Hawkish va Dovish: pul siyosati o'rtasidagi farqlar

Tahririyat eslatmasi: Biz tahririyatning yaxlitligiga qatʼiy rioya qilsak-da, bu postda hamkorlarimiz mahsulotlariga havolalar boʻlishi mumkin. Mana, qanday qilib pul ishlashimiz haqida tushuntirish. Ushbu veb-sahifadagi ma'lumotlar va ma'lumotlarning hech biri Ogohlantirish bo'yicha investitsiya bo'yicha maslahat emas.

Pul siyosatlaridagi farqlar:

Hawkish monetar siyosat foiz stavkalarini oshirish va pul taklifini qisqartirish orqali inflatsiyani nazorat qilishga qaratilgan, bu ko'pincha iqtisodiy o'sishni sekinlashtirish hisobiga amalga oshiriladi.
Dovish monetar siyosat iqtisodiy o'sishni va ishsizlikni kamaytirishni ustuvor qilib, foiz stavkalarini pasaytirish va pul oqimini kengaytirishni maqsad qilgan.

Tasavvur qiling, ikki qush bir-birini aylantirayotgan — biri jasur va tajovuzkor, ikkinchisi ehtiyotkor va o'lchovli. Ushbu atamalar, "hawkish" va "dovish, nafaqat metaforlar, balki ular global iqtisodiyotlarga ta'sir qiladigan monetar siyosatning asosiy yondashuvlarini ifodalaydi. Ushbu atamalarning ma'nosini tushunish moliyaviy bozorlarda ishtirok etayotgan savdogarlar va investorlar uchun juda muhimdir.

Hawkish va dovish atamalari nimani anglatadi?

Hawkish va Dovish solishtirish
Jihat	Hawkish	Dovish
E'tibor	Inflatsiyani nazorat qilish	Iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish
Foiz stavkalari	Foiz stavkalarini oshirish	Foiz stavkalarini pasaytirish
Siyosiy choralar	Qattiq pul-kredit siyosati	Yumshoq pul-kredit siyosati
Iqtisodiy ta'sir	Iqtisodiy o'sishni sekinlashtiradi, inflyatsiyani nazorat qiladi	O'sishni rag'batlantiradi, yuqori inflyatsiya xavfini yaratadi
Bozor qabul qilinishi	Aksiyalar bozorlari uchun tushunarsiz	Aksiyalar bozorlari uchun koʻtarilish
Inflatsiya va ish bilan ta'minlash	Inflatsiyani nazorat qilishni ustuvor qiladi	Ish bilan ta'minlash va o'sishni ustuvor qiladi
Harakatlar misollari	Foiz stavkalarini oshirish, obligatsiyalar xaridini kamaytirish	Foiz stavkalarini qisqartirish, obligatsiyalar xaridini oshirish

Hawkish va tovuqparastlik Markaziy banklar foiz stavkalari va pul massasini boshqarishda qanday pozitsiyalarni egallashini tasvirlab bering. Ushbu atamalar pul-kredit siyosatini tushunishda muhim ahamiyat kasb etgan.

Hawkish. Hawkish yondashuv inflyatsiyani nazorat qilishga qaratilgan. Ushbu yondashuvga ega bo‘lish markaziy banklar, hatto bu iqtisodiy o‘sishni sekinlatishni anglatadi, inflyatsiyani pasaytirish uchun foiz stavkalarini oshirishga ustuvor ahamiyat beradi. Havkslar uzoq muddatli iqtisodiy barqarorlik uchun past inflyatsiyani ta’minlash zarur deb hisoblashadi.
Dovish. Bunga qarama-qarshi holda, tovuqparast yondashuv inflyatsiyaga nisbatan ko‘proq lozim bo‘lmagan holatga qaraydi. Tovuqparastlar qatori iqtisodiy o‘sish va bandlikka ustuvorlik berib, foiz stavkalarini pasaytirishni tavsiya etadi, bu esa qarz olish va sarmoya kiritishni rag‘batlantiradi. Ular kengroq iqtisodiy maqsadlarga xizmat qilsa, yuqori inflyatsiyani qabul qilishadi.

Hawkish va tovuqparast pul-kredit siyosatlari o‘rtasidagi farqlar nima?

Hawkish va tovuqparast pul-kredit siyosatlari o‘rtasidagi farqlarni tushunish markaziy banklarning iqtisodiy natijalarga qanday ta’sir qilishini tushunishga yordam beradi.

