1. تعارف
Traders Union 77 کرپٹو انڈیکس (“TU 77 انڈیکس”) کو ایک متنوع ٹوکری میں شامل نمایاں کرپٹو کرنسیوں کی کارکردگی کو جانچنے کے لیے تیار کیا گیا ہے جو وسیع تر ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹ کی نمائندگی کرتی ہیں۔
ترقی کے عمل کے دوران، Traders Union نے بہترین ترکیب کا تعین کرنے کے لیے متعدد انڈیکس تشکیلات کی تجزیاتی ماڈلنگ اور بیک ٹیسٹنگ کی۔
جانچ سے یہ ثابت ہوا کہ:
- 10 اثاثوں پر مشتمل ایک محدود انڈیکس نے غیر معمولی ارتکاز اور چند غالب کرپٹو کرنسیوں پر زیادہ انحصار کا باعث بنا۔
- 100 اثاثوں کا ایک وسیع انڈیکس متعارف کرانے سے کم لیکویڈیٹی والے ٹوکنز کی بڑی تعداد شامل ہو گئی، جس سے اتار چڑھاؤ میں شور بڑھ گیا اور ساختی استحکام کم ہو گیا۔
مقداری تجزیہ اور عملی مشق کے بعد، 77 کرپٹو کرنسیاں مارکیٹ کی نمائندگی، لیکویڈیٹی کے معیار، تنوع، اور عملی پائیداری کے درمیان بہترین توازن کے طور پر شناخت کی گئیں۔
2. انڈیکس کا مقصد
TU 77 انڈیکس کا مقصد وسیع کرپٹو مارکیٹ کے بینچ مارک کے طور پر خدمات انجام دینا ہے:
- ڈیجیٹل اثاثہ ایکو سسٹم کے اہم شعبوں میں کارکردگی کی عکاسی کرتے ہوئے
- صرف Bitcoin اور Ethereum پر حد سے زیادہ انحصار کم کرنا
- اعلیٰ سیالیت والے، سرمایہ کاری کے قابل اثاثوں میں نمائش برقرار رکھنا
- طویل مدتی مارکیٹ مشاہدے کے لیے ایک مستحکم تجزیاتی حوالہ فراہم کرنا
انڈیکس ایک تجزیاتی معیار ہے اور کسی سرمایہ کاری کی پروڈکٹ کی نمائندگی نہیں کرتا۔
3. انڈیکس ڈیٹا اور اشاعت
3.1 ڈیٹا ذرائع
TU 77 انڈیکس کی حساب کتاب تصدیق شدہ عوامی ذرائع سے حاصل کردہ مجموعی مارکیٹ ڈیٹا کی بنیاد پر کی جاتی ہے جس کی نگرانی Traders Union کرتا ہے۔
مارکیٹ ڈیٹا متعدد تصدیق شدہ قیمت فراہم کنندگان اور لیکویڈیٹی کی جانچ شدہ ایکسچینجز سے حاصل کیا جاتا ہے، جو ایک داخلی ایگریگیشن فریم ورک کے ذریعے استعمال ہوتا ہے۔
3.2 قیمتوں کا فریم ورک
تمام اجزاء کی قیمتیں USD میں ظاہر کی گئی مارکیٹ قیمتوں پر مبنی ہیں۔ خود انڈیکس انڈیکس پوائنٹس میں ظاہر کیا گیا ہے۔
3.3 اشاریہ کی اشاعت اور وقت بندی
- انڈیکس کی قدریں ہر پانچ منٹ بعد تازہ ترین دستیاب قیمتوں کے ڈیٹا کی بنیاد پر تازہ کی جاتی ہیں۔
- سرکاری ماہ کے اختتام پر انڈیکس کی سطحیں نئے مہینے کے پہلے دن 00:00 UTC پر دستیاب ڈیٹا کی بنیاد پر طے کی جاتی ہیں۔
Traders Union کو یہ حق حاصل ہے کہ وہ انڈیکس کی حساب کتاب کی معتبریت، سالمیت اور تسلسل کو یقینی بنانے کے لیے جب ضروری ہو ڈیٹا فراہم کنندگان اور ڈیٹا جمع کرنے کے طریقہ کار کو اپ ڈیٹ کرے۔
