供应链中断导致英伟达股价短期面临压力
分析师仍预计 Nvidia 将在 AI 加速器市场保持主导地位
截至2025 年 3 月 28 日，Nvidia Corporation (NVDA) 的交易价格为 111.43 美元，较前收盘价下跌 2.18%。
价格走势继续反映出在 2023 年和 2024 年大部分时间出现爆炸性上涨之后的调整阶段。短期技术前景已大幅减弱，目前股价低于 50 日和 200 日移动平均线，这种设置通常与看跌情绪有关。此外，50 日移动平均线最近跌破 200 日移动平均线——一种被称为“死亡交叉”的技术模式——这表明短期内可能延续下行势头。
值得关注的关键支撑位是 105 美元，这是本月早些时候的临时底部，以及 96 美元，这是去年测试的更关键的需求水平。从上行方面来看，该股面临强劲阻力，阻力位在 130 美元，即 50 日移动均线目前所在的位置，以及 150 美元，这是近期低迷之前的盘整区域。
NVDA 股价动态（2025 年 1 月 - 2025 年 3 月）。来源：TradingView。
相对强弱指数 (RSI) 低于中性 50 关口，目前约为 41，表明该股正倾向于超卖区域，尽管尚未完全超卖。MACD 和随机振荡指标等动量指标也指向下行，强化了谨慎立场。
市场背景和最新发展
近期的市场动态是导致英伟达股价疲软的重要原因。这家芯片制造商已陷入更广泛的地缘政治发展中，最明显的是中美紧张局势和美国新贸易关税的影响。华盛顿已宣布对某些汽车进口产品征收 25% 的关税，引发人们对此类措施可能扩大到先进半导体的担忧。由于英伟达将大部分制造业务外包给台湾，任何升级都可能破坏其本已紧张的供应链。
此外，美国政府最近将包括英伟达客户浪潮在内的多家中国公司列入贸易黑名单，引发了人们对亚洲潜在需求阻力的担忧。尽管英伟达的客户群已经多元化，微软、亚马逊和 Meta 等美国超大规模企业的需求强劲，但最近有消息称微软因短期供应过剩而暂停了两个新的数据中心项目，这可能导致英伟达高性能 GPU 的短期需求下降。
尽管如此，长期预测仍然强劲。分析师仍然预计 Nvidia 将在 AI 加速器市场保持主导地位，预测显示到 2030 年，它可能控制高达 77% 的全球市场份额。这一战略优势是由其 CUDA 软件生态系统、AI 工作负载的深度集成以及 Blackwell 等下一代芯片的强大路线图推动的。
价格情景
短期内，英伟达似乎容易进一步下跌，尤其是当整体市场情绪仍保持避险情绪时。如果英伟达跌破 105 美元的支撑位，下一个下行目标将是 96 美元，这一水平可能会促使长期投资者逢低买入。如果未能守住这一水平，该股将面临更大幅度的回调，跌向 85-90 美元区域。
另外，宏观情绪改善或下一季度报告中强劲的盈利预期推动的反弹可能会将 NVDA 推回 130 美元的阻力位。然而，要想重新出现可持续的上涨趋势，该股需要重新收复 150 美元的水平，并重新确立其关键移动平均线之上的地位。
今年 2 月， Nvidia 和思科扩大了合作伙伴关系，通过将 Nvidia 的 AI 服务器技术与思科的企业数据中心网络解决方案相结合，简化 AI 的采用。此次合作旨在为更广泛的企业和政府实体带来先进的 AI 功能，同时加强思科在 AI 基础设施市场的地位。
