Hawkish vs. Dovish: Sự khác biệt giữa các chính sách tiền tệ

Lưu ý biên tập: Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Chính trực biên tập, bài đăng này có thể chứa các tham chiếu đến sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi. Sau đây là lời giải thích về Cách chúng tôi kiếm tiền. Không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi.

Sự khác biệt giữa các chính sách tiền tệ:

Chính sách tiền tệ Hawkish tập trung vào kiểm soát lạm phát bằng cách tăng lãi suất và thắt chặt cung tiền, thường phải trả giá bằng việc làm chậm tăng trưởng kinh tế.
Chính sách tiền tệ Dovish ưu tiên tăng trưởng kinh tế và giảm thất nghiệp bằng cách hạ lãi suất và mở rộng cung tiền.

Hãy tưởng tượng hai con chim đang lượn quanh nhau — một con táo bạo và hiếu chiến, con kia thận trọng và có tính toán. Những thuật ngữ này, "hawkish" và "dovish," không chỉ là những phép ẩn dụ; chúng đại diện cho các cách tiếp cận cơ bản trong chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến các nền kinh tế toàn cầu. Hiểu các thuật ngữ này là rất quan trọng đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư khi họ tham gia vào các thị trường tài chính.

Các thuật ngữ hawkish và dovish có nghĩa là gì?

So sánh Hawkish Vs Dovish
Khía cạnh	Hawkish	Dovish
Trọng tâm	Kiểm soát lạm phát	Kích thích tăng trưởng kinh tế
Lãi suất	Tăng lãi suất	Giảm lãi suất
Hành động chính sách	Chính sách tiền tệ thắt chặt	Chính sách tiền tệ nới lỏng
Tác động kinh tế	Làm chậm tăng trưởng kinh tế, kiểm soát lạm phát	Kích thích tăng trưởng, rủi ro lạm phát cao hơn
Nhận thức thị trường	Xu hướng giảm cho thị trường chứng khoán	Xu hướng tăng cho thị trường chứng khoán
Lạm phát so với việc làm	Ưu tiên kiểm soát lạm phát	Ưu tiên việc làm và tăng trưởng
Ví dụ về hành động	Tăng lãi suất, giảm mua trái phiếu	Giảm lãi suất, tăng mua trái phiếu

Hawkish và chủ hoà mô tả những thái độ mà ngân hàng trung ương có trong việc quản lý lãi suất và cung tiền. Những thuật ngữ này đã trở thành thiết yếu trong việc hiểu chính sách tiền tệ.

Hawkish. Một thái độ cứng rắn tập trung vào việc kiểm soát lạm phát. Các ngân hàng trung ương với cách tiếp cận này ưu tiên tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát quá mức, ngay cả khi điều đó có nghĩa là làm chậm sự phát triển kinh tế. Những người theo cách tiếp cận cứng rắn tin rằng duy trì lạm phát thấp là cần thiết cho sự ổn định kinh tế dài hạn.
Dovish. Ngược lại, một thái độ chủ hoà thì dễ dãi hơn đối với lạm phát. Những người theo chủ nghĩa hoà bình ưu tiên sự phát triển kinh tế và việc làm, ủng hộ việc giảm lãi suất để khuyến khích vay mượn và đầu tư. Họ chấp nhận lạm phát cao hơn nếu nó hỗ trợ các mục tiêu kinh tế rộng lớn hơn.

Những khác biệt giữa chính sách tiền tệ cứng rắn và chủ hoà là gì?

Hiểu rõ sự khác biệt giữa chính sách tiền tệ cứng rắn và chủ hoà có thể giúp hiểu cách ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến kết quả kinh tế.

