Bitcoin 选项|了解全部

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就像普通期权一样，Bitcoin 期权 是一种金融衍生品，它赋予买方在特定到期日之前以设定价格 买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）比特币的权利，但不是义务。它们允许交易者在不直接拥有比特币的情况下对其价格进行投机。

交易者和投资者现在希望以更具战略性和灵活性的方式参与 Bitcoin以一种更具战略性和灵活性的方式参与比特币交易，那就是通过Bitcoin 期权。这些金融衍生品提供了一个独特的机会，可以在 不直接拥有加密货币的情况下投机比特币的价格走势。

本文将探讨Bitcoin 期权的核心概念，从其工作原理的基础知识到Metaplanet 等公司使用的高级策略，这些公司通过Bitcoin 池期权创造了可观的收入。我们还将深入探讨与这些策略相关的风险，将它们与其他著名的Bitcoin 投资方法（如MicroStrategy 的杠杆方法）进行比较，并强调Bitcoin ETF 期权中不断增长的机会。

什么是Bitcoin 期权？

Bitcoin 期权是一种金融衍生工具，它赋予买方在特定到期日或之前以预定价格买入或卖出的权利，但不是义务。这些工具允许交易者对的价格走势进行投机，而无需直接拥有该加密货币。Bitcoin Bitcoin

Bitcoin 期权有两种类型：看涨期权，赋予买入的权利；Bitcoin看跌期权，赋予卖出的权利。Bitcoin

Bitcoin 期权可以在专门的加密货币交易所交易，为散户和机构投资者提供了极大的灵活性。这种灵活性在管理风险、投机价格走势或对冲现有头寸方面非常有价值。

Bitcoin 池期权是什么？

池期权不以个人持有或Bitcoin 合约为重点，而是与集体Bitcoin 池挂钩，如矿池或持有Bitcoin 的基金。一个有趣的例子是Metaplanet ，一家日本公司出售Bitcoin 池期权，赚取了 24 BTC 的期权费收入（根据Metaplanet Tracker）。通过出售矿池期权，Metaplanet 为他人提供了认领其持有的部分Bitcoin 的权利，从而赚取了溢价，实际上是在持有资产的同时从溢价收入中获利。

这种策略的优势在于，持有大量股票的公司（如Metaplanet）可以从其持有的Bitcoin 中获得收入，而无需出售实际资产，这有助于它们继续承受未来潜在的价格上涨风险。

Bitcoin 池期权策略的风险

虽然 Metaplanet 赚取的 24 BTC 奖励听起来太诱人了，但你必须考虑到，出售Bitcoin 池期权也涉及几个主要风险：

清算风险。如果Bitcoin 的价格大幅上涨，期权卖方有义务以较低的执行价格交割比特币。这可能导致巨大损失，因为卖方必须以低于当前市场价值的价格提供比特币。
亏本强制出售。如果市场价格超过执行价格，合同条款可能会迫使期权池亏本出售比特币，从而可能影响期权池的整体持有量。
波动风险。比特币市场以其极端波动性而闻名。突然的、不可预测的价格波动会增加期权的执行成本，从而使发行者面临更大的风险。

在参与池期权策略时，需要仔细考虑这些风险，因为它们会严重影响盈利能力。

使用Bitcoin 期权的策略

除裸卖外，Bitcoin 期权还可被公司和投资者用于以下战略途径：

套期保值策略。投资者利用比特币期权对冲价格波动。例如，如果价格下跌，持有大量比特币头寸的交易者可能会买入看跌期权来限制损失。
套利。一些交易者通过套利策略利用不同比特币市场或交易所之间的价格差异。这包括同时在不同市场买入和卖出比特币，以锁定利润。
杠杆和借贷。 MicroStrategy 等公司采取不同的策略，借入资金购买比特币。这种方法使他们能够积累大量的比特币储备，同时利用加密货币的长期增长潜力。与Metaplanet通过期权获得收入的策略不同，MicroStrategy的策略更具投机性和风险性，尤其是在比特币价格大幅下跌、债务偿还变得更加困难的情况下。

