
IMF, 2026'da GSYH'nin %4,1'i düzeyinde bütçe açığı öngörüyor ve aşağı yönlü riskleri ele almak ile uzun vadeli büyümeyi artırmak için ilave işgücü, eğitim ve verimlilik reformlarını destekliyor.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

IMF heyeti 2026 politika önceliklerini açıkladı

Uluslararası Para Fonu tarafından bildirildiği üzere, 2026 Madde IV misyonunu tamamlayan personel, daha zayıf büyüme, dış fiyat şokları ve küresel belirsizliğe rağmen Uruguay'ın dayanıklılığını koruduğunu belirtiyor. IMF, kuraklık koşullarının 2025'in üçüncü çeyreğinden itibaren tarımı etkilemesinin ardından büyümenin 2025'te ortalama %1,8 olduğunu; 2026'nın ilk yarısında mal ticareti dengesinin bozulduğunu, buna karşın rezervlerin Ağustos 2026 sonu itibarıyla 11,25 aylık ithalatı karşılayacak düzeyde bol kaldığını belirtiyor.

IMF'nin proaktif para politikası olarak tanımladığı yaklaşımın desteğiyle enflasyon, son yaklaşık üç yılın neredeyse tamamında merkez bankasının tolerans aralığında kaldı. Enflasyonun 2025 boyunca gerilemesi ve Temmuz 2025'ten itibaren bir parasal gevşeme döngüsünü tetiklemesinin ardından, Ağustos 2026'da enflasyon %4,6 seviyesinde bulunurken beklentiler %4,5 hedefi civarında sabit kalmayı sürdürüyor.

IMF, hükümetin güncellenen 2026 bütçesinin beş yıllık bütçe yasasındaki mali konsolidasyon hedeflerini koruduğunu belirtiyor. Tek seferlik emeklilik gelirleri hariç tutulduğunda 2025 seviyesiyle değişmeyen şekilde, 2026'da sosyal güvenlik dahil merkezi hükümet açığının GSYH'nin %4,1'i olacağını öngörüyor ve planlanan düzenlemenin 2029'a kadar birincil dengeyi istikrarlı biçimde iyileştirmesi gerektiğini ifade ediyor.

Fon ayrıca tepkiye dayalı bir para politikası duruşunu destekliyor ve döviz kurunun şok emici rolünü sürdürmesi, döviz müdahalesinin ise düzensiz piyasa koşullarıyla sınırlı kalması gerektiğini belirtiyor. Daha güçlü yasal merkez bankası bağımsızlığı, peso cinsinden finansmanın derinleşmesi ve dolarizasyonun daha da azaltılmasının politika aktarımını iyileştireceğini ve zaman içinde yarı maliyetleri düşüreceğini ekliyor.

Reformlar uzun vadeli büyümenin anahtarı olarak görülüyor

IMF, daha sıkı küresel finansal koşullar, petrol fiyatı şokları ve El Niño dahil hava koşullarına bağlı tehditleri gerekçe göstererek görünüm üzerindeki risklerin aşağı yönlü kalmaya devam ettiğini belirtiyor. Aynı zamanda Uruguay'ın yenilenebilir elektriğe dayalı yapısının, elverişli piyasa erişiminin, yatırım yapılabilir kredi notlarının ve sınırlı sistemik finansal risklerinin kısa vadeli kırılganlıkları azaltmaya yardımcı olduğunu ifade ediyor.

Finansal sektörde IMF, bankaların iyi sermayelendirilmiş, likit ve kârlı kalmayı sürdürdüğünü; sermaye oranlarının düzenleyici asgari seviyelerin neredeyse iki katı olduğunu ve takipteki kredilerin düşük seyrini koruduğunu belirtiyor. Daha düşük faiz oranları, finansal reformlar ve sürdürülebilir yatırımı teşvik eden programların desteğiyle, peso cinsinden kredi hacmi Ağustos 2026 itibarıyla yıllık bazda reel olarak yaklaşık %9 büyüyor.

IMF, uzun vadeli büyüme için Uruguay'ın işgücü arzını artırması, kapsayıcılığı iyileştirmesi ve 2016'dan bu yana ortalama büyümenin yalnızca %1,2 olmasının ardından verimliliği yükseltmesi gerektiğini belirtiyor. Kırılgan gruplara yönelik istihdam tedbirlerini, Taslak Rekabetçilik Yasası'nı, sulama planlarını, eğitim harcamalarını ve müfredat reformlarını; beşeri sermayeyi güçlendirebilecek, işletme maliyetlerini düşürebilecek ve zaman içinde daha güçlü üretimi destekleyebilecek adımlar olarak öne çıkarıyor.

Moody's'in küresel enflasyonun kalıcılığına ilişkin analizini ele aldığımız önceki haberimizde, uzun süreli fiyat baskılarının yatırımcıları temkinli tuttuğunu ve merkez bankalarını daha sıkı politikalara ve daha yüksek faiz oranlarına yönelttiğini belirtmiştik. Haberde ayrıca, bu koşulların belirsizliği ve borçlanma maliyetlerini nasıl artırdığı, şirketleri ve politika yapıcıları daha oynak bir makroekonomik ortama uyum sağlamaya zorladığı vurgulanmıştı.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?