Çeşitlendirme Riskleri Azaltmaya ve Getirileri Optimize Etmeye Nasıl Yardımcı Olabilir?

Önemli çıkarımlar

• Çeşitlendirme, genel riski azaltmak için yatırımları farklı varlık sınıflarına, sektörlere ve coğrafi bölgelere yaymayı içeren bir yatırım stratejisidir.

• Çeşitlendirme, bazı yatırımların olumlu performansını diğerlerinin olumsuz performansıyla dengeleyerek sistematik olmayan risk olaylarını yumuşatmaya çalışır.

Çeşitlendirme Açıklaması

Çeşitlendirme, bir yatırımcının yatırımlarını çeşitli varlık sınıflarına, sektörlere ve coğrafi bölgelere yayarak riski azaltma ve getirileri optimize etme aracıdır. Yatırımın genel riskini azaltmak için bir portföyü yönetmenin bir yoludur.

Çeşitlendirilmiş bir portföy tipik olarak hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve kripto para birimlerinin bir karışımını içerir. Çeşitlendirme, farklı ülkelere, sektörlere, şirket büyüklüklerine veya gelir getiren yatırımlar için vade uzunluklarına yatırım yaparak da yapılabilir.

Çeşitlendirmenin kalitesi, varlık çiftlerinin korelasyon katsayısı analiz edilerek ölçülür. Çalışmalar, 25-30 hisse senedinden oluşan çeşitlendirilmiş bir portföyün en iyi risk azaltımını sağladığını göstermiştir.

Çeşitlendirme, bir portföydeki sistematik olmayan risk olaylarını yumuşatarak çalışır, böylece bazı yatırımların olumlu performansı diğerlerinin olumsuz performansını dengeler. Bu sadece portföydeki menkul kıymetler birbiriyle mükemmel bir şekilde ilişkili değilse işe yarar.

Coğrafi bölgeler arasında yatırım yapmak anlamına gelen coğrafi çeşitlendirme, riski azaltmanın ve getirileri artırmanın bir başka yoludur. Şirkete özgü risk olan sistematik olmayan risk, çeşitlendirme yoluyla azaltılabilir.

Maksimum portföy çeşitlendirmesi, hisse senetleri, tahviller ve emtialar gibi farklı varlık sınıflarına yatırım yaparak ve sadece yerli firmalar yerine yabancı şirketlere yatırım yaparak elde edilir. Ancak aşırı çeşitlendirme kafa karışıklığına yol açabilir, yatırım maliyetlerini artırabilir ve riske göre ayarlanmış getirilerin düşmesine neden olabilir.

Çeşitlendirme, büyük kayıplar yaşama olasılığını en aza indirmek için kullanılan yaygın bir stratejidir. Doğru şekilde uygulandığında önemli bir portföy yönetim tekniğidir.

Yeni başlayanlar için ilgili terimler

Yeni başlayanlar çeşitlendirme ile ilgili başka hangi terimlerin farkında olmalıdır?

• Varlık korelasyonu - hisse senedi veya tahvil gibi iki varlığın fiyatları arasındaki ilişki Yüksek korelasyona sahip yatırımlar çeşitlendirme için iyi adaylar olmadığından, ne kadar çeşitlendirmenin gerekli olduğunu belirlemek için kullanılabilir.

• Portföy varyansı (volatilite) - bir portföyün yatırımlarının değerinin zaman içinde ortalamasından sapma derecesi. Yatırımcıların ne kadar risk almak istediklerini ve hedeflerine ulaşmak için portföylerini en iyi şekilde nasıl yöneteceklerini belirlemelerine yardımcı olur.

• Risk toleransı - yatırımcının yatırım portföyünün değerindeki düşüşleri kabul etme yeteneği ve istekliliği. Bir yatırımcının finansal hedeflerini gerçekleştirirken ne kadar dalgalanmaya katlanabileceğinin bir ölçüsüdür.

• Vade uzunlukları, bir finansal aracın, en yaygın olarak bir tahvil veya sabit mevduatın, "vade tarihine" ulaşmasına ve anaparanın yatırımcıya geri ödenmesine kadar geçen süreyi ifade eder.

Çeşitlendirme nasıl çalışır?

Daha önce tartışılan ilgili terimlere dayanarak, çeşitlendirme, düşük varlık korelasyonuna ve uygun risk toleransına sahip, uygun uzunluklarda olgunlaşan bir yatırım portföyü oluşturarak çalışır. Yatırımların farklı varlık sınıflarına, coğrafi bölgelere, sektörlere ve farklı büyüklükteki şirketlere yayılmasını içerir. Coğrafi çeşitlendirme, riski azaltmak ve getirileri artırmak için farklı bölgelerdeki menkul kıymetlere yatırım yapmayı içerir. Stratejik olarak çeşitlendirmeye varlık çeşitlendirmesi, sektör çeşitlendirmesi ve coğrafi çeşitlendirme yoluyla yaklaşılabilir.

