为什么比特币今天（7 月 14 日）上涨？
随着 ETF 资金流入和机构需求激增，比特币价格达到 121,300 美元
本周，比特币（BTC）飙升至 121,300 美元的历史新高，延续 7 月份的涨势，月涨幅达 13%，并连续第三个月出现绿色蜡烛。
这一持续上涨趋势反映出投资者对比特币作为价值存储手段和宏观经济不稳定对冲工具的信心不断增强。分析师认为，此次突破是另一个信号，表明尽管近期大盘市场出现超买，但机构和长期资本仍在持续流入比特币。
这一势头主要得益于贝莱德现货比特币ETF IBIT的流入，该ETF的资产管理规模（AUM）达到了创纪录的830亿美元。值得注意的是，IBIT仅用200个交易日就实现了这一成就，而黄金ETF GLD则用了超过15年的时间才达到这一里程碑。目前，IBIT已控制超过70万枚比特币，比迈克尔·塞勒的策略多出近10万枚，使贝莱德成为机构比特币增持领域的新巨头。ETF采用率的激增标志着传统金融与加密货币市场互动方式的关键性变革。
链上数据显示市场强劲，但并未出现欣欣向荣的景象
虽然比特币的价格走势看似呈抛物线形，但市场指标显示，涨势可能仍有空间。长期持有者净未实现盈亏 (LTH-NUPL) 指标目前为 0.69，远低于历史上与市场顶部挂钩的 0.75 的“欣快感”阈值。从长远来看，上一个牛市周期有 228 天高于该阈值，而 2025 年迄今为止仅有 30 天，这意味着当前的涨势可能远未结束。同样，链上活动也在小幅增长——每日交易量近期从 34 万笔攀升至 36.4 万笔——但仍低于此前市场高峰时期 53 万至 66.6 万笔的区间。
分析师Axel Adler Jr.将这些数据点解读为市场纪律严明、健康发展的迹象，没有出现大规模获利回吐或情绪化交易的迹象。这强化了这样一种观点：比特币受益于更具战略性的长期积累，而非投机狂热。随着机构投资者持续入市，且散户参与度保持稳定，市场结构似乎比以往周期更加成熟，从而降低了突然崩盘的可能性。
分析师指出涨势背后的结构性原因
加密货币分析师安东·哈里托诺夫 (Anton Kharitonov) 认为，比特币的持续上涨源于强劲的宏观和监管环境。首先，美国立法者正在所谓的“加密货币周”期间审查支持加密货币的法案，这为出台更清晰的立法带来了希望，从而可能解锁更广泛的机构参与。其次，企业财务部门和大型投资基金正在积极配置比特币，这既出于多元化目标的考虑，也出于战略信念的驱动。与此同时，现货 ETF 资金流入持续激增，提升了 BTC 的流动性和公众合法性。
哈里托诺夫还强调了主权财富基金和养老基金日益增长的兴趣，他们将比特币视为全球经济不确定性下的长期价值存储手段。随着通胀担忧持续存在，法定货币持续承压，比特币越来越多地被视为对冲货币政策失误的工具。这些因素，加上日趋成熟的市场结构，使得许多分析师认为，比特币可能仍处于更大规模牛市周期的早期阶段。
最近我们写道，比特币（BTC）延续 7 月份的涨势，创下 121,300 美元的历史新高，月涨幅达到 13% 。