Hawkish pul-kredit siyosati

Diqqat markazi. Hawkish siyosati inflyatsiyani nazorat qilishga qaratilgan. Ushbu yondashuvni qabul qiladigan markaziy banklar iqtisodiy barqarorlikni ta'minlash uchun past inflyatsiya darajalarini saqlashni birinchi o'ringa qo'yadilar. Masalan, AQSh Federal Rezervining 2022-yilda foiz stavkalarini keskin oshirish qarori inflyatsiyani jilovlashga qaratilgan hawkish harakat edi, bu 2022-yil iyun oyida 40 yildan beri eng yuqori ko‘rsatkich – 9,1% ga yetdi.
Foiz stavkalari. Odatda, hawkish yondashuv foiz stavkalarini oshirishni o'z ichiga oladi. Yuqori foiz stavkalari qarz olishni qimmatroq qiladi, bu esa o‘z navbatida xarajatlar va investitsiyalarni kamaytiradi, iqtisodiyotni sovutishga va inflyatsiyani nazorat qilishga yordam beradi.
Pul massasi qisqarishi. Hawkish siyosat hukumat qimmatli qog'ozlarini sotish kabi choralari orqali pul massasi kamayishini o'z ichiga olishi mumkin. Bu kredit mavjudligini cheklashga yordam beradi, shu bilan inflyatsiyani nazorat qiladi.
Iqtisodiy ta'sir. Hahawkish siyosatlar inflyatsiyani nazorat qilishda samarali bo'lsa-da, ular iqtisodiy o'sishni sekinlashtirishi mumkin. Yuqori foiz stavkalari iste'molchi xarajatlari va biznes investitsiyalarining qisqarishiga olib kelishi mumkin, bu esa qisqa muddatda ishsizlikni oshirishi mumkin.

Misol. 1980-yillarning boshlarida AQSh Federal Rezervi, rais Pol Volker boshchiligida, inflyatsiyani ikki raqamli ko‘rsatkichlar bilan kurashish uchun foiz stavkalarini deyarli 20% ga olib chiqib, hawkish siyosatni amalga oshirgan edi. Inflyatsiyani kamaytirishda muvaffaqiyatli bo‘lsa-da, bu siyosat og‘ir retsessiyaga ham olib kelgan.

Dovuq monetar siyosati

Diqqat. Dovuq siyosat iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish va ishsizlikni kamaytirishga qaratilgan. Markaziy banklar dovuq pozitsiyada keng qamrovli iqtisodiy maqsadlarga xizmat qilsa, inflyatsiyaga nisbatan ko'proq chidamli.
Foiz stavkalari. Dovuq pozitsiya, qarz olish va sarflashni rag'batlantirish uchun foiz stavkalarini pasaytirishni o'z ichiga oladi. Pastroq stavkalar kredit qiymatini kamaytiradi, investitsiyalar va iste'mol xarajatlarini oshiradi.
Pul massasini kengaytirish. Dovuq siyosatlar hukumat qimmatli qog'ozlarini sotib olish yoki banklar uchun zaxira talablarini pasaytirish kabi harakatlar orqali pul massasi oshirilishini o'z ichiga olishi mumkin. Bu ko'proq kredit mavjudligini ta'minlab, iqtisodiy faoliyatni rag'batlantiradi.
Iqtisodiy ta'sir. Dovuq siyosatlar iqtisodiy o'sishni rag'batlantirish va ishsizlikni kamaytirishga mo'ljallangan. Biroq, agar ehtiyotkorlik bilan boshqarilmasa, ular yuqori inflyatsiyaga olib kelishi mumkin.

Misol. 2008 yilgi global moliyaviy inqirozdan so'ng, Qo'shma Shtatlardagi Federal zaxira iqtisodiy tiklanishni qo'llab-quvvatlash uchun yengil pul-kredit siyosatini qabul qildi. Fed foiz stavkalarini deyarli nolga tushirdi va pul taklifini oshirish uchun davlat obligatsiyalari va ipoteka qo'llab-quvvatlovchi qimmatli qog'ozlarni katta miqdorda sotib olib, bir nechta miqdoriy yumshatish (QE) raundlarini amalga oshirdi. Ushbu yumshatuvchi yondashuv iqtisodiyotni barqarorlashtirish, 2009 yilda 10% cho'qqisidan 2016 yilga kelib 5% dan pastga tushirish va iqtisodiy o'sish uchun yordam berdi. Biroq, uzoq muddatli past foiz stavkalari tufayli uzoq muddatli inflyatsiya va moliyaviy beqarorlik haqida xavotirlarga ham sabab bo'ldi.

Pul-kredit siyosati nima?