Chính sách tiền tệ Hawkish

Tập trung. Chính sách Hawkish tập trung vào việc kiểm soát lạm phát. Các ngân hàng trung ương áp dụng lập trường này ưu tiên duy trì mức lạm phát thấp để đảm bảo ổn định kinh tế. Ví dụ, quyết định của Fed Hoa Kỳ tăng lãi suất một cách tích cực vào năm 2022 là một động thái hawkish nhằm kiềm chế lạm phát, vốn đã đạt mức cao nhất trong 40 năm là 9,1% vào tháng 6 năm 2022.
Lãi suất. Lập trường hawkish thường liên quan đến việc tăng lãi suất. Lãi suất cao hơn làm cho vay mượn trở nên đắt đỏ hơn, từ đó giảm chi tiêu và đầu tư, giúp hạ nhiệt nền kinh tế và kiểm soát lạm phát.
Thắt chặt cung tiền. Các chính sách Hawkish có thể bao gồm việc giảm cung tiền thông qua các biện pháp như bán chứng khoán chính phủ. Điều này giúp hạn chế khả năng tiếp cận tín dụng, đồng thời kiểm soát lạm phát hơn nữa.
Tác động kinh tế. Mặc dù các chính sách hawkish có hiệu quả trong việc kiểm soát lạm phát, nhưng chúng cũng có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế. Lãi suất cao hơn có thể dẫn đến giảm chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư của doanh nghiệp, có thể dẫn đến tăng tỷ lệ thất nghiệp trong ngắn hạn.

Ví dụ. Vào đầu thập niên 1980, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, dưới thời Chủ tịch Paul Volcker, đã thực hiện một chính sách mạnh mẽ bằng cách tăng lãi suất lên gần 20% để chống lại lạm phát hai chữ số. Mặc dù thành công trong việc giảm lạm phát, chính sách này cũng dẫn đến một cuộc suy thoái nghiêm trọng.

Chính sách tiền tệ Dovish

Tập trung. Chính sách Dovish tập trung vào việc kích thích tăng trưởng kinh tế và giảm tỷ lệ thất nghiệp. Các ngân hàng trung ương có quan điểm dovish thường dễ dàng chấp nhận lạm phát hơn nếu nó hỗ trợ các mục tiêu kinh tế rộng lớn hơn.
Lãi suất. Một quan điểm dovish liên quan đến việc giảm lãi suất để khuyến khích vay mượn và chi tiêu. Lãi suất thấp hơn sẽ giảm chi phí tín dụng, thúc đẩy đầu tư và chi tiêu của người tiêu dùng.
Mở rộng cung tiền. Chính sách Dovish có thể bao gồm việc tăng cung tiền thông qua các hành động như mua chứng khoán chính phủ hoặc giảm yêu cầu dự trữ cho các ngân hàng. Điều này làm cho tín dụng trở nên nhiều hơn, kích thích hoạt động kinh tế.
Tác động kinh tế. Các chính sách Dovish nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và giảm thất nghiệp. Tuy nhiên, nếu không được quản lý cẩn thận, chúng có thể dẫn đến lạm phát cao hơn.

Ví dụ. Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, Ngân hàng Dự trữ Liên bang ở Hoa Kỳ đã áp dụng chính sách tiền tệ mềm dẻo để hỗ trợ sự phục hồi kinh tế. Ngân hàng này đã cắt giảm lãi suất xuống gần bằng không và thực hiện nhiều đợt nới lỏng định lượng (QE), mua số lượng lớn trái phiếu chính phủ và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp để tăng cung tiền. Cách tiếp cận mềm dẻo này đã giúp ổn định nền kinh tế, giảm tỷ lệ thất nghiệp từ đỉnh điểm 10% vào năm 2009 xuống dưới 5% vào năm 2016, và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, nó cũng dẫn đến những lo ngại về lạm phát dài hạn tiềm ẩn và bất ổn tài chính do duy trì lãi suất thấp kéo dài.

Chính sách tiền tệ là gì?

Chính sách tiền tệ đề cập đến các hành động được thực hiện bởi ngân hàng trung ương nhằm kiểm soát cung tiền, quản lý lãi suất và đạt được các mục tiêu kinh tế vĩ mô như ổn định giá cả, đầy đủ việc làm và tăng trưởng kinh tế. Đây là một trong những công cụ chính được sử dụng để ảnh hưởng đến các điều kiện kinh tế của một quốc gia.