公司如何利用比特币赚钱：MicroStrategy vsMetaplanet的方法

MicroStrategy比特币公司积累 Bitcoin 的方法以杠杆投资为核心，即公司借入资金购买大量Bitcoin 。这种方法具有很强的投机性，在很大程度上依赖于Bitcoin的价值会随着时间推移而增加的假设。通过利用债务为Bitcoin 的收购融资，MicroStrategy 试图利用Bitcoin 的长期价格升值。然而，这种方法存在巨大的债务风险，因为无论Bitcoin的业绩如何，公司都必须偿还所借资金。如果Bitcoin 的价格下跌，MicroStrategy 就会面临巨大的财务压力，因为其持有的Bitcoin 的价值与借款产生的负债之间可能会出现不匹配。

相比之下，Metaplanet 等公司则采取了不同的方法，通过Bitcoin 池期权获得收入。Metaplanet 并不依赖于比特币未来价格的上涨，而是通过向其他投资者出售期权来赚取溢价收入，让他们有权以预定价格购买该公司持有的Bitcoin 。这一策略使Metaplanet 无需直接出售其Bitcoin ，就能产生持续的现金流。通过专注于期权溢价，Metaplanet 可以从比特币价格的波动中获益，而不会像MicroStrategy 一样面临债务风险。

这两种策略的关键区别在于风险和回报的性质。MicroStrategy ，是押注于Bitcoin 的长期价格增长，同时承担相当大的债务，如果价格下跌，可能会导致亏损。Metaplanet另一方面，Bitcoin 采用了更为保守的创收模式，通过收取溢价，从当前的波动而非未来的价格轨迹中获益。这使他们避免了直接的市场投机或大规模的Bitcoin 购买，使他们的策略对市场趋势的依赖性降低，更注重即时收入。

在哪里交易Bitcoin 期权

Bitcoin 期权可以在专门的加密货币交易所进行交易，比如

比特币期权交易的加密货币交易所
	最低存款, $	现货Taker费用, %	现货Maker费用, %	基础年	开设账户
OKX	10	0,1	0,08	2017	开设账户加密货币的交易可能具有极高的风险。
3Commas	10			2017	开设账户您的资金是有风险的。
Bybit	1	0,1	0,1	2018	开设账户加密货币的交易可能具有极高的风险。
Binance		0,1	0,1	2017	开设账户加密货币的交易可能具有极高的风险。
HTX	1	0,2	0,2	2013	开设账户您的资金是有风险的。

加密货币期权的类型

加密货币交易所和传统市场上都有各种类型的期权：

比特币全部期权和看跌期权。这些标准的加密期权允许交易者通过购买以特定价格买入或卖出比特币的权利来押注价格走势。
欧式期权与美式期权。欧式期权只能在到期日执行，而美式期权可以在到期前的任何时间执行。大多数加密货币交易所提供美式期权。
比特币 ETF 期权。比特币 ETF 期权是与比特币交易所交易基金挂钩的衍生品合约。这些期权允许交易者投机比特币 ETF 的表现，而不是比特币的直接价格。美国等监管机构仍在考虑这些期权的申请。 SEC许多交易者和机构都在翘首以盼。

Bitcoin ETF 期权：日益增长的机遇

Bitcoin ETF 期权有可能改变散户和机构投资者与的互动方式，在波动的加密货币市场和更传统的受监管金融资产世界之间架起一座桥梁。Bitcoin

Bitcoin ETF（交易所交易基金）是一种跟踪Bitcoin 价格并在传统证券交易所进行交易的金融产品，为投资者提供了一种受监管的、便捷的方式来接触Bitcoin ，而无需直接购买、存储或管理加密货币本身。

Bitcoin ETF 期权的推出将使这种可获取性更进一步，投资者可以基于这些 ETF 交易期权合约。这意味着投资者可以通过使用与 ETF 挂钩的认购和认沽期权来投机或对冲Bitcoin 的价格波动，而不是直接参与基础加密货币的交易。这为投资者提供了多种机会，他们可以通过衍生品策略，以更熟悉、更规范的方式参与比特币的价格变动。

对于机构投资者来说，Bitcoin ETF 选项是一个重大突破。这些产品将允许更复杂的对冲和风险管理策略，与传统资产类似。机构投资者中的许多人受到法规限制，无法直接持有加密货币，现在他们可以通过熟悉的金融工具来了解比特币的价格表现。