4. انڈیکس کی تشکیل
4.1 اہل کائنات
TU 77 انڈیکس میں 77 نمایاں کرپٹوکرنسی منصوبے شامل ہیں جو بنیادی طور پر مارکیٹ کیپٹلائزیشن کی درجہ بندی کے مطابق منتخب کیے جاتے ہیں، اور اہلیت کے فلٹرز کے تابع ہوتے ہیں۔
مندرجہ ذیل اثاثہ جات کی اقسام شامل نہیں ہیں:
- Stablecoins جو فئیٹ کرنسیوں یا ریزرو اثاثوں کے ساتھ منسلک ہیں
- دیگر کرپٹو اثاثوں کی نمائندگی کرنے والے ریپڈ یا مشتق ٹوکنز
- Tokens جن کی لیکویڈیٹی ناکافی ہو یا مارکیٹ کا ڈھانچہ منتشر ہو
- نمایات جن میں ساختی، ضابطہ جاتی یا عملیاتی غیر یقینی صورتحال نمایاں ہو
- غیر قابل اعتماد یا غیر مستقل گردش میں موجود فراہمی کی شفافیت رکھنے والے Tokens
اہلیت کا جائزہ لیا جاتا ہے اور Traders Union انڈیکس کمیٹی کی طرف سے منظوری دی جاتی ہے۔
4.2 انتخاب کی منطق
انڈیکس کی تشکیل وسعت اور استحکام کے درمیان توازن کو ظاہر کرتی ہے۔
ایک چھوٹا انڈیکس ارتکاز کے خطرے کو بڑھاتا ہے اور سرفہرست اثاثوں کی بالادستی کو مزید نمایاں کرتا ہے۔ ایک غیر ضروری طور پر بڑا انڈیکس کم معیار کی لیکویڈیٹی متعارف کراتا ہے، ٹریکنگ میں شور کو بڑھاتا ہے اور انڈیکس کی دیکھ بھال کو پیچیدہ بناتا ہے۔
77 اجزاء کا انتخاب اس بات کو یقینی بناتا ہے:
- بامعنی تنوع
- وسیع شعبہ جاتی نمائش
- کافی لیکویڈیٹی کی گہرائی
- قابل انتظام نگرانی کی نگرانی
4.3 وزن دینے کا طریقہ
TU 77 انڈیکس کو ایک مارکیٹ کیپیٹلائزیشن پر مبنی بینچ مارک کے طور پر شمار کیا جاتا ہے۔
ہر جزو کا وزن اس طرح متعین کیا جاتا ہے:
- اثاثہ قیمت
- گردشی فراہمی
5. انڈیکس کی حساب کتاب
5.1 حساب کا فارمولا
انڈیکس کی سطح وقت t پر اس طرح حساب کی جاتی ہے:
جہاں:
- Pi,t — اثاثہ i کی قیمت وقت t پر (USD میں نامزد)
- Qi,t — اثاثہ i کی گردش میں موجود مقدار وقت t پر
- Dt — انڈیکس ڈیوائزر جو انڈیکس کے تسلسل کو برقرار رکھنے کے لیے استعمال ہوتا ہے
5.2 انڈیکس Base سطح
تقسیم کرنے والا اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ انڈیکس کی سطح میں تبدیلیاں مارکیٹ کی کارکردگی کی عکاسی کریں نہ کہ ساختی ایڈجسٹمنٹس کی۔
6. تقسیم کنندہ میں تبدیلیاں
تقسیم کنندہ درج ذیل کی بنا پر ایڈجسٹ کیا جا سکتا ہے:
- ماہانہ توازن کاری
- اجزاء میں اضافہ یا کمی
- گردش میں موجود مقدار میں نمایاں اصلاحات
- غیر معمولی کارپوریٹ یا ساختی واقعات
- اہم مارکیٹ میں خلل
ڈوائیزر کی ایڈجسٹمنٹس تاریخی انڈیکس ویلیوز کے تسلسل اور موازنہ کو یقینی بناتی ہیں۔
