Yapay zeka liderliğindeki değişim uygulama endişelerini canlandırırken Alphabet geriliyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Hisse Senetleri
Yapay zeka liderliğindeki değişim uygulama endişelerini canlandırırken Alphabet geriliyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Anton Kharitonov

07.08.2026

Yapay zeka liderliğindeki değişim uygulama endişelerini canlandırırken Alphabet geriliyor — Google

Yatırımcılar Google'ın yapay zeka liderliğindeki önemli yeniden yapılanmayı değerlendirirken, Alphabet hisseleri 356$ civarında işlem görüyor ve son dönemdeki 380$ bölgesinden geri çekilmesini sürdürüyor. Demis Hassabis, daha uzun vadeli araştırmalara odaklanmak için Google DeepMind'ın günlük yönetiminden geri çekilirken, eski DeepMind CTO'su Koray Kavukcuoğlu daha büyük bir operasyonel rol üstleniyor ve Sergey Brin'in yapay zeka stratejisi üzerindeki etkisi artıyor.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Bu değişim, Google'ın Gemini'yi ticarileştirmek ve kodlama ile otonom yapay zeka gibi alanlarda OpenAI ve Anthropic ile arasındaki algılanan farkları kapatmak için daha fazla baskı yaptığı bir dönemde geliyor. Yeniden yapılanma Alphabet'in yapay zeka konumunu sarsmıyor ancak yatırımcıların giderek pahalılaşan altyapı kurulumundan daha net getiriler talep ettiği bir dönemde uygulama (execution) sorusunu gündeme getiriyor.

Cloud büyümesi hızlanıyor ancak sermaye harcamaları (capex) temel değerleme testi haline geliyor

Temel kazanç tablosu alışılmadık derecede güçlü kalmaya devam ediyor. Alphabet'in ikinci çeyrek geliri yıllık bazda %24 artarak 119,8 milyar dolara ulaşırken, faaliyet geliri %30 artışla 40,8 milyar dolara yükseldi. Google Arama reklam geliri %17 artışla 63,3 milyar dolara, YouTube reklamları %13 artışla 11,1 milyar dolara ve Google Cloud geliri %82 artışla 24,8 milyar dolara fırladı. Yönetim ayrıca Gemini uygulamasının aylık 950 milyon aktif kullanıcıya ulaştığını, kurumsal yapay zeka benimsemesinin ise genişlemeye devam ettiğini belirtti. Madalyonun diğer yüzü ise harcamalar. Alphabet, öncelikle bilgi işlem kapasitesini hızlandırmak amacıyla 2026 sermaye harcaması (capex) öngörüsünü 180-190 milyar dolardan 195-205 milyar dolara yükseltti. Bu nedenle tartışma, yapay zeka talebinin var olup olmadığından ziyade, artan gelirin ve operasyonel kaldıracın bu ölçekteki bir sermaye dağıtımını haklı çıkarıp çıkaramayacağına kaydı.

İş gücü piyasasındaki zayıflık değerlemeleri desteklerken enflasyon Fed'in esnekliğini kısıtlıyor

Son ABD istihdam raporu, Alphabet yatırım senaryosunun faize duyarlı tarafını güçlendiriyor. Tarım dışı istihdam Temmuz ayında 23.000 azalırken, işsizlik oranı %4,1 civarında kaldı; yerel yönetim eğitimi ve perakende sektörlerinde istihdam belirgin şekilde düştü. Aynı zamanda enflasyon, karmaşık olmayan bir gevşeme anlatısı için hala çok yüksek seyrediyor. Haziran ayı TÜFE verisi yıllık %3,5, çekirdek enflasyon %2,6 olurken, enerji fiyatları bir yıl öncesine göre %15,7 daha yüksekti. Federal Rezerv, 29 Temmuz'da politika faizini %3,50 ile %3,75 aralığında sabit tuttu. GOOGL için zayıf istihdam verileri, düşük getiri beklentileri yoluyla değerleme çarpanlarını destekleyebilir ancak enerji kaynaklı enflasyon politikayı daha uzun süre kısıtlayıcı tutarsa bu avantaj tersine dönebilir.

Orta Doğu riski, doğrudan talep tehdidinden enflasyon kanalına kayıyor

Orta Doğu çatışması, Alphabet'in operasyonel maruziyetinden ziyade esas olarak petrol, enflasyon beklentileri ve finansal koşullar üzerinden önemini koruyor. İran ve Umman'ı kapsayan müzakereler, Hürmüz Boğazı üzerinden daha fazla nakliye erişimi için umutları artırdı ancak kalıcı bir çözüm jeopolitik risk primini ortadan kaldırmadı. Boğaz normalde küresel petrol akışının yaklaşık %20'sini yönetiyor ve bu da herhangi bir uzun süreli aksamayı küresel enerji fiyatları için kritik hale getiriyor. Brent petrol, piyasaların diplomatik ilerleme ile yeniden aksama olasılığını dengelemesiyle son zamanlarda varil başına 80$ civarında işlem gördü. Alphabet için sürekli pahalı olan enerji; veri merkezi güç maliyetleri, enflasyon ve daha yüksek tahvil getirileri üzerinden etkili olacaktır ki bunların üçü de agresif yapay zeka yatırım döngüsünün ekonomisi ve değerlemesi üzerinde baskı oluşturabilir.

GOOGL, 380$ yakınındaki reddin ardından 350$ desteğini test ediyor

Sunulan bir saatlik grafik, GOOGL'ın 375$ ile 382$ arasındaki kırılma bölgesini koruyamaması ve sert bir şekilde 356$'a dönmesinin ardından kısa vadeli momentumda net bir bozulma gösteriyor. Hisse senedi şu anda 352$ ile 357$ civarındaki birkaç gün içi hareketli ortalamayla birleşiyor ve bu da burayı acil karar bölgesi haline getiriyor. 350$'ın altında kalıcı bir kırılma yaklaşık 345$'ı, ardından 338$ ile 340$ arasını hedefleyebilir. Yukarı yönde ise boğaların yapı maddi olarak iyileşmeden önce 360$ ile 365$ seviyelerini geri kazanması gerekiyor; 372$ ve son 380$ zirvesi ise daha büyük direnç seviyeleri olmaya devam ediyor.

Temel olarak, Alphabet'in rallisi 380 doların altında ivme kaybediyor başlıklı yazımda belirttiğim gibi, Alphabet dev teknoloji şirketleri arasında hala Arama nakit akışı, bulut büyümesi ve yapay zeka dağıtımının en güçlü kombinasyonlarından birine sahip; ancak kısa vadeli piyasa, hisseyi giderek daha fazla yapay zeka uygulaması, sermaye harcaması verimliliği ve Gemini benimsemesini kalıcı getirilere dönüştürme yeteneği üzerinden fiyatlıyor.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?