Các công cụ chính của chính sách tiền tệ bao gồm:

Lãi suất. Ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất ngắn hạn để ảnh hưởng đến chi phí vay và chi tiêu. Ví dụ, Ngân hàng Dự trữ Liên bang ở Hoa Kỳ sử dụng lãi suất quỹ liên bang để quản lý hoạt động kinh tế.
Hoạt động thị trường mở. Điều này bao gồm việc mua hoặc bán chứng khoán chính phủ để điều chỉnh cung tiền. Khi các ngân hàng trung ương mua chứng khoán, họ bơm thanh khoản vào nền kinh tế; khi họ bán, họ rút lại.
Yêu cầu dự trữ. Bằng cách thiết lập các dự trữ tối thiểu mà các ngân hàng phải giữ, ngân hàng trung ương kiểm soát lượng tiền mà các ngân hàng có thể cho vay, ảnh hưởng đến khả năng tín dụng tổng thể.
Trong các tình huống mà lãi suất đã thấp, ngân hàng trung ương có thể sử dụng QE bằng cách mua chứng khoán dài hạn để bơm trực tiếp tiền vào nền kinh tế. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã sử dụng QE rộng rãi trong suốt những năm 2010 để chống lại lạm phát thấp và thúc đẩy tăng trưởng.

Chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến chiến lược giao dịch như thế nào

Thay đổi chính sách tiền tệ, như thay đổi lãi suất hoặc chương trình mua của ngân hàng trung ương, có thể định hình thị trường theo những cách mà các nhà giao dịch thông minh có thể tận dụng. Nếu bạn mới bắt đầu, Cố gắng hiểu cách những thay đổi trong lãi suất ảnh hưởng đến các lĩnh vực khác nhau. Ví dụ, khi các ngân hàng trung ương nói về việc tăng lãi suất, thường là tin tốt cho các ngân hàng và các công ty công nghiệp. Tuy nhiên, khi họ nói về việc cắt giảm lãi suất, thường là thời điểm tốt hơn để xem xét các công ty tiện ích hoặc hàng tạp hóa. Hãy ghi nhớ điều này khi lập kế hoạch giao dịch xung quanh các cập nhật chính sách để thu được nhiều lợi ích nhất từ những thay đổi lĩnh vực này.

Ngoài ra, hãy chú ý đến những gợi ý mà các ngân hàng trung ương đưa ra trước những động thái chính sách lớn. Họ thường chia sẻ manh mối trong các bài phát biểu của mình hoặc những thay đổi chính sách nhỏ có thể báo hiệu những thay đổi lớn hơn sắp đến. Đặt thông báo cho các bài phát biểu từ những nhân vật quan trọng của ngân hàng và cố gắng phân tích giọng điệu của những thông báo của họ để dự đoán tâm lý thị trường trước khi chúng trở nên rõ ràng đối với mọi người. Chiến lược này cho phép bạn điều chỉnh các giao dịch của mình sớm, đưa bạn đi trước những người chỉ phản ứng với tin tức chính thức.

Tóm tắt

Chính sách tiền tệ, dù là cứng rắn hay ôn hòa hay ôn hòa, là những công cụ mạnh mẽ định hình cảnh quan kinh tế. Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, hiểu rõ các chính sách này là điều cần thiết để hiểu rõ điều kiện thị trường một cách hiệu quả. Chính sách Hawkish ưu tiên kiểm soát lạm phát, thường dẫn đến lãi suất cao hơn và điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn, trong khi chính sách ôn hòa tập trung vào việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế thông qua lãi suất thấp hơn và tăng thanh khoản. Bằng cách hiểu và thích nghi với những thay đổi này, các nhà giao dịch có thể đưa ra quyết định chiến lược phù hợp với xu hướng kinh tế rộng lớn hơn, bảo vệ đầu tư của mình và tận dụng cơ hội.

Câu hỏi thường gặp

Điều gì kích thích một ngân hàng trung ương áp dụng chính sách cứng rắn?

Các ngân hàng trung ương thường áp dụng chính sách cứng rắn khi lạm phát tăng nhanh và có nhu cầu làm nguội nền kinh tế để ngăn chặn khỏi bị nóng lên quá mức.