انڈیکس Base سطح کو 100 پر مقرر کیا گیا ہے، جو کہ سرکاری Base تاریخ یکم جنوری 2026، 00:00 UTC پر Traders Union کے ذریعے طے کی گئی ہے۔
7. توازنِ نو کی پالیسی
7.1 ماہانہ جائزہ عمل
TU 77 انڈیکس کا جائزہ لیا جاتا ہے اور اسے ماہانہ بنیادوں پر دوبارہ متوازن کیا جاتا ہے، جو ہر مہینے کے پہلے کیلنڈر دن 00:00 UTC پر مؤثر ہوتا ہے۔
7.2 اہلیت کے جانچ کے معیارات
توازنِ نو کی فیصلے صرف مارکیٹ کیپیٹلائزیشن کی درجہ بندی پر مبنی نہیں ہوتے۔ اگرچہ نمایاں کیپیٹلائزیشن میں تبدیلیاں بنیادی محرک کے طور پر کام کرتی ہیں، Traders Union انڈیکس کمیٹی سرمایہ کاری کی اہلیت اور مارکیٹ کی سالمیت کا جائزہ لینے کے لیے اضافی معیار بھی لاگو کرتی ہے۔
ان معیارات میں شامل ہیں:
- بڑے ایکسچینجز پر مسلسل تجارتی لیکویڈیٹی
- مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے مقابلے میں روزانہ کی تجارتی حجم کافی ہونا
- آرڈر بُکس کی گہرائی اور استحکام
- متعدد ڈیٹا ذرائع میں قیمتوں کی مطابقت
- عملیاتی رسائی اور طویل مدت کی تجارتی معطلیوں کا نہ ہونا
- ساختی یا ضابطہ جاتی خطرات کا جائزہ
7.3 ریزرو امیدواروں کی فہرست
فعال 77 ارکان کے علاوہ، کمیٹی ایک داخلی ریزرو فہرست میں زیادہ سے زیادہ 15 اہل امیدوار اثاثے برقرار رکھتی ہے۔ ان امیدواروں کی مسلسل نگرانی کی جاتی ہے اور اگر وہ انڈیکس کے معیار کو بہتر طور پر پورا کریں تو شیڈول کے مطابق توازن کے دوران موجودہ ارکان کی جگہ لے سکتے ہیں۔
7.4 غیر معمولی توازن بحالی
مقررہ ماہانہ جائزوں کے درمیان، انڈیکس کی ترکیب برقرار رہتی ہے۔ غیر متوقع ری بیلنسنگ صرف غیر معمولی حالات میں ہو سکتی ہے، جن میں ڈی لسٹنگ، طویل مدتی تجارتی معطلی، شدید لیکویڈیٹی میں کمی، یا کسی جزو کی اہلیت کو متاثر کرنے والی ساختی تبدیلیاں شامل ہیں۔
8. بیک ٹیسٹ شدہ کارکردگی
سرکاری آغاز کی تاریخ سے پہلے کے انڈیکس کی سطحیں طریقہ کار کے مطابق تاریخی ڈیٹا استعمال کرتے ہوئے پسماندہ طور پر حساب کی جا سکتی ہیں۔
بیک ٹیسٹ کیے گئے نتائج صرف تجزیاتی مقاصد کے لیے فراہم کیے جاتے ہیں اور اصل تاریخی کارکردگی کی نمائندگی نہیں کرتے۔
9. نگرانی اور نگرانی
9.1 انڈیکس کمیٹی کی ذمہ داریاں
TU 77 انڈیکس Traders Union کے زیر انتظام ہے اور Traders Union انڈیکس کمیٹی کی نگرانی میں ہے۔
کمیٹی درج ذیل کی ذمہ دار ہے:
- انڈیکس کی سالمیت کی نگرانی
- اہلیت کے معیار کا جائزہ لینا
- لیکویڈیٹی اور شفافیت کی ضروریات کی نگرانی
- ریزرو امیدواروں کی فہرست کو برقرار رکھنا
- تجدید توازن کے فیصلوں کی منظوری
- غیر معمولی واقعات سے نمٹنا
- طریقہ کار کا جائزہ لینا اور ضرورت پڑنے پر اس میں ترمیم کرنا
