由于油价下跌和国内数据令人失望，加元价格在 1.42 美元附近徘徊

周二，加元兑美元汇率接近 1.42，从 4 月 3 日创下的四个月高点 1.41 回落。加元下跌是受到国内外不利因素共同推动的，尤其是原油市场进一步下跌以及加拿大经济指标走软。

原油是加拿大出口经济的基石，最近跌至四年来的最低点，对与大宗商品挂钩的加元造成沉重压力。美国总统唐纳德·特朗普全面征收关税和中国采取报复行动后，地缘政治紧张局势加剧，加剧了人们对全球经济放缓的担忧，增加了对美元等避险货币的需求，加元的压力也随之加剧。

美元/加元价格走势（2025 年 2 月 - 2025 年 4 月）来源：TradingView

国内脆弱性加剧了货币风险

在国内方面，3 月份的劳动力数据显示，加拿大失业人数达 32,600 人，失业率跃升至 6.7%，这给加拿大近期的增长轨迹带来了疑问。汽车、钢铁和铝等关键行业的结构性脆弱性进一步加剧了经济疲软，这些行业正面临持续的关税相关不确定性。分析师表示，宏观经济信号疲软和外部贸易风险的结合可能会促使加拿大央行采取更为鸽派的政策立场。

4 月 28 日即将举行的提前选举给金融市场注入了政治不确定性，这加剧了投资者的焦虑。尽管加拿大在最新一轮美国进口关税中免受影响后加元最初上涨，但分析师警告称，市场可能低估了贸易壁垒升级的更广泛影响。

Monex Europe 指出，鉴于更广泛的风险环境，加元近期的涨势似乎有些自满。该公司在一份报告中表示：“随着市场全面消化美国关税的影响，我们预计加元将继续走软。”

在之前的报道中，我们强调了加元走强的主要原因是其不受特朗普立即采取的关税措施影响。然而，随着油价下滑和就业数据走弱，除非风险情绪恢复，或加拿大央行意外地向市场倾斜，否则加元未来可能面临更艰难的走势。

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