Varlık çeşitlendirmesi, yatırımları hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve kripto para birimleri gibi farklı varlık sınıfları arasında yayar.

Sektör çeşitlendirmesi, tek bir sektörün düşüşünü önlemek için çeşitli sektörlere yatırım yapmayı içerir.

Coğrafi çeşit lendirme, çeşitli ülke ve kıtalardan varlıklara yatırım yaparak belirli bir bölgenin ekonomik oynaklığıyla ilişkili riskleri azaltır.

Uygulamada, Dolar-Maliyet Ortalaması (DCA), yeniden dengeleme ve riskten korunma gibi teknikler etkili çeşitlendirmenin temel bileşenleridir. DCA, düzenli olarak sabit miktarda para yatırmayı içerir ve oynaklığın etkisini azaltır.

Yeniden dengeleme, gerektiğinde varlıkların oranını ayarlayarak portföyünüzün istenen varlık dağılımını korumasını sağlar.

Bir başka sofistike teknik olan riskten korunma, bir portföydeki potansiyel kayıpları önlemek için alternatif yatırımları veya türevleri kullanır.

Çeşitlendirmenin kalitesi, varlık çiftleri arasındaki korelasyon katsayısı ile değerlendirilir. İyi çeşitlendirilmiş bir portföy, mükemmel bir eşzamanlılık içinde hareket etmeyen yatırımları içerecektir. Çeşitlendirme riski dengelemeyi amaçlasa da, çok fazla varlık bulundurmak alınan riski yeterince telafi etmeyen ortalama getirilere yol açabileceğinden aşırı çeşitlendirmeden kaçınmak hayati önem taşır.

Sonuç olarak, dikkatli bir şekilde uygulandığında çeşitlendirme, sistematik olmayan riski azaltmak ve yatırım portföyünüzün dayanıklılığını artırmak için paha biçilmez bir stratejidir.

Çeşitlendirme örnekleri

Warren Buffett - Berkshire Hathaway. Sektörler Arasında Çeşitlendirme.

Warren Buffett'ın yatırım holdingi Berkshire Hathaway, örneğin çeşitli sektörleri kapsayan çeşitlendirilmiş bir portföye sahiptir:

• Teknoloji: Apple Inc. şirketinde önemli bir hisse;

• Finans: Bank of America, American Express, Moody's;

• Tüketici temel ürünleri: Coca-Cola Company ve Kraft Heinz;

• Enerji: Chevron, Occidental Petroleum;

• Havayolları: Daha önce büyük ABD havayollarında hisseleri vardı, ancak bunlar 2020'de satıldı.

Ray Dalio - Bridgewater Associates. Varlık Sınıfları Arasında Çeşitlendirme.

Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio, piyasa koşullarından bağımsız olarak istikrarlı getiri sağlamayı amaçlayan "All Weather" yatırım stratejisiyle tanınıyor:

• Hisse senetleri: çeşitli küresel hisse senetlerine yapılan yatırımlar;

• Tahviller: devlet ve şirket tahvillerine yapılan yatırımlar;

• Emtialar: altın ve diğer emtialara yapılan yatırımlar;

• Enflasyon Korumalı Tahviller: TIPS (Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler).

Dalio'nun yaklaşımı, ekonomik ortama ve bunun farklı varlık sınıfları üzerindeki potansiyel etkisine dayalı çeşitlendirmeyi vurgulamaktadır. "All Weather" stratejisi, farklı senaryolarda (örneğin enflasyon, resesyon) iyi performans gösterebilecek varlıkları dengeleyerek tutarlı getiriler elde etmeyi amaçlamaktadır.

Hem Warren Buffett hem de Ray Dalio efsanevi yatırımcılardır ve yatırım stratejileri farklı olsa da riski yönetmek ve istikrarlı getiriler elde etmek için çeşitlendirmenin öneminin altını çizmektedir.

Ancak şunu unutmamak önemlidir:

• Çeşitlendirmenin faydaları yalnızca portföydeki menkul kıymetler arasında mükemmel bir korelasyon olmadığı takdirde geçerlidir;

• Aşırı çeşitlendirme kafa karışıklığına ve beklenenden daha zayıf riske göre ayarlanmış getirilere yol açabilir.

Bir mali danışmana danışmak portföyün uygun şekilde çeşitlendirilmesini sağlayabilir.