9.2 طریقہ کار کا جائزہ اور تازہ کاریاں
طریقہ کار کا وقتاً فوقتاً جائزہ لیا جاتا ہے تاکہ بدلتے ہوئے مارکیٹ معیارات کے ساتھ ہم آہنگی کو یقینی بنایا جا سکے۔ اہم تبدیلیوں کا عوامی طور پر Traders Union کے ذرائع سے اعلان کیا جائے گا۔
10. خطرات اور حدود
ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹس فطری طور پر غیر مستحکم ہیں اور تیزی سے ساختی تبدیلیوں کا شکار ہو سکتی ہیں۔
TU 77 انڈیکس کو خطرات لاحق ہیں جن میں شامل ہیں لیکن ان تک محدود نہیں:
- انتہائی قیمت میں اتار چڑھاؤ
- لیکویڈیٹی کا انتشار
- ایکسچینجز یا ڈیٹا فراہم کنندگان کو متاثر کرنے والے سائبر سیکیورٹی واقعات
- ریگولیٹری تبدیلیاں
- تیسرے فریق کی مارکیٹ ڈیٹا سے منسلک عملیاتی خطرہ
اگرچہ انڈیکس کو وسیع مارکیٹ کی کارکردگی کی عکاسی کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، غیر متوقع واقعات انڈیکس کے رویے پر اثر انداز ہو سکتے ہیں۔
11. دستبرداری، دانشورانہ ملکیت، اور ذمہ داری کی حد
TU 77 کرپٹو انڈیکس کو Traders Union نے صرف معلوماتی، تجزیاتی، اور بینچ مارکنگ مقاصد کے لیے تیار اور انتظام کیا ہے۔
انڈیکس مالی مشورہ، سرمایہ کاری کی سفارش، یا کسی ڈیجیٹل اثاثے کو خریدنے یا بیچنے کی دعوت نہیں ہے۔ انڈیکس کے اعداد و شمار عمومی نوعیت کے ہیں اور کسی بھی فرد سرمایہ کار یا مالی صورتحال کے مطابق نہیں ہیں۔ ماضی کی کارکردگی، بشمول بیک ٹیسٹ کیے گئے نتائج، مستقبل کے نتائج کی ضمانت نہیں دیتی۔
تمام طریقہ کار کے اصول، انڈیکس کے حسابات، ڈیزائن کا ڈھانچہ، نام رکھنے کے اصول، ڈیٹا مرتب کرنے کے طریقے، اور TU 77 انڈیکس سے متعلقہ تمام دستاویزات Traders Union کی خصوصی فکری ملکیت ہیں۔ Traders Union کی پیشگی تحریری اجازت کے بغیر انڈیکس یا اس کی طریقہ کار کی غیر مجاز نقل، تقسیم، تجارتی لائسنسنگ یا مشتق استعمال سختی سے ممنوع ہے۔
TU 77 انڈیکس تیسرے فریق کی مارکیٹ ڈیٹا ذرائع پر انحصار کرتا ہے۔ اگرچہ Traders Union داخلی تصدیقی طریقہ کار اپناتا ہے، یہ درستگی، مکمل ہونے، بروقت ہونے یا انڈیکس کی مسلسل دستیابی کے بارے میں کوئی واضح یا ضمنی ضمانت نہیں دیتا۔
قابل اطلاق قانون کی زیادہ سے زیادہ حد تک، Traders Union اور اس کے ملحقہ ادارے کسی بھی براہ راست، بالواسطہ، اتفاقی، نتیجتاً یا خصوصی نقصانات کے ذمہ دار نہیں ہوں گے، جن میں منافع کا نقصان بھی شامل ہے، جو انڈیکس کے استعمال یا اس پر انحصار کرنے سے پیدا ہوں۔
انڈیکس "جیسا ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے۔
