由于供应风险和贸易紧张局势影响石油市场前景，WTI 原油价格维持在 70 美元附近
关税和库存下降导致 WTI 原油价格创下近 70 美元的一个月高点
周五，西德克萨斯中质原油 (WTI) 价格徘徊在每桶 70 美元附近，创下四周新高，有望连续第三周上涨。地缘政治发展和强劲的库存数据共同支撑了油价上涨，不过迫在眉睫的贸易中断继续给需求前景蒙上阴影。
本周早些时候，美国对从委内瑞拉购买石油的国家征收 25% 的关税，此举旨在遏制与华盛顿长期制裁的出口国之一的贸易。据报道，作为回应，印度信实工业公司（全球最大炼油厂的运营商）计划停止进口委内瑞拉原油，这表明全球石油流动将进一步收紧。这一影响立竿见影，交易员们重新调整了对亚洲各地石油供应和炼油活动的预期。
USOIL 价格走势（2025 年 1 月 - 2025 年 3 月）来源：TradingView。
原油需求超出预期，但汽车关税迫在眉睫
美国能源信息署 (EIA) 最新数据显示，美国国内原油库存下降幅度超出预期，上周库存下降 334 万桶。这是今年以来的最大降幅，超过了 160 万桶的预测。根据德国商业银行的数据，美国原油储备目前比五年平均水平低 5%，而馏分油储备则下降 7%，这进一步证实了人们对实物市场紧张的担忧。
不过，分析师们仍持谨慎态度，指出美国总统唐纳德·特朗普最近宣布将从4月2日起对进口汽车征收25%的关税，这可能会带来下行风险。汽车零部件也将从5月3日起单独征收关税。Price Futures Group的Phil Flynn警告称，此类措施可能会抑制能源需求，他表示：“目前石油面临的最大阻力是人们担心关税可能会抑制需求。”
除了供应方面的发展外，OPEC+正准备从4月份开始恢复之前闲置的生产，而有关俄罗斯石油重返全球市场的讨论继续对长期定价情绪造成压力。
在之前的报道中，我们强调了库存下降和地缘政治动荡对 WTI 的支撑。随着原油价格目前测试 70 美元的水平，随着 4 月份的关税计划即将实施，市场方向取决于供应紧缩与贸易风险演变之间的平衡。
