由于英国通胀放缓且春季声明预示经济增长放缓，英镑跌破 1.29 美元
消费者物价指数疲软且财政预测黯淡，英镑兑美元汇率接近 1.2910 美元
周三，由于投资者消化了弱于预期的通胀数据和英国财政大臣里夫斯的悲观春季声明，英镑跌至近两周低点 1.29 美元。周四亚洲时段，英镑一度跌至 1.2880 美元，随后反弹至 1.2910 美元，受美国国债收益率下降的推动。
英国 2 月份年度通胀率降至 2.8%，低于预期的 2.9%，较 1 月份的 3.0% 有所下降。核心通胀率也放缓，上涨 3.5%，低于预期的 3.6%。尽管服务业通胀率仍维持在 5% 的水平，但更广泛的通货紧缩趋势增强了市场对英国央行可能考虑在未来几个月内降息的预期。CPI 数据走软与英国央行自己的预测相符，也符合政策制定者最近的鸽派言论。
英镑/美元价格动态（2025 年 2 月 - 2025 年 3 月）来源：TradingView。
春季声明下调增长预期，上调借贷预测
在春季声明中，里夫斯部长将 2025 年 GDP 增长预测从 2% 下调至 1%，同时将通胀预期从 10 月份的 2.6% 上调至平均 3.2%。政府现在预计公共部门净借款将从 2024-25 年的 1373 亿英镑（占 GDP 的 4.8%）减少到 2029-30 年的 740 亿英镑（占 GDP 的 2.1%）。然而，尽管计划进行福利改革和部门削减，但 2025-26 年的借款预计将比早先的估计高出 121 亿英镑。
大西洋彼岸，美元因收益率下降而走软，2 年期和 10 年期美国国债收益率分别回落至 4.0% 和 4.34%。但地缘政治和贸易紧张局势继续给前景蒙上阴影。特朗普总统新近签署的对汽车进口征收 25% 关税的法案将于 4 月 2 日开始生效，这再次引发了人们对全球贸易中断的担忧。美联储官员也发出了进一步的反对意见，圣路易斯联储主席 Alberto G. Musalem 警告称，保护主义政策可能会破坏通胀预期。
前景取决于央行的线索和数据流
展望未来，英镑的走势将取决于即将公布的经济数据和英国央行的进一步信号。周四公布的美国 GDP 和失业救济申请数据可能会影响英镑/美元的短期动态。然而，美国和英国政策路径之间的分歧不断扩大，可能会使波动性持续上升。
在之前的分析中，我们强调了英镑/美元在 1.30 附近面临强大阻力，看涨势头容易受到宏观经济意外的影响。由于英国通胀放缓速度快于预期，财政预测恶化，如果英国央行没有明确信号或更广泛的风险偏好转变，英镑的上行空间可能会受到限制。
