欧洲调整储存规则，美国需求前景依然谨慎，天然气价格趋于稳定
贸易商权衡关税政策变化和季节性需求趋势，天然气市场趋于稳定
继近期大幅下跌后，欧洲和美国天然气市场周一出现初步企稳迹象，欧洲天然气期货价格在上周下跌8%后小幅回升至34.5欧元/兆瓦时。此次温和反弹源于美国决定暂时免除部分中国科技产品关税，引发普遍乐观情绪，缓解了此前拖累大宗商品价格的经济衰退担忧。
在美国，天然气期货在关键的 3.50 美元/百万英热单位水平附近徘徊，受到技术弹性和关键长期支撑指标的支撑。
天然气价格动态（2025 年 3 月 - 2025 年 4 月）来源：TradingView。
欧洲仓储政策和季节性变化对市场情绪造成影响
在整个欧洲，温和多风的天气正在减少供暖和电力需求，同时鼓励天然气储存设施的注入。欧洲的天然气储存水平仍然相对较低，仅略高于35%，这增加了实现夏季目标的压力。为此，欧盟成员国同意对欧盟的天然气储存规定引入灵活性，允许各国在市场条件困难的情况下，将天然气储存量从90%的要求降低10个百分点。
尽管美国关税的降低提振了短期市场情绪，但分析师警告不要过度乐观。高盛近期下调了其能源需求预测，尤其是对石化原料的需求，而季节性因素正开始削弱取暖燃料的需求。由于天然气是供暖和电力的关键投入，任何经济活动的放缓（尤其是在美国）都可能进一步削弱需求。
技术展望：天然气处于关键拐点
美国天然气价格目前坚守3.50美元的支撑位，该支撑位与一条主要趋势线重合，略高于200日均线——这一水平受到长期交易员的密切关注。尽管市场表现出韧性，但分析师指出，跌破3.30美元可能引发进一步下跌，跌向3.00美元/百万英热单位。上行方面，如果价格试图短期反弹，预计50日均线标记的3.82美元水平将构成强劲阻力。交易员们保持谨慎，关注市场疲软迹象是否会“消退涨势”，并在出现决定性突破之前维持看跌倾向。
正如早先报道所强调的那样，美国天然气价格继续呈现高波动性，3.50 美元的水平仍然是一个关键支点，可以在全球不确定性和政策动态变化的背景下决定近期方向。
