特朗普宣布新关税后，塔塔汽车股价下跌 6%
特朗普宣布对外国汽车征收 25% 关税后，塔塔汽车股价下跌
3 月 27 日星期四，美国总统唐纳德·特朗普宣布对非美国制造的汽车征收 25% 的关税后，塔塔汽车有限公司股价一度下跌 6%。
关键要点
- 捷豹路虎 (JLR) 面临着巨大的风险，其近三分之一的销售额来自北美，特别是美国。
- 尽管存在关税方面的担忧，塔塔汽车管理层仍然相信，捷豹路虎将实现第四季度 10% 息税前利润率的预期，并在本财年末实现无净债务。
- 分析师仍持谨慎态度，正在等待关税形势进一步明朗。一些分析师认为，鉴于该股从 2024 年 7 月的峰值大幅下跌，该股可能呈现出有利的风险回报率。
对捷豹路虎（JLR）的影响
美国市场对捷豹路虎来说非常重要，占其全球销量的很大一部分。据CNBC TV-18报道，2024 年，捷豹路虎近三分之一的销售额来自北美，其中美国是最大的贡献者。
长期以来，这个市场一直是该公司收入的重要支柱。新近宣布的对非美国制造的汽车征收 25% 的关税威胁到了这一重要的收入来源。鉴于捷豹路虎的许多汽车都是在英国和其他非美国地区生产的，关税可能会使他们的汽车在美国市场上的价格大幅上涨。
塔塔汽车有限公司 (TAMO) 股价动态 (2024 年 12 月 - 2025 年 3 月) 来源：TradingView
这反过来可能会损害需求，尤其是像捷豹路虎系列中的豪华汽车，这些汽车在价格敏感的市场中依赖于价格竞争力。除了影响销售外，关税还可能导致捷豹路虎的运营成本增加，这可能会进一步挤压盈利能力并减缓美国市场的复苏，因为美国市场来自国内外制造商的竞争非常激烈。
塔塔汽车的财务前景
塔塔汽车公司对关税可能带来的负面影响的担忧作出了回应，该公司向投资者保证了公司的长期财务目标。尽管面临阻力，但管理层相信捷豹路虎将继续实现其财务目标，包括在本财年第四季度实现 10% 的息税前利润率。
该公司还计划在本财年结束前实现净零债务，该公司认为这一目标将有助于增强其资产负债表，并缓解关税和市场波动造成的部分财务压力。管理层的乐观情绪给市场带来了一定程度的安慰，帮助该股从近期 52 周低点 606 卢比回升。
然而，总体情绪依然谨慎，因为围绕关税的不确定性不仅可能影响短期表现，还可能影响未来的增长前景，特别是如果关税情况加剧或实施额外的贸易限制。
经纪商对塔塔汽车股票的看法
关税公告发布后，包括里昂证券和 Nuvama 在内的多家领先券商纷纷对塔塔汽车发表了看法。里昂证券维持对该股的“跑赢大盘”评级，表明尽管关税带来挑战，但该公司的基本面仍然强劲。
里昂证券指出，该股目前的市盈率处于历史低位，对长期投资者来说是一个有吸引力的切入点。另一方面，Nuvama 承认关税带来的风险，但相信捷豹路虎有能力通过战略性涨价和削减成本的举措来抵消影响。
分析师预测，捷豹路虎可能会将关税增加的成本转嫁给客户，尤其是高端车型，这可能有助于保护其利润率。然而，许多分析师敦促投资者谨慎行事，并建议投资者等待关税的全面影响更加明朗后再做出进一步决定。
塔塔汽车未来将面临一段充满挑战的时期，关税可能会影响捷豹路虎在美国的销售。尽管该公司股价有所回升，但美国贸易政策和关税的持续不确定性仍然是影响该公司短期业绩的关键因素。
此外，在公司首席财务官对捷豹路虎 (JLR) 和国内业务做出乐观指引后，塔塔汽车的股价在 3 月 12 日上涨了 4% 。
