由于先进的 AI 模型需要 100 倍以上的计算能力，Nvidia 股价有望在 2025 年上涨
Nvidia 股票对投资者仍然具有吸引力
1 月 26 日，英伟达公布了迄今为止最好的财年业绩，营收达到创纪录的 1,305 亿美元，同比增长 114%，超过预期的 1,286 亿美元。数据中心部门贡献了 1,151 亿美元，比上年增长了 142%。
关键要点
- Nvidia 的财年于 1 月 26 日结束，创下了收入和产品扩展记录。
- 尽管盈利强劲，但 Nvidia 股价过去一个月却下跌了 6% 以上。
- 投资者的担忧源于中国的DeepSeek AI模型，该模型以更低的成本超越了美国竞争对手。
- Nvidia 首席执行官黄仁勋淡化了这些担忧，强调新的 AI 训练方法和未来股票的增长潜力。
DeepSeek 给 Nvidia 创纪录的一年蒙上了一层阴影
第四季度，Nvidia 开始出货新款 Blackwell GPU，创造了 110 亿美元的意外销售额。Blackwell 的产量增长速度是 Nvidia 历史上最快的。
尽管取得了这些里程碑，但在撰写本文时，Nvidia 的股价仍约为 116 美元，在过去五天里下跌了 11%，在过去一个月里下跌了 6%。
Nvidia 股价 5 天动态。资料来源：TradingView
这种下滑部分是由于宏观经济的不确定性和贸易紧张局势的升级，但也与中国 DeepSeek 人工智能模型的崛起有关。
DeepSeek 证明，与竞争对手相比，它能够以更低的计算能力实现类似的结果。该模型无需使用 Nvidia 的最新芯片（这些芯片被禁止出口到中国）。相反，它使用先进的软件技术来弥补不足，例如使用优化方法训练较小的 AI 模型。
DeepSeek 和类似模型可能会在 2025 年抑制对 Nvidia 高性能芯片（如 Blackwell GB200）的需求。
不过，英伟达首席执行官黄仁勋最近向投资者保证，人工智能训练的发展将推动更大的计算需求。他表示，未来某些模型可能需要数千倍甚至数百万倍的计算能力来生成复杂的模拟和其他高级输出。
Nvidia 股票对投资者仍然具有吸引力
因此，Nvidia 计划继续扩大 Blackwell 的生产以满足强劲的需求。主要客户已经披露了他们今年预计的数据中心和 AI 芯片支出，数字惊人：
- 亚马逊：超过 1000 亿美元
- 微软：超过 800 亿美元
- Alphabet（谷歌）：约 750 亿美元
- Meta Platforms：高达 650 亿美元
虽然并非所有这些投资都会直接流向 Nvidia，但尽管 DeepSeek 取得了进步，但对高性能计算的需求依然强劲。
此外，根据 Nvidia 2025 财年每股收益 (EPS) 2.99 美元计算，该股目前的市盈率为 42.5，比其 10 年平均值 59.3 低 28%。华尔街的共识（通过雅虎！）预计 2026 财年的每股收益为 4.49 美元，因此该股的预期市盈率仅为 27.7。
这意味着，Nvidia 股价需要在未来 12 个月内上涨 53% 才能维持目前的市盈率，或上涨 114% 才能回到其 10 年平均水平。
正如我们所写， Nvidia 和思科正在深化合作，以帮助企业克服采用人工智能的复杂性，使企业更容易将先进的人工智能系统集成到其数据中心。