Pul-kredit siyosati — bu markaziy bank tomonidan pul taklifini nazorat qilish, foiz stavkalarini boshqarish va narxlar barqarorligi, to'liq bandlik va iqtisodiy o'sish kabi makroiqtisodiy maqsadlarga erishish uchun ko'riladigan choralardir. Bu mamlakatning iqtisodiy sharoitlariga ta'sir ko'rsatish uchun ishlatiladigan asosiy vositalardan biridir.

Pul-kredit siyosatining asosiy vositalariga quyidagilar kiradi:

Foiz stavkalari. Markaziy banklar qisqa muddatli foiz stavkalarini o'zgartirib, qarz olish va xarajatlar xarajatlarini ta'sir qiladi. Masalan, Qo'shma Shtatlarda Federal zaxira iqtisodiy faoliyatni boshqarish uchun federal fond stavkasidan foydalanadi.
Ochiq bozor operatsiyalari. Bu pul taklifini tartibga solish uchun davlat qimmatli qog'ozlarini sotib olish yoki sotishni o'z ichiga oladi. Markaziy banklar qimmatli qog'ozlarni sotib olganda, ular iqtisodiyotga likvidlik kiritadi; sotganda esa, ular uni qaytarib olishadi.
Rezerv talablari. Banklar saqlashi kerak bo'lgan minimal rezervlarni belgilash orqali markaziy banklar banklar qancha pul qarz berishi mumkinligini nazorat qiladi, bu esa umumiy kredit mavjudligini ta'sir qiladi.
Miqdoriy yengillik (QE). Foiz stavkalari allaqachon past bo'lgan holatlarda, markaziy banklar pulni iqtisodiyotga to'g'ridan-to'g'ri kiritish uchun uzoq muddatli qimmatli qog'ozlarni sotib olish orqali QE murojaat qilishlari mumkin. Evropa Markaziy banki 2010-yillarda past inflyatsiyaga qarshi kurashish va o'sishni rag'batlantirish uchun QE keng foydalangan.

Pul-kredit siyosati savdo strategiyalariga qanday ta'sir qiladi

Pul-kredit siyosati o'zgarishlari, masalan, foiz stavkalaridagi o'zgarishlar yoki markaziy bank sotib olish dasturlari, bozorni aqlli savdogarlar o'z foydasiga ishlatishi mumkin bo'lgan tarzda shakllantirishi mumkin. Agar siz endi boshlayotgan bo'lsangiz, foiz stavkalaridagi o'zgarishlar turli sektorlarga qanday ta'sir qilishini tushunishga harakat qiling. Masalan, markaziy banklar stavkalarni oshirish haqida gaplashganda, bu odatda banklar va sanoat kompaniyalari uchun yaxshi xabar bo'ladi. Biroq, ular stavkalarni kamaytirish haqida gapirishganda, odatda kommunal xizmatlar yoki oziq-ovqat kompaniyalariga e'tibor berish uchun qulay vaqt bo'ladi. Savdolarni siyosat yangiliklariga moslashtirishda ushbu sektor o'zgarishlaridan maksimal darajada foydalanish uchun buni yodda saqlang.

Shuningdek, katta siyosat harakatlaridan oldin markaziy bankirlar qoldiradigan ishoralarga e'tibor bering. Ular ko'pincha o'z nutqlarida yoki kichik siyosat o'zgarishlarida katta o'zgarishlar bo'lishidan oldin imo-ishoralar beradilar. Asosiy bank rahbarlarining nutqlari uchun bildirishnomalarni sozlang va ularning e'lonlaridagi ohangni tahlil qilishga harakat qiling, shunda ular hamma uchun aniq bo'lishidan oldin bozor kayfiyatlarini oldindan taxmin qiling. Bu strategiya sizga savdolarni erta sozlash imkonini beradi, faqat rasmiy yangiliklarga javob beradiganlardan oldinda bo'lishingizga yordam beradi.

Xulosa

Pul siyosati, qaysi birini tanlashdan qat'i nazar, hawkish yoki dovish kuchli vositalardir, ular iqtisodiy manzarani shakllantiradi. Savdogarlar va investorlar uchun bu siyosatlarni tushunish bozor sharoitlarini samarali tushunish uchun muhimdir. Hawkish siyosatlar inflyatsiyani nazorat qilishni ustuvor qiladi, odatda foiz stavkalarining o'sishi va pul sharoitlarining qattiqlashuviga olib keladi, dovish siyosatlar esa iqtisodiy o'sishni past foiz stavkalari va likvidlikning oshishi orqali rag'batlantirishga qaratiladi. Ushbu o'zgarishlarni tushunib va ularga moslashib, savdogarlar o'z investitsiyalarini himoya qilish va imkoniyatlardan foydalangan holda kengroq iqtisodiy tendentsiyalarga mos keladigan strategik qarorlar qabul qilishlari mumkin.

