受中国市场销量下滑影响，特斯拉股价跌破 343 美元

截至5月16日，特斯拉股价为342.82美元，过去24小时内下跌1.4%。尽管股价略有下跌，但本周仍上涨近17%，主要受强劲的看涨期权活动推动。

特斯拉 (NASDAQ: TSLA) 已成为期权交易员关注的焦点，其看跌期权与看涨期权之比高达 0.47，表明投资者对看涨期权持有强烈的偏好。看涨期权交易量巨大，尤其是在 340 美元执行价附近，导致价格上涨，因为做市商通过买入特斯拉股票来对冲敞口。

特斯拉近期的上涨得益于期权交易的激增，其中看涨期权的交易量显著超过看跌期权。这形成了一个自我强化的买入压力循环，因为做市商卖出看涨期权，然后买入特斯拉股票来对冲仓位。这种动态推动特斯拉股价逼近350美元的关键阻力位。突破这一水平将是一个强烈的看涨信号，可能为进一步上涨打开大门。然而，如果未能突破这一阻力位，则可能导致盘整或回调。

TSLA 股价动态（2025 年 3 月至 2025 年 5 月）。资料来源：TradingView。

从技术角度来看，特斯拉的50日移动平均线呈上升趋势，这总体上支撑了看涨前景。然而，衡量价格走势速度和变化的相对强弱指数（RSI）目前显示超买状态。RSI高于70通常表明股票超买，使其容易受到短期回调的影响。这种好坏参半的技术面表明投资者应保持谨慎，认为未来仍有上涨空间，但并非必然。

宏观风险和品牌挑战抑制乐观情绪

尽管特斯拉股价强劲上涨，但一些宏观经济因素和公司自身因素可能会影响其业绩。近期最令人担忧的问题是特斯拉在中国的销量急剧下滑，5月份销量同比下降56%。中国市场对特斯拉至关重要，如此大幅的销量下滑令人质疑该公司能否在全球最大的电动汽车市场保持竞争地位。中国消费者越来越青睐比亚迪等本土电动汽车品牌，这些品牌以更低的价格提供具有竞争力的车型。

此外，美国可能取消7,500美元的电动汽车联邦税收抵免，这可能会进一步给国内销售带来压力。这项税收抵免一直是推动电动汽车普及的关键因素，取消这项政策可能会使特斯拉的汽车对消费者来说更加昂贵，从而抑制需求。

除了宏观经济方面的担忧，特斯拉还面临着品牌挑战。首席执行官埃隆·马斯克积极参与政治辩论及其领导风格引发了批评，影响了公司的品牌形象。鉴于特斯拉传统上依赖于强大的品牌忠诚度以及在环保意识强的消费者中树立的良好声誉，这一点尤为重要。最近，对冲基金Third Point在2025年第一季度退出了对特斯拉的持仓，这表明一些机构投资者可能对该公司的短期前景失去信心。