不过，值得注意的是， Bitcoin ETF 选项的申请仍在接受监管机构的审查，尤其是在美国。美国证券交易委员会（SEC）一直对批准比特币相关金融产品持谨慎态度，原因是担心市场操纵、波动性以及需要充分保护投资者。虽然有几家公司已经提交了Bitcoin ETF 选项的提案，但它们能否获得批准仍不确定。

如果这些期权获得批准，将对比特币在主流金融领域的应用产生重大影响。

使用期权时关注希腊字母

在开始使用Bitcoin 期权时，你应该密切关注时间衰减（theta），因为它在加密货币市场中的表现不同。比特币疯狂的价格波动并不遵循可预测的模式，这意味着期权的价值可能不会像普通市场那样稳步下降。一种方法是"伽玛剥头皮"，即当Bitcoin 价格急剧变化时，迅速调整头寸。这种方法可以帮助你从价格飙升中获利，即使时间正在吞噬期权的价值。这不是初学者能做到的，但如果你掌握得当，这也是在快节奏的市场中保持领先的一种方法。

你还应该关注"偏斜交易"，即观察押注价格上涨的期权（看涨期权）和押注价格下跌的期权（看跌期权）之间隐含波动率的差异。在Bitcoin 中，偏斜可以告诉你很多关于交易者现在在想什么的信息。如果价格的突然变动使偏斜发生变化，你可能会发现交易的一方定价过高。例如，如果每个人都押注Bitcoin 下跌，看跌期权的价格可能会变得比应有的价格便宜很多。您可以介入并利用这种错配，卖出这些看跌期权，用一个简单的价差来平衡您的风险。你可以将其视为捕捉别人忽视的线索。

结论

从出售期权到利用债务杠杆直接投资，公司和投资者使用各种策略通过Bitcoin赚钱。BitcoinMetaplanet 池期权等策略提供了一种独特的创收方式，同时保留了Bitcoin 的风险敞口。然而，这些策略也有风险，如波动性和流动性挑战。了解加密货币交易所和传统市场上不同类型的期权，如Bitcoin ETF 期权，可以让交易者在参与Bitcoin 时做出明智的决定。

常见问题

什么是Bitcoin 看涨和看跌期权？

比特币看涨期权给予买入Bitcoin 的权利，而看跌期权给予卖出Bitcoin 的权利。

Bitcoin 池期权如何运作？

池期权允许公司出售其持有的部分Bitcoin 的权利，以换取保费收入。

MicroStrategy 的策略与集合期权有何不同？

MicroStrategy 使用借来的资金投资于，而集合期权侧重于产生保费收入。Bitcoin

Bitcoin 是否提供 ETF 期权？

监管机构仍在审查Bitcoin ETF 期权的申请，但批准后可能会在市场上推出。

文章编辑团队

Parshwa 是一位内容专家和金融专业人士，在股票和期权交易、技术和基本面分析以及股票研究方面拥有深厚的知识。作为特许会计师决赛入围者，Parshwa 还拥有外汇、加密货币交易和个人税务方面的专业知识。他在外汇、加密货币、股票和个人理财方面发表了 100 多篇文章，并在税务咨询方面提供了个性化建议，这些都充分展示了他的丰富经验。

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基本面分析

基本面分析是投资者使用的一种方法或工具，旨在通过研究经济和金融因素来确定证券的内在价值。它考虑宏观经济因素，如经济状况和行业条件。

加密货币

加密货币是一种数字或虚拟货币，其安全性依赖于密码学。与政府发行的传统货币（法定货币）不同，加密货币在去中心化网络上运行，通常基于区块链技术。

期权交易

期权交易是一种金融衍生品策略，涉及期权合约的买卖，期权合约赋予交易者在预定到期日之前或当日以指定价格（称为执行价格）买入或卖出标的资产的权利（但不是义务）。期权主要有两种：看涨期权和看跌期权，看涨期权允许持有者买入标的资产，看跌期权允许持有者卖出标的资产。

ETF（交易所交易基金）

ETF 或交易所交易基金代表对股票、债券或商品等资产组合的所有权，并像个股一样在证券交易所交易。

风险管理

风险管理是一种风险管理模式，包括控制潜在损失，同时最大限度地提高利润。主要的风险管理工具有止损、止盈、计算头寸量并考虑杠杆和点值。

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