Khi nào ngân hàng trung ương sẽ ưu tiên một lập trường ôn hòa?

Ngân hàng trung ương có thể ưu tiên một lập trường ôn hòa trong thời kỳ suy thoái kinh tế khi thất nghiệp cao và tăng trưởng kinh tế chậm chạp. Giảm lãi suất có thể kích thích chi tiêu và đầu tư.

Ngân hàng trung ương có thể chuyển đổi giữa các chính sách cứng rắn và ôn hòa không?

Vâng, các ngân hàng trung ương thường thay đổi giữa các chính sách cứng rắn và nới lỏng dựa trên các điều kiện kinh tế thay đổi. Ví dụ, họ có thể áp dụng lập trường nới lỏng trong thời kỳ suy thoái và chuyển sang lập trường cứng rắn khi nền kinh tế phục hồi.

Các chính sách cứng rắn và nới lỏng ảnh hưởng thế nào đến thị trường chứng khoán?

Chính sách Hawkish có thể dẫn đến giá cổ phiếu giảm do lãi suất cao hơn làm tăng chi phí vay. Ngược lại, các chính sách nới lỏng thường thúc đẩy thị trường chứng khoán bằng cách làm cho việc vay vốn rẻ hơn và khuyến khích đầu tư.

Nhóm biên tập bài viết

Andrey Mastykin là tác giả, biên tập viên và nhà chiến lược nội dung giàu kinh nghiệm, đã có mặt trong đội ngũ của Traders Union từ năm 2020. Với tư cách biên tập viên, Andrey luôn cẩn thận kiểm tra tính xác thực và đảm bảo tính chính xác của tất cả các thông tin được công bố trên nền tảng Traders Union. Andrey tập trung vào việc giáo dục cho độc giả về những lợi ích và rủi ro tiềm ẩn trong giao dịch trên thị trường tài chính.

Andrey tin chắc rằng đầu tư thụ động là chiến lược phù hơn với đa số mọi người. Cách tiếp cận thận trọng và tập trung vào quản lý rủi ro của Andrey nhận được sự đồng thuận của nhiều độc giả, khiến Andrey trở thành nguồn thông tin tài chính đáng tin cậy.

Ngoài ra, Andrey là thành viên của Liên đoàn Nhà báo Quốc gia Ukraine (thẻ thành viên số 4574, chứng nhận quốc tế UKR4492).

Tìm hiểu về các tiêu chuẩn biên tập của chúng tôi

Xu hướng tăng

Xu hướng tăng là một điều kiện thị trường trong đó giá nói chung đang tăng. Xu hướng tăng có thể được xác định bằng cách sử dụng đường trung bình động, đường xu hướng và các mức hỗ trợ và kháng cự.

Nhà môi giới

Nhà môi giới là một pháp nhân hoặc cá nhân thực hiện vai trò trung gian khi thực hiện giao dịch trên thị trường tài chính. Các nhà đầu tư tư nhân không thể giao dịch mà không có nhà môi giới vì chỉ có nhà môi giới mới có thể thực hiện giao dịch trên sàn giao dịch.

Chính sách tiền tệ Dovish

Chính sách tiền tệ Dovish ưu tiên thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Nó nhằm mục đích giảm tỷ lệ thất nghiệp và liên quan đến việc giảm lãi suất nhằm khuyến khích vay mượn và chi tiêu.

Nhà đầu tư

Nhà đầu tư là một cá nhân đầu tư tiền vào một tài sản với kỳ vọng rằng giá trị của nó sẽ tăng cao trong tương lai. Tài sản có thể là bất cứ thứ gì, bao gồm trái phiếu, trái phiếu, quỹ tương hỗ, vốn cổ phần, vàng, bạc, quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và bất động sản.

Quản lý rủi ro

Quản lý rủi ro là một mô hình quản lý rủi ro bao gồm việc kiểm soát các khoản lỗ tiềm ẩn đồng thời tối đa hóa lợi nhuận. Các công cụ quản lý rủi ro chính là dừng lỗ, chốt lời, tính toán khối lượng vị thế có tính đến đòn bẩy và giá trị pip.