Ko'p beriladigan savollar

Markaziy bankni hawkish siyosatini qabul qilishiga nima turtki bo'ladi?

Markaziy banklar, odatda, kutilmagan holda inflyatsiya tez o'sa boshlagandagina hawkish siyosatini qabul qiladi va iqtisodiyotning qizib ketishini oldini olish uchun uni sovutish kerak bo'ladi.

Markaziy bank dovish pozitsiyani qachon afzal ko'radi?

Markaziy bank dovish pozitsiyani iqtisodiy pasayish davrida ish o'rinlari yuqori darajada va iqtisodiy o'sish sekinlashganda afzal ko'rishi mumkin. Foiz stavkalarini pasaytirish xarid va investitsiyalarni rag'batlantirishi mumkin.

Markaziy bank hawkish va dovish siyosatlarni almashtirishi mumkinmi?

Ha, markaziy banklar ko'pincha o'zgaruvchan iqtisodiy sharoitlarga qarab hawkish va dovish siyosatlarni almashtiradilar. Misol uchun, ular inqiroz davrida dovish pozitsiyani qabul qilib, iqtisodiyot tiklana boshlagach, hawkish pozitsiyaga o'tishlari mumkin.

Qanday qilib koʻtaruvchi va pasaytiruvchi siyosatlar fond bozoriga ta'sir qiladi?

Hawkish siyosatlar yuqori foiz stavkalari qarz olish xarajatlarini oshirishi tufayli aksiyalar narxlarini pasaytirishi mumkin. Aksincha, past foizli siyosatlar qarz olishni arzonlashtirishi va investitsiyalarni rag'batlantirishi orqali aksiyalar bozorlarini ko'pincha yuksaltiradi.

Maqola ustida ishlagan jamoa

Andrey Mastikin tajribali muallif, muharrir va kontent strategi boʻlib, 2020-yildan beri Traders Union bilan hamkorlik qilmoqda. Muharrir sifatida u faktlarni tekshirish va Traders Union platformasida chop etilgan barcha maʼlumotlarning toʻgʻriligini taʼminlashga ehtiyotkorlik bilan yondashadi. Andrey oʻquvchilarga moliyaviy bozorlarda savdo qilish bilan bogʻliq potensial mukofotlar va xavflar haqida maʼlumot berishga eʼtibor qaratadi.

U passiv investitsiya koʻpchilik odamlar uchun mosroq strategiya ekanligiga qatʼiy ishonadi. Andreyning konservativ yondashuvi va xavflarni boshqarishga eʼtibor qaratishi koʻplab oʻquvchilar bilan rezonanslashib, uni moliyaviy maʼlumotlarning ishonchli manbasiga aylantiradi.

Bundan tashqari, Andrey Ukraina Milliy Jurnalistlar Ittifoqining a'zosi (a’zolik guvohnomasi №4574, xalqaro guvohnoma UKR4492).

Tahririyat siyosatimiz haqida bilib oling

Forex Xudo

"Foreks xudolari" norasmiy atamasi foreks bozorlarida ajoyib mahorat va daromadlilikni namoyish etgan Jorj Soros, Bryus Kovner va Pol Tudor Jons kabi juda muvaffaqiyatli va taniqli foreks treyderlariga ishora qiladi.

Hawkish pul-kredit siyosati

Hawkish pul-kredit siyosati inflyatsiyani nazorat qilishni birinchi o'ringa qo'yadi. Bu odatda foiz stavkalarining ko'tarilishi va pul taklifini kamaytirish yoki uning o'sishini cheklashni o'z ichiga oladi.

CFD

CFD - investor/trader va sotuvchi o'rtasidagi shartnoma bo'lib, savdogar sotuvchiga aktivning joriy qiymati va uning qiymati o'rtasidagi narx farqini to'lashi kerakligini ko'rsatadi.

Investor

Investor - kelajakda uning qiymati oshishini kutgan holda aktivga pul qo'ygan jismoniy shaxs. Aktiv har qanday narsa bo'lishi mumkin, jumladan obligatsiyalar, obligatsiyalar, investitsiya fondlari, aktsiyalar, oltin, kumush, birja fondlari (ETF) va ko'chmas mulk.

Yumshatish

Yumshatish g'oyasi yumshatish bloklarini tan olish va samarali savdo qilishdir. Ushbu bloklar bozor kayfiyatidagi yoki talab-taklif dinamikasidagi o'zgarishlarni ko'rsatadigan o'ziga xos narx harakati naqshlaridan iborat.