日本通胀压力增大，美元/日元价格创 16 周新高
日本央行在日元下跌和进口成本上涨的背景下权衡加息方案
美元/日元突破近三周的盘整，飙升至 156.00，创 16 周新高。这一里程碑反映了日元的持续下跌，目前日元兑美元已连续第四天走软。
市场参与者可以看到通胀压力加剧对日元和日本经济的影响，这可能会促使日本央行做出战略性反应。日本 10 月份的生产者价格指数（PPI）同比上升至 3.4%，甚至高于从 9 月份的 3.1% 下调至 2.9% 的预测值。批发通胀的上升是自 2023 年 8 月以来最快的速度，这是因为日元疲软推高了各行各业的进口成本。 因此，大米、有色金属、食品和石油等必需品变得更加昂贵。因此，对企业来说，这里的情况很具有挑战性，他们正在消化更高的原材料成本，而美元兑日元汇率在 10 月至 11 月间攀升 4.3%，这只会火上浇油。
日本央行加息路径的经济前景喜忧参半
日本央行目前正面临紧缩难题。虽然最近进行了调整，利率从 7 月份的负利率升至 0.25%，但行长上田一夫暗示，如果通胀压力更多地转向需求驱动因素和工资增长，而不仅仅是外部成本，那么将进一步加息。这一前景意味着 12 月加息的可能性又被提上了议事日程，尤其是当工资增长获得牵引力，从而加强央行的通胀目标时。
大多数经济学家押注日本央行今年不会再次加息，但仍有一些经济学家预计日本央行将在 3 月份加息。日元的持续走软以及美元/日元的强劲表现将使日本的通胀风险继续受到关注，从而对日本央行施加压力，迫使其谨慎平衡其行动。
日本最新公布的10 月份M2 货币存量数据弱于预期，加剧了日元的低迷表现。该货币对维持在 151.70-155.00 之间的三周区间内。
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